彭博社分析师 James Seyffart 分析了比特币和以太坊 ETF 一年来的资金流量走势，尽管加密 ETF 在 2025 年底经历了一段艰难时期，不过仍表现出相对的韧性，并在 2026 年开年出现资金显著回补。
比特币 ETF 展现强大韧性，开年首日资金显著回补
虽然 2025 年 11 月至 12 月期间，美国比特币现货 ETF 累计资金流出超过 60 亿美元，引发市场关注。然而，根据彭博分析师 James Seyffart 的数据，该流出金额仅占同年 10 月累计流入峰值（620 亿美元）的不到 10%。这显示多数投资者仍选择长期持有，年底的流出更倾向于税务调节，而非趋势性的反转，反映出该资产类别的市场韧性。
而在 2026 年的开年第一天 (1/2)，比特币 ETF 录得了 4.71 亿美元的资金流入，光是贝莱德的 IBIT 即获得近 2.9 亿美元的资金流入。这是自11/11 以来 35 个交易日内最大的净流入，当时 11 支美国 ETF 在一天内共计流入了 5.24 亿美元。
1 月 5 日的初步数据显示资金持续进驻，显示投资人在跨入新年度后，重新启动资产配置计划。
因 ETH 币价走弱，以太坊 ETF 流出率较高
相较于比特币的稳健，美国以太坊现货 ETF 的资金流动率相对较高，目前流出率约为 18%。自 2025 年 10 月达到 150 亿美元的资金高峰后，累计流出约 28 亿美元。尽管如此，Seyffart 认为若对照以太币（ETH）本身的价格波动幅度，此流出比例仍在合理范围内。
而在 2026 年的开年第一天 (1/2)，以太坊 ETF 录得了 1.75 亿美元的资金流入，这也是 15 个交易日以来最大的单日资金流入，灰度旗下的 ETHE 获得了最大的资金流入。1/5 的数据虽未全部公布，但看来也是有持续的资金进驻。
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