Aave 创始人概述 $200T DeFi 基础设施融资愿景

• 他认为DeFi必须从流动性供应转向基础设施需求，利用资产支持的链上借贷。

• 目标行业包括太阳能、数据中心、GPU、机器人、交通、水资源、核能和空间系统。

• Aave V4和代币化的RWA（真实资产）可能实现收益稳定的稳定币和直接的抵押基础设施贷款。

Aave的创始人兼CEO斯塔尼·库莱乔夫（Stani Kulechov）发布了一份详细的框架，描述去中心化金融如何为全球基础设施提供资金。该文章本周公开分享，解释了Aave的流动性模型如何应对基础设施融资需求。库莱乔夫阐述了资产支持借贷为何与Aave现有的链上机制相契合。

流动性增强与向需求转变

库莱乔夫表示，DeFi已经改善了供给端的资金配置。他解释说，链上流动性高效地向风险调整后的回报流动。据他所述，Aave已吸收数百亿的流动性，得益于信任和成本效率。

然而，他写道，DeFi的下一阶段应关注需求。他将基础设施融资描述为重新平衡流动性均衡的一种方式。他补充说，基础设施借贷符合Aave的模式，即以资产而非借款人信用进行借贷。

基础设施类别与资本估算

库莱乔夫列出了他认为对长期经济增长至关重要的基础设施资产，包括太阳能、电池、数据中心、GPU、机器人、电子交通、水资源淡化、矿产、碳捕获、核能和空间系统。他估算到2050年，整体资本需求在100万亿到200万亿美元之间。

他写道，仅太阳能和电池基础设施可能需要高达30万亿美元。数据中心和GPU的需求可能高达35万亿美元。机器人、交通电气化和水资源基础设施的估算都在数万亿级别。空间基础设施的预测范围从2万亿到50万亿美元，取决于发射成本的降低。

融资模型与Aave的角色

库莱乔夫概述了两条DeFi融资路径。第一条涉及由链下收入支持的收益稳定币。他举例说明了Ethena的sUSDe和USD.ai。他解释说，更高的收益可能在Aave内部形成借贷循环。

第二条路径涉及对代币化基础设施资产的直接抵押。在这种模式下，借款人既能享受资产的升值，又向链上借贷者支付利息。他指出，Aave已经支持类似结构，使用加密货币抵押贷款和RWA基金。

他补充说，Aave V4的中心辐射架构可以支持从低风险基础设施逐步扩展。根据库莱乔夫的说法，这一方法将Aave定位为基础设施融资的基础流动性层。