剛剛在研究Circle的最新動向，老實說，他們牽線搭橋的合作夥伴相當驚人。這個加密貨幣首次公開募股的故事，隨著深入了解變得越來越有趣。

所以Circle在2025年6月上市，股價為$31 ，現在交易約在$87 ——對於一個押注USD Coin成為全球支付基礎的公司來說，這是一段不錯的表現。但讓我特別注意的是：他們不僅僅是希望這會發生，而是透過一些重量級的合作積極促成。

Visa在2025年底開始將USDC整合到他們的結算層。銀行合作夥伴現在可以不用傳統的Visa結算通道，而是利用Circle的區塊鏈進行更快的結算。這是一個相當重要的信號，代表即使是傳統支付基礎設施也開始將區塊鏈穩定幣視為未來的趨勢。Intuit則走了另一條策略路線——他們將USDC直接嵌入TurboTax、QuickBooks、Credit Karma和Mailchimp中。更快的支付、更快的退款。兩家公司基本上都在傳達同樣的訊息：USD Coin有效。

還有百慕大，他們比大多數國家都更早進行相關實驗。早在2019年，他們就開始接受USDC作為稅款支付，但今年早些時候，他們啟動了一個更大的試點，旨在建立一個完全鏈上的國家經濟體系。這已不僅僅是支付選項——那是基礎建設。如果其他國家如(日本、巴西、墨西哥等也開始感興趣並決定跟進，你就會看到巨大的採用曲線。

從投資角度來看，這個故事的亮點在於Circle的營收走勢。分析師預估到2027年，年複合成長率將達26%，而且他們預計今年就能實現獲利，2027年每股盈餘（EPS）將激增82%。股價約在未來盈餘的50倍左右，這並不便宜，但對於一個可能在全球區塊鏈支付基礎設施建設中扮演關鍵角色的公司來說，也不算瘋狂。

真正的故事是，這次的加密貨幣IPO不僅僅是另一家期待炒作的區塊鏈公司——Circle實際上已經讓《財富》500強企業和主權國家開始採用其基礎設施。這是否能證明目前的估值合理，取決於這些合作的擴展速度，但整體動能確實存在。