为什么这些ETF在2025年占据主导地位，以及2026年可以期待什么

当指数基金击败个股

在2025年，我们见证了一个有趣的现象：虽然像英伟达和字母表这样的科技巨头股票表现稳健，但一些交易型开放式指数基金（ETF）却系统性地超越了整体市场。市场上有超过14,000只ETF，投资者面临的挑战不是找到一只基金，而是识别哪些工具真正能够保护并增长自己的投资组合。

与个股不同，ETF提供即时多元化，成本低廉，允许通过一笔交易暴露于整个行业、商品或全球指数。对于计划在2026年建立稳固策略的人来说，忽视ETF意味着可能会错失实际的收益机会。

2025年的三大赢家：意外的分析

根据Barchart的数据，过去12个月内有三只ETF的收益超过了50%。令人惊讶的是，其中两只几乎与科技行业无关。

第一个主角是SPDR Gold Shares ETF (GLD)，由State Street Global Advisors管理。该工具代表了最大的一些实物黄金担保基金之一，管理资产达1482亿美元。其方法极为务实：基金仅持有实物黄金并追踪其价格。当黄金上涨时，基金的价值也相应增加。

关键特性是GLD基于实际黄金，而非期货合约。这使其成为无需直接保管的最直接的实物黄金ETF暴露方式。年费为0.4% (每投资1万美元收取40美元)，这是在便利性和安全性之间的合理折中。在过去一年中，份额上涨了67%。

市场的“局外人”：铂金

更令人惊讶的是**Abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT)**的表现。这个英国基金 (其管理公司在2025年3月恢复原名Aberdeen)，其运作逻辑与GLD相似，但更具吸引力：通过存放在安全地点的实物铂金锭提供暴露。

管理资产达31亿美元，年费为0.6%，PPLT在过去12个月实现了138%的增长。这一收益不仅远远弥补了较高的费用，还显示出实物黄金和贵金属ETF在市场不确定时期持续吸引资金。

依赖科技行业的锚：半导体

**VanEck Semiconductor ETF (SMH)**是三只赢家中唯一与传统股票相关的。由Van Eck Associates管理，管理资产达402亿美元，该ETF复制了美国25家最大半导体公司的指数，年费为0.35%。

主要持仓包括英伟达 (其在基金中占比20%)、台积电、博通、美光科技和ASML Holdings。在过去12个月中，份额增长了52%。半导体行业在过去两年带动了市场，所有迹象表明这一趋势将在2026年继续。

2026年的变化：超越显而易见的多元化

2025年的数据讲述了一个关于真实多元化的迷人故事。仅投资“成长股”或“科技股”是不够的，真正的收益来自于懂得结合表面上不同的暴露。实物黄金ETF继续扮演投资组合稳定器的角色，贵金属在动荡时期仍是避风港，而芯片则是全球经济的关键环节。

到2026年，投资者应将这三只ETF视为捷径之外的策略拼图，而不是单一的选择。关键不在于追逐2025年的最佳表现者，而在于理解它们为何有效，以及促成其表现的条件是否会持续存在。