刚刚又重看了一些巴菲特（Buffett）的旧采访，老实说，这家伙的投资理念经过这么多年依然经得起检验。人们总是问他到底有什么不同，我觉得这归结于几个绝大多数投资者完全忽视的核心原则。

第一点最显眼：永远不要亏钱。听起来很明显，对吧？但巴菲特几乎把这条规则当成了第一条规则、第二条规则。想想看——当你处在亏损状态时，你需要获得的收益要比你想象的多很多，才能回到不亏不赚的水平。这就是为什么他把下行保护放在第一位，而把上行放在第二位。

接下来就是“价格 vs 价值”这整套东西。他说得很直白：价格是你付出的，价值是你得到的。大多数人总是反复搞错——要么为根本不需要的东西付了太高的价格，要么更糟糕的是，为会贬值的资产背上高息债务。说到股票，巴菲特的思路也很简单：在折扣里寻找高质量。无论是袜子还是股票，他甚至直说过：他喜欢在标价下调的时候买优质商品。

我觉得巴菲特的投资智慧里最有意思的是，它特别强调“习惯”。他说行为是有惯性的，而习惯的链条在变得太沉、沉到难以打破之前，你是感觉不到的。现在就养成良好的金钱习惯，而它们会在几十年里不断复利增长。

还有一个关键点：债务。巴菲特建立财富的方式是让钱为他工作，而不是像大多数人那样为了付利息而工作。他对信用卡（credit cards）尤其苛刻——他说如果他不得不以 18-20% 的利率去借钱，那他早就破产了。这不是悲观，这是纯粹的数学问题。

下面这件事，人们谈得还不够：现金储备。巴菲特一直都会至少持有 $20 billion 的现金等价物。他曾说：对企业来说，现金就像氧气对人一样——你在它还在的时候不会去想它，但当它不在了，你脑子里想的就只有它。等到账单到期时，只有现金才是法定货币。

从投资层面来说，巴菲特理念里还包含一个大多数人其实用得上的实用建议：低成本指数基金。他建议把 10% 投在短期政府债券（short-term government bonds），再把 90% 投入一个费用极低的 S&P 500 指数基金。前提是你用“分批买入/逐步买入”的方式坚持超过 10 年，而不是一次性投入，你大概率会跑赢 90% 从同一时间开始的人。

但真正把他的思维和典型投资者的碎碎念拉开差距的，是他的“长期博弈”。他会谈到种树——你等到以后有树荫的时候，才能坐在下面。财务安全并不是靠几个月或几年的时间搭出来的，而是靠几十年累积形成的。那种跨越数十年的时间跨度，是他所做一切的核心。不要被市场波动或经济危机牵着走；要把注意力放在你这一生中，真正的购买力增长上。

还有一个容易被忽视的点：投资自己。巴菲特说，你是你最大的资产。你做的任何事情——用来提升你的才能和技能——都会在实际购买力上带来回报。而且与其他投资不同的是，没有人能对这类投入征税，也没有人能把它从你手里夺走。自我提升（self-improvement）的回报是巨大的。

所以，当人们问巴菲特的投资策略时，归根结底就只有这些：避免亏钱，在合理的价格买入高质量，养成好的习惯，远离债务，手头保留现金，在投资之前先弄清楚你在做什么，使用低成本指数基金，考虑长期，并记住：财富积累是一场终身的游戏，而不是一场短跑。