了解SWIFT在全球支付中的演变：2025年账本集成

为什么SWIFT重要：设定背景

SWIFT — 全球银行间金融通信协会 — 作为全球安全金融信息传递的基础架构，为跨境金融通信提供了支撑。要理解在当今金融基础设施中SWIFT的意义以及“swift”的含义，必须认识到，SWIFT历来充当消息传递层，传输标准化指令，实际结算则通过对应银行网络、中央银行系统或本地清算所分开进行。

到2025年，这一架构正经历根本性变革。SWIFT并非取代现有支付渠道，而是朝着引入共享的、基于账本的结算层迈进，承诺实现实时最终性和改善流动性管理。这不仅是技术升级，更是对深层次制度和市场压力的回应，重塑跨境价值转移的方式。

推动这一变革的市场力量

2025年，几股趋同的趋势使得基于账本的结算变得日益必要：

机构对速度和效率的需求 传统的对应银行体系效率仍然低下。多个通道中预先存款的账户闲置，浪费数十亿的资金。监管机构和企业财务主管都开始要求更快、更可预测的结算窗口——而SWIFT的传统仅提供消息传递，难以完全满足这一需求。

中央银行数字货币试点加速 多家中央银行已从研究阶段转向CBDC的实际试点。这些法定货币的数字表现形式需要互操作性框架，连接传统银行基础设施与新型代币系统。中立、许可的账本正好提供了这一桥梁。

资产和现金等价物的代币化 证券、商业票据和类似现金的工具正越来越多以代币形式发行。这带来了新的结算需求，现有孤立系统难以高效应对。

监管对透明度和可审计性的压力 疫情后，跨境资本流动受到更严格的监管。监管机构现在期望实现细粒度追踪、强大的反洗钱控制和交易链的实时可见性——许可账本架构比碎片化的对应网络更能无缝提供这些能力。

SWIFT账本架构的工作原理：核心原则

提出的实现方案强调五项设计原则，使其区别于公共区块链模型：

中立的结算层 不同于由单一机构控制的系统，新架构旨在提供一个所有参与者都能公平使用的共同参考点。没有任何一方获得结构性优势。

实时、不可逆的结算 交易立即完成，具有完全最终性。这消除了结算风险，也释放了原本在多日清算周期中被锁定的流动性。

无缝互操作性 系统能与现有支付通道、中央银行基础设施和私有账本集成，无需全面替换遗留系统。这种务实的方法考虑到制度惯性和迁移成本。

全天候全球可用 通过地理冗余和故障转移机制支持，基础设施可实现24/7支付流，无论时区和通道如何，都能不中断。

隐私与合规控制 交易在市场参与者之间保持适当保密，同时为监管机构提供所需的审计轨迹和数据可见性。权限控制和选择性披露是实现这一平衡的关键。

2025年具体市场影响

流动性变得更加动态

结算即时完成，不再需要提前为预期流动资金预存账户。资金可以更高效地在多个通道中部署，减少执行相同期望交易量所需的总流动性。

CBDC和代币化资产生态系统获得支撑

随着中央银行发行数字货币和私营市场发行代币证券，需有一个能兼容两者的结算基础设施。许可的中立账本正是连接这两个世界的纽带。

跨境支付时间缩短

企业财务，尤其是管理外汇结算和日内流动性优化的跨国公司，将受益于以小时而非天为单位的端到端支付周期。当结合改进的企业对银行API时，这一能力将更为显著。

合规成为运营优势

具备选择性披露、实时AML筛查和细粒度交易审计能力的银行，将在监管和高端客户中占据优势，成为首选合作伙伴。

需要关注的技术与治理挑战

在如此规模部署全球账本基础设施，存在一些复杂的权衡：

延迟与容量 实时结算的最终性可能对吞吐量提出设计限制。早期试点将验证共识机制和分布式节点架构是否能在处理全球支付系统所需的交易量的同时，实现亚秒级结算。

全球范围的灾难恢复 持续运行的系统需要地理分布的冗余、先进的健康监控和故障转移协议，经过实际故障场景测试。单点故障可能成为系统性风险。

隐私与合规的平衡 监管机构需要交易级别的可见性以进行AML和制裁筛查，但市场参与者又要求对竞争对手保密。通过密码学控制和权限管理解决这一矛盾将非常复杂。

集成经济性 大多数银行的遗留系统已运行数十年。将这些系统连接到新结算层需要API标准化、消息转换层和操作测试。成本不菲，成功依赖于明确的ROI和采纳激励。

无门槛的治理结构 真正中立的层需要所有参与者信任的治理架构、透明的规则制定和明确的争端解决路径。在行业中存在的权力不平衡使这一目标更难实现。

验证这一战略方向的信号

市场参与者应关注一些指标，以判断SWIFT账本计划是否代表真正的结构性现代化，而非渐进式改进：

试点性能数据 早期部署公布的吞吐量、延迟、结算最终率和可用性指标，将验证技术的可信度。

对应网络参与度 一线银行和主要清算所的试点采用，表明制度信心。参与有限或碎片化则暗示怀疑。

流动性成本的可衡量降低 参与通道预存资金减少、资本需求降低的量化证据，将是效率提升的最强验证。

与CBDC测试环境的互操作性 数字货币试点系统与中立账本的成功结算，展示了兼容性，为更广泛生态系统的整合打开了大门。

明确的监管支持 中央银行和监管机构发布的互操作性要求和监管框架，明确考虑新结算层，将加快采纳。

公开的技术标准和API 开放的消息格式、API规范和治理协议文档，将帮助银行和金融科技开发者快速集成，降低部署门槛。

为账本支持的结算格局做准备

希望在这一环境中高效运作的机构应立即开始准备：

现代化财务系统，围绕API构建 从文件导入转向API优先架构，减少连接新结算层的摩擦。早期投入将在生态成熟时获得回报。

参与行业工作组和试点项目 加入标准制定组织和试点项目，影响设计决策，积累操作经验，为系统上线做好准备。

提升流动性管理能力 优化日内流动性配置、预测跨通道现金头寸、实时调整敞口的工具，将最大化减少预存资金带来的价值。

审查合规和数据共享框架 梳理机构在选择性披露、跨境数据驻留和监管报告方面的政策，确保新环境下的合规性和操作控制。

制定连接冗余方案 制定应对网络连接失败的应急方案，确保在主连接中断时仍能维持关键功能。

底线：演变而非革命

SWIFT向许可账本结算层的转变，是对2025年市场现实的务实制度回应。目标不是拆除现有支付基础设施，而是创建一个互补的中立层，减少摩擦、提升资本效率。

其成功与否，将取决于三个因素：经过试点验证的技术设计、赢得所有参与者信任的治理结构，以及与不断发展的CBDC和代币生态系统的兼容性。

金融行业的经验表明，最持久的创新不在于革命性设计，而在于合作试点、透明标准和理解现有系统限制的解决方案。从这个角度看，SWIFT的战略方向符合经过验证的制度采纳路径。

未来几个月，将检验基于账本的结算是否从理论创新转变为实际操作。市场观察者应关注试点指标、采纳信号和监管反馈，作为判断这一变革是否真正推动全球金融价值转移的关键指标。