Bitwise、Avalanche推出现貨ETP……瞄準質押收益

比特幣資產管理公司推出Avalanche（AVAX）現貨交易所交易產品（ETP），在為投資者提供AVAX價格敞口的同時，還提供「質押」收益機會。

該產品將其持有資產的約70%通過自身基礎設施進行質押，剩餘30%則留作贖回和運營資金以確保流動性。

13日據CoinTelegraph報導，該產品已在紐約證券交易所（NYSE）以「BAVA」為代碼開始交易，首個交易日收盤價為每股25.50美元，較前一日上漲約1.5%。同期Avalanche（AVAX）上漲1.8%，至9.52美元。

Bitwise將該產品的管理費定為0.34%。但在首個1個月內，對最初50億美元資產免收管理費。此外，產品設計為將包含質押獎勵在內的淨投資收益定期分配給投資者。

其核心並非簡單的現貨敞口，而是通過將持有資產用於網絡驗證以獲得額外獎勵。Bitwise通過其自有的質押部門「Bitwise Onchain Solutions」運營此項業務，據稱Avalanche的年化質押收益率約為5.4%。

Avalanche是一個主打快速處理速度和低延遲的第一層（Layer1）區塊鏈。其在代幣化和企業驗證項目中的應用範圍正在擴大，並且持續進行與FIFA相關項目、懷俄明州的穩定幣構想以及豐田、貝萊德等大型企業及資產管理公司相關聯的嘗試。

Avalanche產品的推出可被視為近期接連出現的相關資產管理擴大趨勢的延伸。此前，納斯達克已於上週向美國證券交易委員會（SEC）提交了VanEck Avalanche Trust的上市申請。圍繞Avalanche的機構需求正得到切實確認。

比特幣持有擴大趨勢

另一方面，虛擬資產現貨ETF及上市公司的持有量正在快速吸收比特幣（BTC）的流通供應量，這也引起了市場關注。據BitBO.io數據，比特幣ETF持有超過129萬枚BTC，略高於總流通量的6%。若加上上市公司持有的117萬枚，ETF和企業持有量合計占比達到約12%。

比特幣持有競爭也蔓延至資產管理公司和銀行。貝萊德（BlackRock）的iShares Bitcoin Trust持有最多的比特幣，約79.1萬枚，保持領先地位，灰度比特幣信託緊隨其後。上市公司中，由Michael Saylor領導的MicroStrategy持有約78.0897萬枚BTC，保持著其作為代表性比特幣財務公司的地位。

政府的持有量也不容小覷。據統計，包括美國、中國、英國在內的各國政府總計持有64.987萬枚BTC。不過，比特幣價格自10月高點12.6萬美元水平回落，目前徘徊在7.51萬美元左右。

Avalanche現貨ETP的出現表明，基於山寨幣的機構產品正超越單純的價格追蹤，向「收益創造型」結構演進。同時，比特幣（BTC）現貨ETF和企業財務吸收供應的趨勢，也暗示著加密市場正逐漸融入傳統金融的資產配置邏輯。

文章摘要 by TokenPost.ai 🔎 市場解讀 Bitwise推出AVAX現貨ETP，表明山寨幣投資產品正超越單純的價格追蹤，向「收益創造型結構」演進。機構資金不僅流向比特幣，也擴散至第一層（Layer1）生態的趨勢得到確認。

💡 策略要點 附加質押收益（約5.4%）的結構對長期持有投資者具有吸引力。但預計也會有利用30%流動性結構和初期費用免除條件的短期資金流入。機構需求能否擴大是AVAX中長期價格的關鍵變數。

📘 術語解釋 ETP：在交易所像股票一樣交易的投資產品 質押：參與區塊鏈網絡驗證並獲得獎勵的方式 第一層（Layer1）：擁有自身主區塊鏈的獨立網絡

💡 常見問題 (FAQ)

Q. AVAX現貨ETP與現有ETF有何不同？ 結構上類似，但本產品的特點在於超越了單純持有資產，通過質押創造額外收益。即可以同時瞄準價格上漲和網絡獎勵。 Q. 質押收益穩定嗎？ 質押收益率會根據網絡狀況和參與率變動。目前約為5%水平，但並非固定利率，可能隨市場環境或驗證參與情況的變化而改變。 Q. 機構為何向AVAX等山寨幣擴展？ 這是因為超越比特幣、投資多樣化區塊鏈生態的需求正在增長。特別是代幣化、企業合作等實際應用案例增多的網絡，在機構看来被評估為新的增長資產。

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