山寨币ETF竞赛升温，尽管资金流动波动，申请仍在堆积

即使行业仍在消化对最大产品需求的波动，新加密ETF文件也已提交给监管机构。在最新一波中，多家发行商更新或提交了与日益增长的代币清单相关的注册，远远超出比特币和以太坊的范围。

其中一个引人注目的动作涉及一个与Uniswap的UNI代币相关的现货ETF提案，发行商向美国证券交易委员会提交了注册声明。

与此同时，Grayscale修订了与一只专注于Sui的拟议ETF相关的S-1文件，交易者通常将此视为在决策前的反复过程中的进展。

另类币种菜单不断扩大：UNI加入SUI、BNB及新兴代币

这些文件显示，“现货加密ETF”概念正迅速被推广为许多大盘和新兴资产的模板。Grayscale还在特拉华州注册了与BNB和Hyperliquid的HYPE相关的信托基金，迈出了早期步骤——这是一种行政上的前置步骤，通常在正式提交SEC文件之前。

在其他地方，Canary Capital修订了与一只Trump品牌的表情包币ETF相关的文件，这是一款细分市场产品，尽管如此，在代币短暂上涨后仍引起了关注。

另外，一个与Truth Social相关的实体寻求SEC批准涉及比特币、以太坊和Cronos的加密ETF，为已然拥挤的申报队列增添了另一组政治相关的文件。

大型ETF动摇，但期权与结构不断推进

这一推动发生在旗舰市场信号混杂的背景下。

行业数据显示，近期美国现货比特币和以太坊ETF出现了大量资金流出，表明风险偏好有时降温，资金转向其他交易。然而，围绕最大现货比特币ETF的衍生品活动不断增加，期权交易量和未平仓合约显示即使现货资金流变得不稳定，机构参与仍在持续。

对投资者而言，立即的结论不是每个提议的产品都能获批，也不是每个代币都值得拥有ETF包装。关键在于，针对加密资产的监管和市场基础设施仍在扩展。随着更多申报堆积，下一阶段可能由监管机构认为足够稳健以进行主流包装的资产，以及在波动性回归时流动性是否能保持，来定义。

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