比特币暴跌后SPAC热潮退烧？Tether、软银押注Twenty One成焦点

随着比特币从 10 月的高峰暴跌三成，空白支票公司 (SPAC) 希望复制微策略的数位资产财务公司 (DAT) 的成功愿望正面临考验。由软银集团和最大稳定币发行商 Tether 支持的比特币公司 Twenty One Capital Inc. 与 Cantor Equity Partners Inc. (一家由Cantor Fitzgerald董事长Brandon Lutnick领导的特殊目的收购公司) 合并后的表现，将在 12 月 3 日投资者投票表决后受到密切关注。

多家 SPAC 等待与数位资产管理公司合并

根据彭博社报导，目前共有九家 SPAC 公司正在等待与数位资产管理公司合并。每家公司的股价都已从最初的狂热中回落，这让华尔街观察家质疑，投资者是否会继续持有并支付在市场环境截然不同时流行的溢价。

由软银集团和最大稳定币发行商 Tether 支持的比特币公司 Twenty One Capital Inc. 与 Cantor Equity Partners Inc. (一家由 Cantor Fitzgerald董事长Brandon Lutnick领导的特殊目的收购公司) 合并后的表现，将在 12 月 3 日投资者投票表决后受到密切关注。

长期活跃于加密货币领域的知名人士 Anthony Pompliano 的比特币资金管理公司 ProCap BTC 与 Columbus Circle Capital Corp. I 的合并交易，其赎回率 (即以现金兑换的股票比例) 也将受到关注。

早期投资者正在套利，多数卖出股票出场

Accelerate Financial Technologies 执行长 Julian Klymochko表示，这些公司的商业模式建立在向散户推销之上，唯有散户投资者愿意为公司股票支付高于其加密货币持有量的价格，公司才能出售股票 (增发新股买币)。

Klymochko表示，他出售了 Lutnick SPAC 的股票，获得了一笔可观的意外之财，并且一直在买入 Columbus Circle 的股票，以便快速套现获利。

SPAC 的结构包含赎回条款，允许投资者以每股 10 美元的价格加上已累积的利息赎回股票。彭博分析的 SPAC Research 数据显示，过去两年，SPAC 交易完成后，平均约有 93% 的股票被赎回。

但鉴于发起人股份和 PIPE 投资者都需要时间才能在美国监管机构注册其股份，早期投资者需要等待当前的加密货币低迷期消退，才能实现收益最大化。

12 月 3 日投资者会议备受关注

Cantor 与 Twenty One 的交易将使 Tether 和软银成为最大股东，该交易透过私募股权投资（PIPE）筹集了1.65 亿美元。 PIPE 的收购价格为每股 21 美元，于 6 月完成，较周二的收盘价溢价近 50%。

(以比特币直接入股 Twenty One，Tether 背后的野心和蓝图)

而在 ProCap 的交易中，SPAC 的发起人将因其在交易中的作用而获得 900 万股股份，这是 SPAC 的常见做法，被称为发起人股份或创始人股份，支持者可以以极低的价格获得股份。近年来， SPAC 产业在崩溃过程中，发起人股份成为了一个重要的关注点。

由 Pompliano 控股的实体已投资 850 万美元，将在交易完成后持有超过 1,000 万股。以周二的收盘价计算，这些股份价值超过 1 亿美元。 Pompliano 控股的实体将继续为合并后的公司提供某些咨询、行销和广告服务。

两家公司都将在 12 月 3 日投资者投票表决，决定未来的方向。

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