我一直在觀察微軟最近被狠狠打擊，說真的，如果你有承受能力，現在可能是買入的最佳股票之一。

事情的經過是這樣的。股價從高點下跌超過20%，這是我們多年來見過的最差情況。大家都在擔心OpenAI——你知道的，就是微軟持有相當股份並在所有AI相關事務上基本合作的公司。問題是OpenAI正在大量虧損。他們花掉數十億美元來維持運營，這意味著他們必須不斷籌集資金。而且，這個領域已不再是他們一家的戰場——Anthropic和谷歌也在逐步侵蝕他們的市場主導地位。

但真正讓投資者感到害怕的是什麼？OpenAI大約佔微軟Azure雲端業務積壓的45%。所以如果OpenAI出現問題，微軟整個雲端業務都可能受到嚴重打擊。這是一個合理的擔憂。

但我認為人們反應過度的地方在於：OpenAI並沒有放棄。他們實際上正在洽談籌集$100 十億美元來資助他們的路線圖。ChatGPT仍然是市場上最具主導地位的AI應用，而且他們正在推出像Frontier這樣的新企業產品，讓公司能自主建立和部署AI代理。是的，這裡有風險，但現在還太早恐慌。

與此同時，看看微軟上一季度的實際業績，表現相當不錯。雲端業務同比增長26%，達到515億美元——對於這樣規模的公司來說，這是巨大的。商業積壓增加了110%，達到$625 十億美元，顯示OpenAI帶來了多少業務。而且，最重要的是——股價現在的市盈率只有25倍，這是自2022年底以來的最低估值，當時AI熱潮還沒真正起來。

分析師預計，微軟未來幾年的每年盈利增長率將達到14-15%。如果他們達到這些數字，股價從這個水平反彈應該沒問題。市場目前只是非理性地悲觀。

看，微軟已經建立了一個由根深蒂固的產品和服務組成的帝國，這些都不會輕易消失。一旦投資者對OpenAI的情況感覺好轉——我相信他們會——這支股票很可能會大幅反彈。這也是為什麼我認為現在最值得買入的股票，可能包括像微軟這樣被不公平打壓的公司。這次回調看起來是一個在情緒轉變之前的良好切入點。