全球白银供应：了解2024年世界主要产国

全球白银市场的现状

白色金属仍然是工业、可再生能源和投资的重要商品。2023年，全球白银供应动态出现微妙变化，产量攀升至26,000公吨，主要由几个关键地区增加开采能力所推动。对于寻求贵金属矿业敞口的投资者来说，了解哪些国家在白银开采方面领先变得尤为重要。生产资产的地理位置具有重要意义；拥有强大矿业基础设施和有利监管环境的国家通常能保持稳定的产出增长。世界领先的白银生产国继续引领全球供应，为行业内的市场情绪和机会识别设定节奏。

墨西哥主导全球格局

2023年，墨西哥以6,400公吨的白银产量保持其主导地位，比去年增加205公吨，巩固了其作为世界最大白银生产国的地位。该国的优势源于其地质条件和矿业友好框架。仅墨西哥的萨卡特卡斯州就拥有行业两大巨头：一是Fresnillo的主要矿场，尽管市场环境艰难，但其年度白银产量仍增长4.7%；二是新蒙特的佩纳斯基托矿区，作为该大陆最重要的露天矿之一。后者在2023年遇到运营阻力，劳动力行动导致生产中断四个月，凸显地缘政治和劳工因素与供应动态的交织。

亚洲对全球供应的崛起贡献

中国的二次白银经济

中国作为第二大白银供应国——2023年产量为3,400公吨——反映出与墨西哥主要白银生产模式不同的生产模式。中国的白银大部分作为其他基础金属开采的副产品出现。这种方式虽然经济高效，但将中国的白银供应与铜和锌的周期绑定在一起。银业公司（Silvercorp Metals）是中国最主要的专注白银开采企业，管理以英区为中心的多金属资产组合。

哈萨克斯坦与新兴生产国类别

哈萨克斯坦以990公吨位列全球前10名，取代阿根廷（去年为1,053公吨），尽管其产量有所下降。哈萨克斯坦的主要生产由KAZ Minerals及相关运营商控制，使中亚成为全球贵金属供应链中的新兴角色。

南美强国：秘鲁与智利

秘鲁作为第三大生产国——2023年产量为3,100公吨——的实力在其储量规模面前更具说服力。其已探明的白银储量达98,000公吨，拥有全球最大已知储备，若生产基础设施扩展，未来有潜力取代墨西哥。安塔米纳矿由BHP、嘉能可、德克资源和三菱组成的跨国合资企业运营，尽管主要是铜矿，白银为次要产出。福尔图纳银矿通过其五矿组合补充，2023年秘鲁卡伊约玛矿单矿产出超过123万盎司。

智利2023年产量为1,400公吨，比2022年减少126公吨，类似中国的模式——大部分白银作为铜和金矿的副产品出现。国有的科德尔科（Codelco）是全球最大的铜生产商之一，尽管如此，其楚基基马塔（Chuquicamata）和米纳米斯特罗哈莱斯（Mina Ministro Hales）等矿区在白银供应中也占有一席之地。

欧洲与大洋洲的贡献者

欧洲的波兰集中

2023年，波兰保持1,300公吨的年产量，依托其6.3万吨的白银储备基础。KGHM Polska Miedz作为国家的生产支柱，持续位列全球前十白银生产商。

澳大利亚与玻利维亚：匹配的组合

澳大利亚2023年产量为1,200公吨，与俄罗斯和玻利维亚的产量持平。昆士兰的南山公司（South32）卡宁顿矿被认为是澳大利亚产量最高的矿场，也是全球最具成本效率的大型矿场之一。澳大利亚的老牌矿业公司如必和必拓（BHP）起源于1920年代的白银开采繁荣。

玻利维亚同样产出1,200公吨，略低14公吨，尽管其已探明储量为22,000公吨，主要集中在波托西地区，包括泛美银（Pan American Silver）地下的圣维森特（San Vicente）项目。

北美二次生产

美国2023年贡献1,000公吨，比去年减少10公吨，主要通过四个专门的白银矿和31个多金属矿场实现，其中白银为次要产出。阿拉斯加和内华达是美国的主要产区，赫克拉（Hecla Mining）在阿拉斯加的格林斯克里克（Greens Creek）矿是全国最大的单一白银矿。

储量容量与未来走势

尽管近期地缘政治复杂，俄罗斯2023年仍保持1,200公吨的产量，较去年减少80公吨，已探明储量为92,000公吨，仅次于秘鲁，位居全球第二。金属国际（Polymetal International）曾是俄罗斯白银产量的主导者，但在2024年初开始剥离其俄罗斯资产。银熊资源（Silver Bear Resources）在其高品位的曼加泽伊斯基（Mangazeisky）项目上持续小规模运营，2024年第一季度产量达264,144盎司。

市场参与者的战略考量

当将主要矿业国的已探明储量相加，全球总储量超过570,000公吨。结合当前平均每年26,000公吨的开采速度，这一储备基础在现有生产框架下可保障超过二十年的供应。然而，储量集中——秘鲁、俄罗斯和波兰合计控制约275,000公吨——如果任何主要地区出现中断，将带来供应链风险。投资者在评估以白银为重点的矿业股票时，应考虑地理多元化，跨越多个主要产国，因为矿业友好的监管环境差异显著，储量枯竭的时间线在不同地区也存在明显差异。