阿聯酋退出OPEC：時代的終結 還是更大分裂的開始？

作者：李佳，華爾街見聞

阿聯酋宣布將於5月1日正式退出歐佩克及歐佩克+聯盟。分析人士指出，這並非孤立的技術性決定，而是伊朗戰爭引發中東產油國民族主義情緒與戰略自主性上升的直接結果。此舉可能促使更多國家效仿，進一步削弱OPEC的集體行動能力。

4月28日，據彭博報導，阿聯酋能源部長Suhail Al Mazrouei表示，中東衝突造成的市場供應失衡為退出提供了“合適時機”。他指出，當前市場處於供應短缺狀態，退出對供需格局的即時衝擊相對有限。阿聯酋認為，面對戰爭帶來的市場波動，國家需要更靈活地響應市場需求，而非受制於集體決策機制。

消息公布後，WTI原油期貨短暫下跌後迅速反彈，布倫特原油交投於每桶104美元附近。與此同時，自中東衝突爆發以來，阿聯酋主權信用風險已顯著上升。此前，阿聯酋曾向美聯儲申請貨幣互換額度，以緩解國內銀行體系的流動性壓力。

意在獨立制定產量政策，按自身節奏釋放產能

阿聯酋官方通訊社WAM發布聲明稱，退出歐佩克+的決定符合該國長期戰略與經濟願景，旨在“提升應對市場動態的靈活性”，並重申將以“負責任、可持續”的方式繼續參與全球能源市場。

聲明指出，阿聯酋加快國內能源投資、著眼未來市場的戰略方向，要求其擁有獨立制定產量政策的能力。聲明同時提及，霍爾木茲海峽與阿拉伯灣的地緣動盪正在影響供應格局，而全球能源需求的中長期增長趨勢依然明確——這一表述被外界解讀為阿聯酋有意在歐佩克框架外，按自身節奏逐步釋放產能。

阿聯酋於1967年以阿布扎比名義加入歐佩克，1971年聯邦成立後延續會籍，迄今已超過五十年。半個多世紀的成員國身份，使其此次退出更具歷史意義。

阿聯酋與沙特分歧已久，退出早有伏筆

此次退出並非無跡可尋。

**阿聯酋與歐佩克領導者沙特阿拉伯之間長期存在分歧，矛盾集中在產量配額及地區政治影響力的競爭上。**在歷次歐佩克+會議上，阿聯酋曾多次尋求部署新增產能投資，但遭到力主限產的沙特方面阻撓。這一矛盾此前已多次將阿布扎比推至退出邊緣，此番終於付諸行動。

阿聯酋目前日產量約為405萬桶，是歐佩克內體量最大的成員之一，並計劃於2027年將產能提升至500萬桶/日。目前歐佩克共有11個成員國，包括沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克、科威特、委內瑞拉、尼日利亞、利比亞、阿爾及利亞、剛果、赤道幾內亞和加蓬。

作為主要產油國，**阿聯酋的離開實質性削弱了OPEC“通過集體限產來維護油價底部”的能力。**瑞銀分析師Matthew Cowley在給客戶的報告中警告，尤其是在經濟放緩時期，OPEC將更難應對供應過剩。

退出衝擊OPEC協調機制，真正挑戰或待戰後顯現

歐佩克成立於1960年9月，由伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委內瑞拉共同創建，初衷是對抗西方石油巨頭對全球原油市場的主導地位。如今，中東衝突對波斯灣原油出口造成嚴重衝擊，阿聯酋、沙特、伊拉克等國均被迫大幅削減實際出口，短期內大規模增產的空間受到壓制。

這意味著，**阿聯酋退出歐佩克的直接市場影響，或將在戰爭結束、供應格局趨於正常後才真正顯現。**由於霍爾木茲海峽封鎖，當前各國實際出口已大幅受限，阿聯酋退出後立即大規模增產既不現實也無必要。其獨立按自身節奏釋放產能的真正挑戰，將在戰後供應正常化時才會全面爆發，屆時其對OPEC剩餘的產量自律將構成直接威脅。

阿聯酋的離去，進一步加深了外界對OPEC未來凝聚力與存續形式的疑問。