Amplitude的(NASDAQ:AMPL) 2025年第四季度銷售超出預期，明年展望樂觀

Amplitude的(NASDAQ:AMPL) 2025年第四季度銷售超出預期，明年展望樂觀

Jabin Bastian

2026年2月19日星期四 上午6:37 GMT+9 5分鐘閱讀

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AMPL

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數字分析平台Amplitude (NASDAQ:AMPL) 在2025年第四季度超出華爾街的收入預期，銷售額同比增長17%至9143萬美元。下一季度的收入指引比預期更好，預估中值為9270萬美元，較分析師預估高出0.6%。其非GAAP每股盈利0.04美元，與分析師共識預期一致。

現在是買入Amplitude的時候嗎？在我們的完整研究報告中了解詳情。

Amplitude (AMPL) 2025年第四季度亮點：

**收入：** 9143萬美元，分析師預估為9035萬美元 (同比增長17%，超出預期)

**調整後每股盈利：** 0.04美元，分析師預估為0.05美元 (符合預期)

**調整後營運利潤：** 418萬美元，分析師預估為459萬美元 (毛利率4.6%，基本符合預期)

**2026年第一季度收入指引** 為9270萬美元中值，與分析師預期大致一致

**2026財政年度調整後每股盈利指引** 為0.11美元中值，低於分析師預估的9.8%

**營運利潤率：** -20.8%，較去年同期的-45.4%有所改善

**自由現金流利潤率：** 12.2%，高於上一季度的3.8%

**客戶數：** 4700家，較上一季度的4500家增加

**淨收入留存率：** 104%，較上一季度的102%提升

**年度經常性收入：** $366 百萬 (同比增長17%，超出預期)

**市值：** 8億4760萬美元

公司概述

源於公司意識到在理解用戶行為方面的盲點，Amplitude (NASDAQ:AMPL) 提供一個數字分析平台，幫助企業了解用戶如何使用其數字產品，以改善用戶體驗並推動收入增長。

收入增長

一個公司的長期銷售表現可以反映其整體質量。任何企業都能在某個季度表現良好，但最優秀的公司能在長期內持續增長。幸運的是，Amplitude過去五年的年化收入增長率為27.3%，令人印象深刻。其增長速度超過平均軟件公司，顯示其產品受到客戶的認可。

Amplitude季度收入

我們在StockStory中最重視長期增長，但在軟件行業中，五年的歷史視角可能會忽略近期的創新或顛覆性行業趨勢。Amplitude近期的表現顯示其需求明顯放緩，過去兩年的年化收入增長為11.5%，遠低於五年趨勢。

Amplitude年同比收入增長

本季度，Amplitude報告的年同比收入增長為17%，其9143萬美元的收入超出華爾街預估1.2%。公司管理層目前預計下一季度銷售額將同比增長15.9%。

故事繼續  

展望未來，賣方分析師預計未來12個月收入將增長13.7%。儘管這一預測暗示其新產品和服務將促進更好的營收表現，但仍低於行業平均水平。

1999年出版的《猩猩遊戲》預測微軟和蘋果將主導科技行業，這一預測在其發生之前。其核心思想是提前識別平台贏家。如今，嵌入生成式AI的企業軟件公司正成為新的巨頭。一家盈利、快速增長的企業軟件股，已經在自動化浪潮中騰飛，並尋求抓住生成式AI的機遇。

年度經常性收入

儘管軟件公司的報告收入可能包括低利潤率的項目，如實施費用，但年度經常性收入(ARR)是未來12個月純粹來自軟件訂閱的合同收入總和，或高利潤、可預測的收入流，這使SaaS企業價值更高。

Amplitude的ARR在第四季度達到$366 百萬美元，過去四個季度，其增長略高於行業平均，年增率為15.4%。這一表現與其總銷售增長一致，顯示公司正在獲得長期承諾。其增長也有助於提高Amplitude的收入可預測性，這是長期投資者通常偏好的特徵。

Amplitude年度經常性收入

客戶留存

軟件即服務（SaaS）商業模式的最大優點之一(以及其高估值倍數的原因)是客戶通常會隨著時間在公司產品和服務上投入更多。

Amplitude的淨收入留存率，衡量現有客戶在一年前的基礎上今日花費的金額的關鍵績效指標，為102%在第四季度。這意味著，即使過去12個月沒有新增客戶，Amplitude的收入也會增長1.5%。

Amplitude淨收入留存率

Amplitude的淨留存率尚可，顯示其通常能保持客戶，但仍落後於一些頂尖SaaS企業，這些企業的淨留存率經常超過120%。

Amplitude第四季度結果的關鍵要點

看到Amplitude預計明年收入將持續增長令人欣慰。我們也很高興其淨收入留存率有所提升。另一方面，其全年每股盈利指引未達預期，下一季度的每股盈利指引也低於華爾街預估。整體來看，這個季度本可以做得更好。報告後，股價立即上漲2.6%，至7.37美元。

Amplitude現在是一個有吸引力的投資機會嗎？我們認為，最新的季度只是長期業務質量拼圖中的一塊。質量與估值相結合，可以幫助判斷股票是否值得買入。我們在完整的可行性研究報告中詳細討論，該報告是免費的，可以在這裡閱讀。

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