2025 加密融资版图洗牌！数位资产库藏投资飙破 150 亿美元，超越创投成主流

2025 年，加密资本市场迎来重大转折。根据 The Block 数据，截至 8 月，数位资产库藏（DAT）投资规模已突破 150 亿美元，首次超越传统加密创投，成为资本配置的主导力量。与此同时，传统创投交易量大幅下滑至仅 856 笔，较去年同期减少 56%，显示机构资金正加速转向公开市场的数位资产策略。

DAT 投资成资本新宠 企业融资规模创新高

数位资产库藏（DAT）指企业将加密货币纳入公司资产储备，取代部分现金等价物。这一策略在 2025 年迅速走红，因为市场数据显示，宣布采用 DAT 策略的公司股价往往出现显著上涨。

例如，Lion Group 近期为 Hyperliquid 资金管理公司提供 6 亿美元融资，消息公布后股价单日飙升 20%，凸显市场对该模式的高度认可。

比特币仍是核心 HYPE 代币成黑马

虽然比特币（BTC）依旧是企业国库持有的主要资产，但 Hyperliquid 的 HYPE 代币意外成为第二大热门标的。

目前已有近 15 亿美元的 DAT 投资以 HYPE 代币形式持有，并有额外资金预留用于未来增持。这种资产配置的多元化趋势，显示企业不再仅依赖比特币，开始探索由山寨币基金会支持的其他代币机会。

创投交易量腰斩 机构资金重新分配

传统加密创投市场在 2025 年明显降温，全年仅有 856 笔交易，远低于 2024 年同期的 1,933 笔。 包括 DCG、Paradigm、Galaxy 在内的老牌加密创投机构，正将更多资金投入 DAT 项目，而非早期创投轮次。这种资金重分配反映出机构投资者更倾向于透过公开市场直接持有加密资产，既能享受资产升值潜力，又能保有流动性优势。

7 月单月融资额创历史新高

2025 年 7 月，DAT 融资规模达到 62 亿美元，创下单月最高纪录。

分析人士指出，这一数据不仅反映出公开市场对数位资产的采用速度正在加快，也显示 DAT 策略已从少数先行者的尝试，转变为机构资本配置的核心选项。

结语

2025 年，数位资产库藏投资（DAT）已经从新兴策略跃升为加密资本市场的主流力量，并首次在规模上超越传统创投。随着比特币与 HYPE 等资产成为企业国库的新标配，机构资金正重塑加密投资格局。未来，随着更多上市公司加入 DAT 行列，150 亿美元或许只是新一轮资本浪潮的起点。