比特币挖矿难度飙至 148T！明年算力再调整，小矿工惨遭淘汰

比特币挖矿难度升至 148.2 兆创新高，较年初 110 兆暴涨 35%，但低于 10 月 156 兆峰值。大型工业矿工推动算力提升，小矿工因设备弱与利润低遭淘汰。难度每两周调整一次以维持 10 分钟出块。下次调整预计 2026 年 1 月 8 日，若算力持续可能超过 149 兆。

148T 背后的算力军备竞赛

（来源：CoinWarz）

比特币挖矿难度升至 148.2 兆的背后，是一场前所未有的算力军备竞赛。该网络的算力（衡量用于保护网络安全的总运算能力）在 2025 年的大部分时间持续增长。10 月份，算力达到峰值，超过 1,150 EH/s，之后在年内逐渐下降。即使略有回落，目前的算力仍然远高于 1 月份的水平。

这种算力暴涨的驱动力来自大型公司和拥有工业规模运营的矿业公司。由于使用了昂贵的专用集成电路（ASIC）设备和廉价的电源，这些机构能够大规模部署挖矿设备。相比之下，使用消费级硬件或小规模设备的个人矿工，在这场竞赛中完全失去了竞争力。

比特币挖矿难度的调整机制是协议层面的核心设计。难度与算力成正比，并且每两周（或更准确地说，每 2,016 个区块）进行一次调整，目标是维持大约每 10 分钟找到新的区块。当区块生成速度过快时，比特币挖矿难度会上升；当区块生成速度过慢时，难度就会下降。

在上一次调整中，区块之间的平均产生时间约为 9.95 分钟，略低于目标的 10 分钟。这种加速实际上提高了挖矿难度。这种自我调节机制确保了区块的添加速度不能过快，这确保了区块发行的可预测性，并有助于维护网络稳定性。比特币的去中心化共识不仅能够抵御某些攻击，而且还提供了强大的弹性，使网络具备了容错能力。

随着算力持续攀升，分析师预测，如果当前状况持续到下一次调整（预计在 2026 年 1 月 8 日左右），比特币挖矿难度可能会再次达到新高，甚至超过 149 兆。这将进一步挤压小型矿工的生存空间，加速产业向规模化和专业化方向发展。

小型矿工的生存危机与成本压力

比特币挖矿难度增加对不同规模的矿工产生了截然不同的影响。对于大型工业矿工而言，难度增加只是需要投入更多算力的技术问题。他们拥有充足的资本购买最新的 ASIC 设备，能够与能源公司谈判获得优惠电价，甚至在某些情况下直接投资建设发电厂。这些规模优势使得大型矿工能够在难度不断攀升的环境下依然保持盈利。

相反，小型矿工正面临生存危机。难度增加意味着解锁每个区块需要更多的电力和运算能力。这可能会对保证金造成压力，而比特币价格波动剧烈，随着电力成本的上升，维持网络稳定变得越来越困难。对于使用较旧设备或支付较高电价的小型矿工而言，当前的比特币价格可能已经无法覆盖挖矿成本。

比特币挖矿难度飙升的三大影响

小型矿工淘汰：性能较弱的机器和高电价使小矿工利润率归零，被迫关闭矿机或退出市场

算力集中化风险：大型工业矿工市场份额持续扩大，可能削弱比特币去中心化特性

网络安全性提升：更高的算力使 51% 攻击成本指数级增长，但也提高了参与门槛

在激烈的竞争环境下，有些矿工为了获得收益，提高了算力，因此购买了必要的设备。这种军备竞赛的结果是，只有那些能够不断升级设备、优化运营效率、降低电力成本的矿工才能生存。那些无法跟上技术和成本竞争的小型矿工，将被迫离场。

这种淘汰过程在 2025 年尤为明显。当比特币价格从 10 月的 125,000 美元高点回落至当前的 89,000 美元时，许多边际成本较高的矿工已经陷入亏损。比特币挖矿难度的持续攀升进一步恶化了他们的处境。这正是市场观察到的「矿工投降」现象，算力在短期内下降，部分矿工被迫关闭矿机。

2026 年 1 月 8 日调整的预期与市场影响

下次比特币挖矿难度调整预计在 2026 年 1 月 8 日左右进行。如果当前的算力水平持续，难度可能会再次达到新高，甚至超过 149 兆。这个预期对市场情绪和矿工策略都有重要影响。对于矿工而言，他们必须评估在难度再次上升后，自己的设备是否还能盈利。对于比特币价格而言，矿工投降通常被视为底部信号，因为大规模的矿工抛售往往标志着卖压的集中释放。

分析师们仍然不确定这一重大变化对比特币意味着什么，但这凸显了矿工们所面临的韧性和挑战。更复杂的网络会带来更安全的网络，但这会损害小型矿工的利益。比特币挖矿难度的上升反映了网络整体算力的增长，这是网络健康和安全的正面信号，但也加速了挖矿产业的中心化趋势。

目前网络仅有轻微波动，显示比特币的自我调节机制运作良好。难度机制是比特币协议层面上唯一的安全阀，确保区块的添加速度不能过快，维持区块发行的可预测性。比特币的去中心化共识不仅能够抵御某些攻击，而且还提供了强大的弹性，使网络具备了容错能力。这种设计保证了即使在算力剧烈波动的情况下，比特币网络依然能够稳定运行。

对于投资者而言，比特币挖矿难度的变化提供了市场情绪的领先指标。当难度持续攀升时，显示矿工对未来价格保持乐观，愿意投入更多资本。当难度开始下降时，则可能预示着矿工信心不足或价格压力加大。目前 148T 的历史高位，反映了尽管价格回落，但矿工对比特币长期前景依然保持信心。