姨太鲸鱼感到不安，因为链上和衍生品数据降低了上冲行情至$4K的可能性
ETH-1.74%
关键要点：
- ETH衍生品表现出减弱的看涨情绪，因为以太坊的总锁仓价值（TVL）下降，网络费用减少，这强化了持续的风险厌恶。
- 美国裁员增加，季节性招聘减弱，使交易者在重建对ETH短期上涨的信心之前等待新的流动性。
以太坊(ETH)从上周五的$2,623低点上涨了15%，但衍生品指标显示交易者依然谨慎。顶级ETH交易者缺乏看涨杠杆，加上以太坊网络费用下降，削弱了持续上涨的依据。因此，交易者质疑要实现ETH有说服力地重新夺回$4,000的标志，必须发生什么变化。
ETH 永续期货年化资金利率。来源： laevitas.ch自周一以来，杠杆牛市ETH头寸的需求几乎不存在，正如永续期货资金利率所示。在正常情况下，该利率应该在6%到12%之间，以抵消资本成本。然而，目前犹豫的很大一部分源于十月闪崩后的不确定性。
10月10日以太坊价格暴跌20%引发了集中式和去中心化平台的大规模清算，给交易者信心带来了重大打击。根据DefiLlama的数据，以太坊网络的总锁定价值(TVL)从10月9日的998亿美元滑落至723亿美元。这一存款的收缩加大了ETH价格前景的压力，因为投资者准备迎接需求的减弱。
按7天网络费用排名的区块链，美元来源： Nansen以太坊网络费用在过去一周下降了13%，尽管交易数量保持稳定。这种分歧让投资者担心与网络存款减少相关的负反馈循环，这最终可能导致ETH的通货膨胀倾向。毕竟，以太坊的销毁机制完全依赖于持续的链上活动。
ETH顶级交易者在OKX的多空比率。来源：CoinGlass在汇总现货、期货和保证金头寸时，OKX的顶级交易者已减少对ETH的看涨敞口。当前的多空比率显示出23%的看空倾斜。更重要的是，鲸鱼和市场做市商屡次未能维持有意义的看涨杠杆，表明明显缺乏信心。
以太坊交易者在疲弱的美国劳动力数据削弱信心时期待明确消息
交易者不安的另一个原因是美国就业市场的疲软。根据雅虎财经，一些公司提到运营成本上升，而消费者支出在美国政府停摆至11月12日后下降。路透社报道，美国公司在11月份宣布裁员超过25,000个。
纽约50 Park Investments的首席执行官亚当·萨尔汉（Adam Sarhan） reportedly表示：“当经济强劲时，你不会进行大规模裁员。”如果裁员加速，可能会进一步打击消费者信心，并对包括以太坊在内的风险资产造成压力。
美国联邦政府的盈余或赤字，美元。来源： 美联储美国政府必须不断扩大债务以维持增长，因为收入放缓和成本上升超过经济动力，而大规模的人工智能基础设施支出需要数年才能带来生产力增长或对更广泛经济的有意义回报。大规模赤字有利于替代投资，这可能成为以太坊价格的潜在触发因素。
虽然软劳动环境打击了市场情绪，但经济疲软也可能促使美国联邦储备委员会采取更加宽松的立场。此外，避险环境在美国政府关闭导致的经济活动放缓恢复后有所缓解，该关闭持续到11月12日。
历史上，加密货币在这种情况下受益匪浅；然而，目前美国就业形势的不确定性继续侵蚀交易者的信心。以太坊是否能在主要中央银行注入新的流动性以支持全球增长之前重新夺回 $4,000 仍然不明朗。
目前，投资者似乎更关注科技股和债券市场，这使得以太坊在短期内上涨的空间有限。
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