Hyperliquid开启HIP-3巨变：从Perp DEX进化为可组合“DeFi乐高”

去中心化衍生品交易所Hyperliquid，在今年经历了令人惊艳的增长之后，近期启动了HIP-3升级。此举不仅将其从传统的永续合约（Perpetual Swap，简称Perp）去中心化交易所（DEX）拓展为一个全新的、可组合的去中心化金融（DeFi）乐高生态系统，还将改变传统金融与区块链之间的互动方式。HIP-3创新性地将永续合约工具应用于Pre-IPO股权、传统股票、算力资源等前所未有的链上资产，引发了行业的广泛关注。

HIP-3生态：拒绝VC的无许可金融试验场

HIP-3生态的最大特色在于其对去中心化的坚持，彻底回归“密码庞克”（cypherpunk）精神，拒绝VC资本的干预。生态内的项目大多处于测试网阶段，团队成员多采用化名，且融资依赖自筹资金。这一特性不仅赋予了这些项目更高的创新性，也使得去中心化的特质更加鲜明，HIP-3成为了一个不受传统金融资本控制的创新实验场。

HIP-3的应用拓展：从永续合约到现实世界资产

HIP-3的核心创新之一是将永续合约的应用扩展到了传统的现实世界资产（RWA）领域，具体涉及以下几个方面：

1. Pre-IPO 私募股权：Ventuals

Ventuals 是HIP-3生态中的一个创新项目，专注于私人Pre-IPO公司的永续期货交易。该平台允许用户交易如SpaceX或OpenAI等未上市公司的股权衍生品，并支持最高10倍杠杆。Ventuals采用自筹资金和乐观预言机机制，提供了一个去中心化的预IPO市场，用户可以在去中心化的交易环境中进行高杠杆交易。

2. 传统股票与大宗商品：Unit、Hyperbolic、Ddot

• Unit：作为HIP-3的代表项目之一，Unit试图通过永续合约市场的创新，将传统股票（如特斯拉、Google等）的股票衍生品引入去中心化平台。Unit正在积极推动美国主流股票的永续合约市场建设，打破传统股市的局限性。
• Hyperbolic和Ddot：这两个项目专注于大宗商品的永续期货交易，涉及石油、黄金、天然气等传统大宗商品市场。它们计划通过HIP-3架构，创建一个去中心化的大宗商品交易所，推动传统商品市场的链上化。

3. 算力资源与收益率：Global Compute Index与Nunchi

• Global Compute Index：这是全球首个基于HIP-3的计算永续期货项目，专注于提供云计算资源的衍生品交易。用户可以交易云端GPU运算的期货合约，使算力资源成为可交易的链上资产。
• Nunchi：专注于收益目标型永续合约，旨在将收益率和利率价差转化为可交易的永续衍生品。这一创新为传统收益管理提供了去中心化、透明化的替代方案。

生态核心组成与TVL领跑者

尽管HIP-3生态仍处于早期阶段，但部分项目已经展现出了显著的市场影响力，总锁定价值（TVL）排名前列。以下是部分核心项目及其TVL表现：

1. 流动性质押与借贷巨头：Kinetiq Exchange与Felix

• Kinetiq Exchange（19亿美元TVL）：作为HIP-3生态中TVL最高的项目，Kinetiq专注于流动性质押协议，允许用户质押HYPE代币并获得kHYPE。kHYPE可用作HIP-3永续合约的抵押品，大幅降低了交易门槛。Kinetiq的Launch平台还允许团队通过众筹kHYPE质押池部署自己的永续合约交易所。
• Felix（3亿美元TVL）：Felix是基于HyperEVM的去中心化借贷和CDP平台，用户可以用HYPE或uBTC等资产进行抵押借贷，并铸造稳定币feUSD。Felix采用可变利率模型，提供灵活的借贷选项，是HIP-3生态中的重要借贷平台。

2. 现货与交易前端：Unit、Based、Liquid和Aura

• Unit（8.31亿美元TVL）：作为Hyperliquid上最大的现货资产部署方，Unit专注于现货代币化，并通过提供原生现货补充丰富了HIP-3的交易标的。Unit的现货交易平台为用户提供了更多元化的投资选择。
• Based：Based是首个支持HIP-3市场的前端交易所，除了提供现货和永续期货交易外，还推出了Based Streams直播服务，将交易过程社群化、娱乐化，增强了社区的参与感。
• Liquid与Aura：Liquid是一个行动优先的交易应用，通过简化钱包注册流程，降低了用户进入门槛。Aura则是一款整合Hyperliquid的社交加密应用，旨在将交易转化为社群活动，并通过追踪资产和探索新代币功能，提升社群互动性。

3. 基础设施与波动率产品：Volmex与Sekai

• Volmex：为HIP-3生态带来了波动率产品，包括比特币和以太坊的恐慌指数（BVIV/EVIV），并计划推出波动率永续合约。这为用户提供了管理市场风险的新方式。
• Sekai：Sekai是一个LST协议，旨在解决HIP-3部署者50万HYPE的高门槛问题，使项目、社区和机构能够在HyperEVM上轻松创建LST资产。

4. 流动性支持与跨交易所代币发行：Flow DEX

Flow DEX为Hyperliquid提供了流动性支持，增强了链上深度，吸引了机构资金，并支持跨交易所代币发行。Flow DEX的加入使得整个生态更加成熟，流动性更加丰富。

结语

Hyperliquid的HIP-3升级是一次颠覆性的战略布局，将去中心化永续合约交易平台转型为一个可无限扩展的DeFi金融基础设施。通过将永续合约工具应用于传统股票、Pre-IPO股权和算力等现实世界资产，Hyperliquid正释放出巨大的创新潜力。无许可、去中心化和拒绝VC的社区自发式创新不仅重塑了去中心化衍生品领域的竞争格局，也为加密金融的边界拓展提供了新的范式。

免责声明：本文为新闻资讯，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，投资者应谨慎决策。