中国资管巨头试水RWA：ChinaAMC推出5亿美元代币化货币市场基金

中国最大的基金管理公司之一——中国资产管理有限公司（ChinaAMC），凭借其超过 4000 亿美元的资产管理规模，在以太坊上推出了其首个代币化货币市场基金。这款名为 ChinaAMC USD Digital Money Market Fund（CUMIU）的产品，旨在通过投资于短期存款和高质量货币市场工具来提供稳定的港元计价回报。该基金目前已部署了约 5.02 亿美元的资金，使其成为全球第 11 大代币化产品。尽管中国监管机构对 RWA（真实世界资产）代币化采取谨慎态度，并已指示香港券商暂停部分 RWA 倡议，但 ChinaAMC 的推出标志着在香港这个“试验场”上，中国机构对区块链金融创新的谨慎拥抱仍在继续。

CUMIU 基金概览：低成本与高价值

ChinaAMC 通过与 Libeara 代币化平台合作，成功推出了这款代币化货币市场基金，展现了其在 Web3 领域的初步布局。

· 产品结构与投资目标

1. 产品名称： ChinaAMC USD Digital Money Market Fund Class I USD (CUMIU)。
2. 投资标的： 主要投资于短期存款和高质量的货币市场工具。
3. 目标回报： 旨在提供港元（HKD）计价的稳定回报。
4. 成本优势： 每个代币的净资产价值为 100 美元，管理费用仅为 0.05%，这使其成为寻求区块链固定收益敞口的机构的低成本选择。

· 市场规模与分发策略

• 资产规模： CUMIU 已部署约 5.02 亿美元，成为按总价值计的第 11 大代币化产品，尽管仍落后于 BlackRock 的 BUIDL 和 Franklin Templeton 的 BENJI 等行业巨头。
• 分发策略： 值得注意的是，目前只有两家实体持有 CUMIU 代币。这种有选择的、有限的分发策略被认为是蓄意为之，目的是在扩大访问权限之前，测试区块链功能、验证合规性，并应对监管谨慎。

监管环境与 RWA 代币化的全球势头

ChinaAMC 推出新基金之际，正值中国监管机构对 RWA 代币化采取更加严格的立场。

· 中国监管机构的谨慎态度

• 香港倡议受限： 本周早些时候有报道称，中国证券监管机构已指示香港当地券商暂停 RWA 倡议。
• 风险控制优先： 这一指导方针反映了监管层对数字资产采用速度的担忧，并强调收紧风险控制。
• 要求更严格的验证： 监管机构现在要求对资产支持声明进行更严格的验证，然后才允许代币化基金进一步扩大规模。

· 全球 RWA 增长势头不减

尽管面临更严格的监管审查，ChinaAMC 的启动仍凸显了全球 RWA 代币化的强劲势头：

1. 链上价值激增： 目前链上的 RWA 价值已超过 300 亿美元，在过去一个月内增长了 7%。
2. 投资者加速采用： RWA 持有者的数量增长了 9%，达到超过 406,000 人，表明投资者正在加速采用，也预示着基于区块链的金融正在全球范围内不断发展。

结语

ChinaAMC 在以太坊上推出 CUMIU 基金，是传统金融巨头在“真实世界资产代币化”浪潮中迈出的重要一步，尤其是在中国内地监管趋严、香港作为试验场的背景下，此举意义重大。尽管该基金目前的分发受限，反映了项目方对功能测试和监管合规的谨慎，但其 5 亿美元的规模已使其跻身全球头部 RWA 产品的行列。随着全球链上 RWA 价值和用户数量持续激增，ChinaAMC 的实践为亚洲的金融机构如何平衡区块链创新与严格的风险控制提供了宝贵的案例。

您认为，ChinaAMC 这种谨慎、渐进的 RWA 推出策略，会成为亚洲其他受监管金融机构试水区块链创新的标准模式吗？