剛剛看到Intuit的第二季度財報，這支股票自公告以來已上漲18.3%。各項數據都相當不錯——營收達到46.5億美元，年增率17%，非GAAP每股盈餘跳升25%至4.15美元。他們的小型企業部門也表現亮眼，全球商業解決方案成長18%，線上生態系統營收則攀升21%。

有趣的是他們如何運用AI策略。他們持續談論AI加上人類智慧的組合推動成長，你也可以看到成效。即使在整體IRS退稅數量下降的情況下，TurboTax本季仍達到12%的成長。Credit Karma也在努力拉升，營收增長23%。

公司正大力押注三件事：一站式AI體驗、將資金放在平台核心，以及針對中型企業的AI原生ERP方案。他們的$300B TAM市場僅有6%的滲透率，還有很大的成長空間。此外，他們剛批准了15%的股息增資，並在上一季回購了$961M 股。

展望2026財年，他們預估營收將成長12-13%，每股盈餘則預計上升14-15%。雖不算爆炸性，但相當穩健。不過要注意的是——這個業務在報稅季節非常季節性，第一季和第四季通常較弱，這是主要的風險因素。

估值方面，目前以5.73倍的預期市銷率交易，低於行業平均的7.15倍，實際上是折價交易。盈利預估也逐步上升。考慮到已經反映了18.3%的漲幅，問題是這個漲勢能否持續，或還有更多空間。基本面看起來很強，但我可能會等回檔再進場。