稳定币：在加密货币世界中价格稳定的数字资产

长描述警告即将到来。 稳定币是一种加密货币币，绑定于稳定资产——无论是法币还是贵金属。这些币的主要目标是确保汇率的可预测性，并最小化波动性加密市场固有的波动。到目前为止，主要分为三类：法币支持的稳定币、加密货币支持的稳定币，以及那些算法管理的稳定币。各国监管机构对这些资产给予特别关注，因为它们在支付系统中的潜力及不断增长的市场容量。

为什么加密投资者需要稳定币？

并不是每个币都受到价格波动的影响。正因如此，稳定币应运而生——它们保持固定的价值。在这个充满持续波动的加密生态系统中，对结合区块链优势与金融可靠性的数字货币产生了巨大的需求。

主要场景：公司接受比特币支付，而第二天获得的币损失了一半的价值。这种波动使得商业计划变得不可能。以前，交易者只能将加密货币转换回法币，以固定结果。稳定币解决了这个问题，允许在区块链生态系统内管理波动性。

不同类型稳定币是如何构成的？

任何稳定币都需要一个机制来支持其挂钩。通常，使用真实资产作为担保。但尚未创建一个能够完美运行的保证挂钩机制。

以法币储备的稳定币

这些币在其储备中包含法币——美元、欧元或其他货币。例子：一个TUSD由一美元支持。用户可以通过智能合约以固定汇率转换法币↔稳定币。

加密保障的稳定币

该类别的运作原理类似，但抵押品是加密货币，而不是法币。由于加密市场的波动性，这类系统通常要求过度担保。例如，DAI与USD挂钩，但要创建100 DAI，需要抵押价值为$150 的加密资产，比例为1:1.5(。这个过程由智能合约管理，社区可以通过DAO结构投票进行更改。

自我调节机制：如果稳定币低于 $1，持有者会被激励将币兑换为抵押品，这减少了供应并抬高了价格。当超过 )时，用户会创建新的币，增加供应并降低价格。

算法稳定币

该模型是独特的：货币储备并不存储。相反，算法和智能合约控制币的发行。当价格跌破目标水平时，系统通过质押、销毁和回购$1 来减少供应。当价格超过目标水平时，新的货币会被投放到市场上以进行稳定。这种方法较少见且管理较复杂。

稳定币在实践中的用途是什么？

日常支付和结算

企业和个人需要稳定性。传统加密货币(BTC，ETH)由于价格波动不适合日常交易。而大型稳定币保持挂钩，使它们可以在区块链中像普通钱一样使用。

快速全球转账

稳定币是在区块链上创建的，因此可以将其发送到世界任何地方的兼容钱包 (，创建是免费的，几秒钟内即可完成)。系统排除了双重消费和伪造交易——这使得稳定币在支付场景中具有优势。

投资组合对冲

交易者和投资者将投资组合中的一部分分配给稳定币，以降低整体风险并为有利的入场点留出流动性。在熊市期间，可以将波动性资产出售换取稳定币，并在价格更低时重新购买——这一切都无需将资金提取出区块链。

稳定币的优势：为什么它们很重要

1. 实际应用。 稳定币可以用于日常支付，因为它们的稳定性与传统加密货币的高波动性形成对比。

2. 区块链技术。 资金通过开放网络发送，排除操控风险并确保透明度。

3. 管理投资组合风险。 持有者可以快速进出头寸，使用稳定币作为加密资产中的稳定锚。

稳定币的缺点和风险

1. 稳定性问题。 许多项目无法维持固定汇率，面临价格急剧下跌的风险。

2. 透明度问题。 并非所有发行者都公布完整的审计报告。大多数仅通过私人审计师进行定期检查，这不足以让人放心。

3. 法币支持下的中心化。 抵押品由一个主体保管，该主体受金融监管并对币有控制权。

4. 社区依赖。 加密担保和算法模型需要积极参与或对开发者和DAO投票者决策的信任。

真实的稳定币示例

DAI (加密保证)

DAI—在以太坊网络上与美元挂钩的加密货币抵押稳定币中的领导者之一。由MakerDAO社区通过MKR币进行管理，赋予投票权。该系统使用过度抵押和智能合约来管理抵押品，从而确保可靠性和透明度。

TrueUSD (TUSD) 是一种法定稳定币

TUSD 与美元挂钩，是第一个通过程序化方式管理区块链外储备的可验证稳定币。USD 的储备通过 Chainlink 网络的 Proof of Reserves (PoR) 机制进行验证，这使用户能够独立确认其完全的储备。

世界各地如何监管稳定币？

全球各地的监管机构正在关注稳定币，因为它们在法币和加密货币之间具有独特的地位。由于这些币旨在用于稳定支付，它们可以被用作真实货币，而不仅仅是投机性资产。这为国际交易提供了最低的手续费机会。一些国家甚至在实验自己的稳定币。

根据大多数国家的法律，稳定币受到与加密货币相同的规则的约束。发行法币储备的币可能需要监管机构的许可。

最终建议

稳定币已成为加密生态系统不可或缺的一部分。它们被持有在交易所，以快速寻找交易机会，使用于支付和国际转账。它们允许在不转换为法币的情况下平仓。

然而，风险不容忽视。个别稳定币项目失去锚定、耗尽储备或成为诉讼对象。尽管它们具有普遍性，但仍然是一种加密货币，伴随着所有固有的风险。

通过投资组合的多样化降低风险，并在任何投资之前进行自己的分析。

风险警告：信息仅供参考，不提供任何保证。这不是财务或法律建议。在做出决定之前，请咨询专业顾问。数字资产价格波动，投资可能会完全损失。您对自己的行为承担全部责任。本文由独立作者撰写，并不代表Gate的官方立场.