Solana政策研究所提议SEC创新区用于代币化证券

SPI向证券交易委员会提交了“Project Open”，以进行为期18个月的代币化证券试点。

代币股份将在Solana上交易，内置KYC和AML合规。

该试点寻求监管救济，以避免将自动做市商视为传统中介。

由Solana政策研究所(SPI)领导的一个联盟向美国证券交易委员会(SEC)提出了一项为期18个月的试点计划。其目标是在监管监督下测试在公共区块链上发行和交易代币化证券。

该倡议名为“Project Open”，于 2025 年 4 月 30 日提交给 SEC 的加密工作组，并于本周发送了后续通讯。它旨在探索代币化的股票、债券和基金如何在 Solana 等去中心化网络上安全合法地运行。

项目开放旨在结合合规性和区块链效率

该提案概述了一个将现实世界资产转换为数字“代币股份”的系统。这些资产将使用智能合约进行操作，由注册资产管理人Superstate负责发行。该系统通过实现实时结算和24/7交易访问，消除了中介。

根据监管问题，Orca作为联盟的合作伙伴，将在其去中心化交易所实施客户身份验证(KYC)和反洗钱(AML)功能。这提供了安全的、非账户基础的交易，并符合监管要求。钱包提供商Phantom也参与支持网络上的合规用户互动。

联盟已请求监管豁免，以避免将像AMM这样的自动化系统分类为传统交易所或经纪人。来自Lowenstein Sandler的法律顾问支持这一论点，认为这些系统的运作方式与传统金融中介不同，应该在证券法下被如此对待。

金融领域的代币化势头不断扩大

Project Open是对传统金融资产代币化趋势的一个指示。最近对区块链在资产运营中可能应用的兴趣开始吸引机构，正如Ondo Finance和CME Group等公司的最新公告所示。

然而，在这种势头下，关于更多公共区块链如Solana能否提供大型金融市场所需的韧性和适应能力的批评声音出现了。为期18个月的试点项目旨在在测试环境中提供对这些运营变量的可量化理解。

Project Open 也预计将作为 SPI 及其合作伙伴在合规区块链金融方面的概念验证。结果可能会对未来代币化金融如何适应美国证券法产生影响。

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