回顧2022年3月的抵押貸款利率，說實話，事情的變化之大令人震驚。那時候，30年固定利率為5.19%——當時感覺已經很高了，但現在看起來幾乎是古董了。15年期的利率約為4.127%，可變利率的5/1 ARM甚至更低，為3.973%。那些2022年3月的抵押貸款利率從疫情低點迅速攀升，大家都已經習慣了。

有趣的是，這些數字背後的背景。到2022年3月，美聯儲已經開始收緊貨幣政策，首次在那年提高利率以對抗通貨膨脹。他們也已經開始縮減抵押貸款支持證券的購買。因此，2022年3月的抵押貸款利率反映了這一轉變——如果有人打算購房或再融資，開始感受到壓力。30年期利率從一周前的4.955%跳升， upward momentum是真實的。

再融資利率更是陡峭——到3月底，30年期再融資利率達到5.289%。對於持有較舊抵押貸款的人來說，優惠再融資的窗口基本上已經關閉。整體經濟仍在應對疫情的後果——失業率有所回升，但GDP增長不穩。當時的專家預測全年利率會適度上升，儘管沒有人預料到2022年3月之後利率會飆升得如此之遠。這提醒我們，美聯儲一旦認真對抗通脹，抵押貸款市場就能迅速轉變。