我查看了Glassnode的最新數據，發現比特幣出現了一個不太樂觀的信號。90天移動平均的實現盈虧比率跌破1，也就是說市場目前普遍處於虧損賣出狀態。每當這個指標下降時，歷史上至少持續六個月的虧損實現循環就會持續。

回顧過去的情況，2022年在這個階段之後的六個月內，比特幣大約下跌了25%；而在2018年，則經歷了超過50%的下跌。如果Glassnode的分析持續，未來幾個月價格可能會受到嚴重壓力，目標價約在44,000美元左右。

如果槓桿減少和賣壓持續，比特幣可能會經歷更艱難的日子，直到循環清理完成。指標回升到1以上通常是賣壓緩解的跡象，但要達到這個點，可能還需要再等待一段時間。