Solana DEX 暗池 HumidiFi 启动 WET ICO，公售价 0.69 美元

Solana 暗池 DEX HumidiFi 宣布将于 12 月 3 日在 Jupiter 启动 ICO，采用先到先得方式销售 1 亿枚 WET 代币。ICO 分三阶段进行，白名单轮和 JUP 质押者轮售价 0.5 美元，公售轮溢价至 0.69 美元，对应 FDV 分别为 5000 万和 6900 万美元。

HumidiFi ICO 三阶段销售细则完整解析

（来源：HumidiFi）

根据 Jupiter 官方 12 月 3 日公告，HumidiFi 的 WET 代币 ICO 将分三个阶段进行，总销售量为 1 亿枚 WET，占总供应量 10%。所有阶段均采用先到先得原则，售完即止，代币及流动性池将在销售结束后不久于 TGE 时上线。

阶段 1：Wetlist 白名单轮

销售配额：6,000 万枚 WET（占总供应量 6%）

销售价格：0.5 USDC（对应 FDV 为 5,000 万美元）

参与资格：HumidiFi 用户及社群成员

购买上限：分级限额

开始时间：12 月 3 日 10:00（EST）/ 12 月 3 日 23:00（北京时间）

结束时间：12 月 3 日 22:00（EST）/ 12 月 4 日 11:00（北京时间）

阶段 2：JUP 质押者轮

销售配额：2,000 万枚 WET（占总供应量 2%）

销售价格：0.5 USDC（对应 FDV 为 5,000 万美元）

参与资格：以今年 7 月起的时间加权 JUP 质押量分级，购买额度 200 至 10,000 USDC 不等

开始时间：12 月 3 日 22:00（EST）/ 12 月 4 日 11:00（北京时间）

结束时间：12 月 4 日 10:00（EST）/ 12 月 4 日 23:00（北京时间）

阶段 3：公开销售轮

销售配额：2,000 万枚 WET（占总供应量 2%）

销售价格：0.69 USDC（对应 FDV 为 6,900 万美元）

购买上限：1,000 USDC

开始时间：12 月 4 日 10:00（EST）/ 12 月 4 日 23:00（北京时间）

结束时间：12 月 4 日 22:00（EST）/ 12 月 5 日 11:00（北京时间）

值得注意的是，公售轮价格 0.69 USDC 较白名单轮和 JUP 质押者轮的 0.5 USDC 溢价 38%。这种分级定价策略奖励早期支持者和社群参与者，同时为公开投资者提供参与机会。用户可于 Jupiter DTF 官网确认参与资格。

HumidiFi 是什么？重塑 Solana DEX 格局的隐形巨头

HumidiFi 是基于 Solana 区块链的去中心化交易所，采用独特的暗池机制和专业自动做市商（Prop AMM）技术。与传统 DEX 不同，HumidiFi 在相对较短的时间内经历了显著增长，最近在 30 天交易量方面超越了 Meteora 和 Raydium 等竞争对手，表明其作为 Solana 生态系统中关键参与者的地位日益突出。

HumidiFi 最令人瞩目的成就是其惊人的资本效率。仅 530 万美元的 TVL（总锁定价值）处理 8.19 亿美元的每日交易量，这意味着每 1 美元的锁定资本能产生超过 150 美元的日交易量。相比之下，传统 AMM 如 Uniswap 的资本效率比通常在 1:10 左右。这种超高效率源于 HumidiFi 的 Prop AMM 机制，将流动性集中在高需求区域。

过去 5 个月，HumidiFi 的总交易量约为 1000 亿美元，占 Solana DEX 市场总交易量的 35%。这个市占率意味着 Solana 上每三笔去中心化交易，就有一笔通过 HumidiFi 执行。更令人印象深刻的是，HumidiFi 的 SOL/USDC 交易对点差比 Binance 更窄，在去中心化环境下实现了超越中心化交易所的执行性能。

Prop AMM 机制与传统 AMM 的革命性差异

要了解 HumidiFi 的优势，了解 Prop AMM（专业自动做市商）的概念至关重要。与依赖用户提供的流动性池并使用简单公式（x*y=k）来确定价格的传统 AMM 不同，Prop AMM 利用专业做市商来提供流动性并执行复杂的定价策略。

传统 AMM 如 Uniswap 的工作原理是：用户将代币存入流动性池，系统根据池中代币数量的乘积保持恒定来自动调整价格。这种机制简单但效率低下，流动性分散在整个价格曲线上，大部分资金永远不会被使用。更糟的是，流动性提供者（LP）面临无常损失风险，当价格偏离存入时的水平，LP 的实际回报可能低于单纯持有代币。

HumidiFi 的 Prop AMM 机制彻底改变了这个模式。首先，没有公共流动性提供者，普通用户无需担心无常损失。其次，价格每秒多次动态更新，根据市场状况不断调整，而不仅仅是响应交易行为。第三，算法主动管理库存，类似于中心化交易所的专业做市商。

HumidiFi 的私有订单流机制是另一大创新。在传统 DEX 中，所有订单在执行前都在公共内存池（mempool）中可见，这为 MEV（最大可提取价值）攻击者提供了抢先交易的机会。HumidiFi 通过暗池机制隐藏订单流，降低波动性和抢先交易风险，为用户提供更好的执行价格。

将 HumidiFi 视为 Citadel Securities 的去中心化版本。Citadel Securities 是一家领先的全球做市商，以其高效的定价和执行能力著称。HumidiFi 将这种专业级做市能力搬到区块链上，实现完全链上操作，透明且无需许可。

无 VC 投资的纯社区代币

值得注意的是，WET 没有收到任何风险投资，这使其成为参与这个创新项目增长的独特机会。在当今加密市场中，大多数项目在公开发行前已被 VC 瓜分大部分份额，散户投资者往往只能在高估值时接盘。HumidiFi 选择完全通过社区 ICO 分发代币，体现了真正的去中心化精神。

这种无 VC 模式对代币经济学有重要影响。没有早期投资者的大额解锁抛压，代币供应更加平衡。ICO 售出的 1 亿枚 WET 仅占总供应量 10%，剩余 90% 的分配方案将由社区治理决定。这种设计确保长期持有者和积极参与者能够分享项目成长的价值。