剛剛看到礦工再次處於嚴重壓力之下。比特幣仍然卡在 73K-74K 區域，儘管生產成本報告顯示每挖出一個 BTC 的平均成本約為 87,000 美元。因此基本上，礦工每挖出一個幣都在虧損 15-20%。這種情況在 2019 年和 2022 年都曾發生過，歷史上一直是相當嚴重的看空信號。

有趣的是，算力曾一度從 10 月的峰值 1.1 ZH/s 下降 20%，當時低效礦工被迫關閉。但最近又略微回升到 913 EH/s，顯示即使在緊縮的情況下，仍有人堅持。最新的生產成本報告也強調，許多礦工在目前的價格下仍然無利可圖，因此他們被迫出售持幣來支付運營成本和債務。

令人好奇的是，和之前的循環一樣，價格需要多久才能回升到生產成本的水平？這份生產成本報告通常是底部接近的領先指標。如果 2019 年和 2022 年的模式重演，或許這是有勇氣的投資者進行積累的階段。但目前礦業部門的壓力仍然非常大。