所以我這一周一直在密切關注黃金價格的走勢，說實話，目前有一些有趣的動態正在展開。

上周黃金開盤約在4,662美元，並推升至接近4,858美元後回落。市場基本上在問這次反彈是否還有更大的動力，還是我們只是在盤整。讀者的情緒分歧——大約一半看多，三分之一認為我們只是在盤整，其餘則看空。這種猶豫不決通常意味著我們在等待一個催化劑。

以下是我在基本面方面的注意點。聯準會本周即將密集發表演說，我們也會看到《米色書》。但說實話，真正的變數是沃爾什可能在五月成為下一任聯準會主席。他的鷹派或鴿派信號可能會徹底改變市場預期。美國銀行仍預計2026年會有兩次降息，但如果沃爾什全力鷹派，甚至一次降息都可能過於樂觀。

從技術面來看，黃金價格正處於一個關鍵水平——4,736美元基本上是界線。我們目前略低於這個水平，這給空頭一點點優勢，但並不算什麼大事。如果黃金價格突破並站穩在4,736美元以上，我們可能會朝向4,871美元甚至4,993美元前進。反之，如果跌破4,614美元的支撐位，下一個要關注的水平是4,479美元。

有趣的是，全球債務即將達到$348 兆美元，中東緊張局勢仍然升溫，勞動參與率持續下降。這些都不太利於風險資產，但對黃金作為避險工具來說，卻是有支撐的。地緣政治局勢相當混亂——巴基斯坦的談判剛剛破裂，這增加了不確定性。

從技術角度來看，黃金從近期低點反彈了約15%，周線圖顯示出盤整的形態。我們目前站在32.8%的回撤水平之上，這表明這次回調只是暫時的。白銀也展現出強勁的走勢，連續三周呈現多頭。

我的看法是？短期內黃金的布局看起來較為積極。我們在4,860、4,960和5,050美元的阻力區域，支撐則在4,538和4,448美元附近建立。考慮到本周的宏觀不確定性——聯準會演說、G20會議、可能的中東升級——我預計波動會增加，但最終更大概率會是盤整和反彈。只要突破4,736美元這個水平，短期趨勢偏多，但需要看到它能站穩才能確定信心。請密切留意那個區域。