最近DeFi的世界里出现了越来越多令人关注的动向。稳定币的脱钩事件接连发生。

像xUSD和USDX这样结构复杂的稳定币纷纷失去锚定。依赖于Delta中性策略等复杂金融结构的去中心化稳定币的脆弱性暴露无遗。坦白说，这不仅仅是个别问题，而是更大的警示信号。

Euler、Compound、Aave等主要的DeFi协议也开始受到压力。发生脱钩时，担保价值会急剧下跌，进而链式影响到其他协议。现在的DeFi市场比想象中更脆弱，让人再次感受到这一点。

在稳定币市场规模已超过3000亿美元的背景下，出现如此不稳定的情况非常严重。缺乏透明度、担保的适当性、监管的不完善。这些根本性的问题被置之不理，导致脱钩等风险不断重演。

我个人认为，参与DeFi的人们需要更好地理解各个协议的担保结构和流动性状况。未来出现系统性风险的可能性仍然很大，因此需要密切关注。