最近我一直在研究场外（OTC）市场，老实说，确实有一些扎实的机会，往往会被人忽视。大多数人只会想到在纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克（Nasdaq）上市的股票，但出于各种原因，有些最值得研究的场外交易股票会在粉单（pink sheets）市场进行交易——比如有外国公司在测试美国市场、不想处理严格的信息披露要求的企业之类的情况。

接下来我就把几只引起我注意的说一说。

首先是 BAE Systems（BAE 系统公司）。这家英国最大的国防承包商，即使在英国本土规模巨大，也仍然会在美国以场外方式交易。值得注意的是，他们 75% 的收入实际上来自英国以外。地缘政治紧张局势一直为国防承包商提供顺风，如果从基本面来看，你会发现他们的远期估值与历史平均水平相比是合理的。他们还维持了稳定的分红——如果你正在寻找那些真正会给你带来回报的场外交易最佳股票，而你又正等待价格上涨，那么这点会很有帮助。

然后是俄罗斯的 Sberbank（俄罗斯储蓄银行）。是的，我知道关于俄罗斯投资的舆论氛围可能会让人不舒服，但确实有一些资深投资者在关注这一领域，比如 Jim Rogers（吉姆·罗杰斯）。Sberbank 是俄罗斯银行业的主导者——其资产规模比接下来六家竞争对手的总和还要多。最突出的是估值之间的“脱节”。公司的收入几乎以每年接近 19% 的速度增长，但它的股价只不过相当于可比的美国银行所定价水平的一小部分。对于逆向投资者来说，最好的场外交易股票有时会藏在那些让别人感到紧张的地方。

SoftBank（软银）也是另一家值得了解的对象。这家日本企业集团基本上就像一个偏科技的共同基金。它在阿里巴巴（Alibaba）、Sprint 以及在 Uber、Yahoo Japan（雅虎日本）和其他一系列知名公司方面都有巨额持仓。看看他们的盈利增长——在某些季度里，他们报告的增幅达到了 49%——你就会意识到这是一种对全球一些最大的科技赢家的杠杆押注。这就是某些场外交易最佳股票的吸引力：通过一个载体，你可以获得对多个成长故事的集中敞口。

接着是 Tencent（腾讯）。以超过 $400 billion 的市值来看，它或许是目前最大的场外交易股票。这个中国企业集团几乎无处不在——社交媒体、游戏、支付、电子商务。它在国内与阿里巴巴竞争，并在美国的电子竞技领域也有影响力。远期估值当然偏高，但相较于它的增长路径、以及与大型科技股相比，仍然显得便宜。如果你在寻找那些规模大、具备全球影响力的场外交易最佳股票，腾讯值得纳入考虑。

更广泛的观点是：不要忽视场外交易市场。上述这些最好的场外交易股票里，有些最终变成了家喻户晓的名字，正是因为那些做足了功课的投资者更早发现了它们。值得进一步做些研究，看看哪些可能适合你的投资组合。