BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 家族办公室基金 Maelstrom Capital 共同创办人 Akshat Vaidya 表示自己四年前参与 Pantera Early-Stage Token Fund。不料在 3% 管理费加 30% 绩效分红的结构下，这四年来比特币已翻倍，他投的 10 万美元却剩 5.6 万美元。他也从中学到教训，多数加密基金初始规模已经过大，真正能赚钱的专案没那么多。
3% 管理费加 30% 绩效分红，比特币翻倍还是亏
Akshat Vaidya 是 BitMEX 前企业发展与战略发展副总裁，与 BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes 家族办公室共同管理 Maelstrom Capital。本周期投资代表作包含 Ethena、Etherfi、Solayer、Limitless、BIO Protocol 等。
Akshat Vaidya 表示自己在四年前向一只私募基金投资 10 万美元，该基金收取 3% 管理费与 30% Carry (绩效分红)，但在过去四年中，比特币价格翻倍、许多种子轮投资甚至出现 20 至 75 倍报酬，该基金却靠着收费，成功把 LP 的资本花去一半，。
投资 Pantera 绩效 -44%，早期加密创投已不是 LP 最佳选择
最后结果是比特币翻倍的四年周期里，他投资该基金的 10 万美金只剩 5.6 万美元，亏得连裤衩都不剩。图片更透露该基金就是知名风投 Pantera 旗下的 Pantera Early-Stage Token Fund。该基金于 2017 年推出，仅对合格投资者开放。
(从掌握全球 2% 比特币到美股 DAT 背后推手：Dan Morehead 与 Pantera 的加密征途)
Akshat Vaidya 将这件事统整成经验：「多数早期加密基金的规模，早已超过这个市场能承受的真实赢家池子。流动性提供者 (LP) 们应该有更好的投资机会，而早期加密创投已经不是解答。」
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