✨ 宏觀脈動

油價急劇下跌緩和了通脹預期，推動美國10年期收益率略微下降。美元有限度地走低，市場將潛在的美元疲軟與和平框架聯繫起來進行定價。

✨ 石油
布倫特原油交易接近每桶100美元，較當日下跌約1%，自四月底以來首次觸及低於100美元的水平。WTI持穩在每桶94.8美元左右，基本持平。此次回調源於對美伊備忘錄的樂觀情緒，價格仍比2026年初的水平高出約64%，且遠低於戰時高點約114.4美元。

主要的石油頭條集中在備忘錄進展和霍爾木茲海峽交通。市場關注逐步重新開放的確認，作為能源驅動通脹進一步下行的主要催化劑。

✨ 黃金 — 上漲
通脹擔憂緩解加上備忘錄樂觀情緒提振黃金。現貨黃金交易在每盎司4730美元左右，COMEX近期月份結算在4700美元附近，連續三個交易日上漲，達到自四月底以來的最高結算價。持續的伊朗相關謹慎情緒仍為底層提供支撐。

✨ 白銀 — 上漲
白銀將週三的強勁漲幅延續到週四。現貨白銀交易在每盎司77.8至80美元附近，受到通脹壓力緩解、工業需求預期回升的支撐。此舉與美元指數（DXY）接近98的軟化背景相符，使金屬對國際買家更具吸引力。

✨ 以能源為驅動的通縮支持風險資產，同時由於剩餘的地緣政治溢價，貴金屬仍受到追捧。關注布倫特油價能否守住100美元作為轉折點，黃金是否突破4700美元作為動能確認，以及白銀是否突破80美元作為突破驗證。
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