CEASEFIRE剛剛破裂？

5月7日，美國和伊朗部隊在霍爾木茲海峽交火，打破了自4月8日以來的停火協議。雙方都指責對方先開火。美國稱其驅逐艦遭到攻擊，伊朗則表示其船隻受到襲擊。結果一樣：停火被徹底打破。

🔹 三艘美國驅逐艦遭導彈和無人機攻擊，CENTCOM確認
🔹美國以打擊伊朗軍事設施作出回應
🔹據德黑蘭軍方指揮部稱，伊朗則以攻擊美國軍事船隻作出報復
🔹特朗普宣稱美國造成了“巨大損失”，並威脅如果伊朗不迅速簽署協議，將進行更多打擊
🔹布倫特原油價格仍然高企，因為實體原油市場在三月和四月面臨9.2億桶的供應缺口

▫️幾天前，一份14點的美國提案通過巴基斯坦調解人送達德黑蘭
▫️預計伊朗將在星期四作出回應，正是空襲發生的那天
▫️巴基斯坦總理謝巴茲·謝里夫在交火前數小時曾表達樂觀
▫️伊朗平民表達憤世嫉俗，一人對法新社表示，雙方都無法真正達成協議
▫️即期交付的實體原油價格漲至+100美元以上

時機揭示了真相。一份一頁的備忘錄經由巴基斯坦傳遞，雙方都傳達了進展的信號。特朗普讚揚“談判非常順利”。巴基斯坦領導人談到長期停火。然後，槍聲響起。這就是雙方仍相信升級能換取更好條件時的談判模樣。期貨市場已經在預計達成協議，實體原油價格反映了現實，而現實贏了。

接下來的發展完全取決於霍爾木茲海峽。超過1500艘船隻和2萬名船員仍被困在海灣。全球市場在三月和四月每天損失約1500萬桶原油。庫存迅速枯竭。能源情報報告直言不諱：如果海峽在夏季高峰消費期仍然封閉，全球將面臨連續兩個月的1.6億到2億桶的抽油，推高油價至歷史新高，並引發經濟下行螺旋。實體市場已經有些品種的價格超過150美元。期貨價格仍比實體價格低30美元。

一份更廣泛的協議仍在紙面上。這份14點備忘錄將啟動一個30天的談判窗口，涵蓋海峽、制裁解除和十年核燃料濃縮禁令。但伊朗媒體否認協議接近，稱有關即將達成協議的報導是捏造。一位伊朗議會發言人將這些提案描述為美國的願望清單。與此同時，阿聯酋仍在承受導彈襲擊，黎巴嫩的停火因以色列空襲殺死一名真主黨指揮官而變得緊張，華盛頓已安排5月14日與以色列和黎巴嫩的新會談。

停火文件很薄。它在第一次真正的壓力下撕裂。現在雙方又回到他們熟悉的做法：加大攻擊和威脅。實體油市已經警告這一刻已經到來數週。紙面市場也即將跟進。#IranUSConflictEscalates