最新的美国非农就业报告是什么？

美国劳工统计局于2025年12月16日（星期二）发布了推迟的2025年11月就业形势报告，显示劳动力市场降温，非农就业仅增加了64,000个岗位——从10月修正的105,000个岗位流失中反弹，但仍表明经济持续放缓。失业率上升至4.6%，为四年来最高水平，而更广泛的劳动力利用不足指标上升至8.7%。这份异常的双月报告受到联邦政府停摆的影响，凸显政策转变下的经济不确定性，并对2025年底联邦储备决策、股市和加密货币情绪产生影响。

2025年11月非农就业报告关键数据

由于停摆导致的数据收集中断，报告异常在星期二发布，结合了10月和11月的洞察：

• 非农就业变动 (11月)：增加64,000个岗位 (主要在医疗保健+46,000和建筑行业)。
• 10月修正：减少105,000个岗位 (比最初估计的损失更大)。
• 失业率：4.6% (较前几个月上升，为2021年9月以来最高)。
• 更广泛的劳动力闲置指标 (U-6)：8.7% (包括出于经济原因的兼职和被劝退的求职者)。
• 行业情况：增长集中在医疗保健；制造业和联邦政府出现下降。

经济学家原本预期温和增长，但10月和11月的合并数据显示劳动力市场比之前预期更弱，修正后前几个月的数字也进一步下调。

为什么就业报告被推迟以及这意味着什么？

历史上最长的联邦政府停摆影响了10月的数据收集，迫使劳工统计局在12月16日同时发布了简化的10月数据和完整的11月数据。这一延迟在市场上造成了不确定性，因为非农就业报告是联储政策和经济健康最受关注的指标之一。数据表现比预期更软，强化了“低招聘、低裁员”的环境，可能受到移民政策、人工智能采用和季节性因素的影响。

• 停摆影响：10月家庭调查数据有限；未公布单独的失业率。
• 修正影响：8月和9月数据也被下调，减少了年初至今的增长。
• 年度节奏：自疫情复苏以来最弱的就业增长年份。

市场对11月就业数据的反应

风险资产反应不一，股市因担忧增长放缓而略有下跌，债券则因美联储宽松预期增强而上涨。加密货币市场对流动性预期敏感，波动平淡——比特币维持在86,000美元至90,000美元左右，交易者在权衡疲软数据与坚挺的消费者支出。

• 股市：温和下跌，反映增长担忧。
• 债券收益率：因鸽派预期而下降。
• 加密情绪：政策宽松前景可能提供支撑，但宏观风险仍存。
• 联储影响：根据期货定价，1月降息概率降至约24%。
• 整体经济：显示降温迹象，但暂无衰退迹象。

交易员和分析师对报告的看法

社区讨论强调停摆带来的扭曲，提醒谨慎解读。许多人认为这确认了劳动力市场的软化，可能为2026年联储更稳健的宽松政策铺平道路，也有人指出，医疗行业的集中增长掩盖了其他领域的疲软。预测范围从失业率稳定到如果招聘冻结持续，风险进一步上升。

• 鸽派倾向：增加对支持性政策的呼声。
• 衰退警示：无恐慌，但劳动力闲置指标发出警示。
• 下一个催化剂：2026年1月9日的12月就业报告，以获得更清晰的图景。
• 加密角度：疲软数据可能通过降低利率间接提振风险资产。

总之，2025年12月16日发布的11月非农就业数据 (增加64,000个岗位) 和修正的10月岗位流失 (减少105,000)，描绘出美国劳动力市场放缓，失业率为4.6%。受政府停摆影响，数据带来不确定性，但与增长放缓的趋势一致。关注即将公布的通胀数据和联储官员的评论，以在波动的市场环境中保持平衡分析。