الخيار

Gate Research: في 19 ديسمبر، شهد سوق العملات الرقمية حركة تراجع متزامنة، مع استمرار تراجع شهية المخاطرة. سجّل BTC ارتفاعًا وجيزًا عقب صعود مدفوع ببيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، لكنه تراجع لاحقًا دون تغيير في هيكله الهابط؛ بينما اتبع ETH نفس المسار الضعيف، محافظًا على تداوله تحت الضغط ضمن نطاقه. يطغى على معنويات السوق حالياً توجه استباقي لتقليل المخاطر وانتظار إعادة التسعير، مع توقع دخول السوق على المدى القصير مرحلة تذبذب أفقي وامتصاص. برزت رموز مثل JELLYJELLY وNBLU على عكس الاتجاه العام مدعومة بموجة مضاربات قوية، بينما ارتفع IR نتيجة إدراج رموز جديدة ونشاطات مرتبطة بالمنصات. وفي أبرز المستجدات، تقترب خيارات BTC بقيمة 23 مليار دولار من الانتهاء؛ كما قدمت Lido DAO طلبًا لميزانية بقيمة 60 مليون دولار لتسريع تحول نظامها البيئي؛ وتتوقع JPMorgan أن تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة نحو 500–600 مليار دولار بحلول عام 2028.

خلال الأسبوع الماضي، واصل سوق العملات المشفرة التداول ضمن نطاقات قريبة من مستويات الدعم الرئيسية. شهد كل من BTC وETH عدة ارتفاعات وانخفاضات حادة، إلا أن الأسعار سرعان ما عادت إلى نطاقات التوطيد، مما يدل على أن حركة الأسعار الحالية يقودها بشكل رئيسي رأس المال القائم الذي يتداول بشكل متكرر في بيئة ذات سيولة محدودة، دون ظهور دخول واضح لرأس مال إضافي مدفوع بالاتجاه. في الوقت ذاته، استمر فك المراكز ذات الرافعة المالية، حيث انخفض الاهتمام المفتوح لعقود الخيارات (OI) بشكل عام وتركز بشكل كبير حول تاريخ انتهاء الصلاحية في 26 ديسمبر، مع تقديرات بانتهاء عقود بقيمة اسمية تبلغ 26.5 مليار دولار أمريكي. ولا تزال أحجام التداول الفوري ضعيفة، مما يزيد من حساسية الأسعار تجاه تدفقات رأس المال الهامشية ويضخم تقلبات السوق على المدى القصير.

نال الاستثمار ثنائي العملة اهتماماً واسعاً بفضل بساطة هيكله ووضوح عوائده، إلا أن السوق يفتقر إلى بحوث كمية منهجية تعتمد على دورات السوق وتحلل نقاط الدخول المثلى. تتبنى هذه الدراسة إطار اختبار رجعي من أربع مراحل: أولاً، تقسيم دورات سوق Bitcoin وفقاً للاتجاه والانحراف المعياري؛ ثانياً، التأكد من أن التقلب الضمني (IV) في Bitcoin يتفاعل مع التحركات الصعودية والهبوطية، ليكون مؤشراً فعالاً للدخول؛ ثالثاً، وضع قواعد "اشترِ عند الانخفاض / بع عند الارتفاع" حسب مرحلة السوق؛ ورابعاً، تقدير معدل العائد السنوي ثنائي العملة (APR) باستخدام نموذج Black-Scholes المبسط. أظهرت النتائج أن الإطار ثنائي العامل "الدخول المبني على IV + الاتجاه المدفوع بالدورة" يلتقط علاوة التقلبات بكفاءة، ويحقق نتائج قوية في الأسواق العرضية، ويوفر عوائد مستقرة مع إمكانية إعادة الاستثمار، ما يوفر منهجية عملية لتقنين استراتيجيات الاستثمار ثنائي العملة.

Gate Research: في 15 ديسمبر، بقي سوق العملات الرقمية تحت الضغط، حيث واصلت BTC وETH التحرك في مستويات منخفضة بينما أظهرت GT أداءً قوياً نسبياً. سجلت FHE ارتفاعاً بنسبة +95.2% بدعم من زخم قوي نتيجة سرديات الحوسبة الخاصة، وشراكتها مع Chainlink، وحوافز النظام البيئي؛ بينما شهدت ICE صعوداً بنسبة +46.8% وسط موجة مضاربة مرتبطة بانتقال التوكن وترقية الشبكة الرئيسية؛ وحققت BAS زيادة حادة بنسبة +48.2% مدفوعة بترقيات بروتوكول ERC-8004. استمر البيع الهيكلي في سوق الخيارات بالضغط على صعود BTC، حيث قام حاملو OG ببيع التقلبات في اتجاه مغاير لشراء خيارات النداء بقيادة صناديق المؤشرات المتداولة (ETF). تعمل Ant International على إعادة تشكيل إدارة الخزينة المؤسسية من خلال تقنيات البلوكشين والذكاء الاصطناعي والودائع المرمّزة. وتراجعت نشاطات Stable على السلسلة عن التوقعات بعد إطلاق الشبكة الرئيسية، مما يبرز التحديات المستمرة أمام سلاسل العملات المستقرة العامة المتخصصة.

تقرير Gate Research اليومي: بتاريخ 15 ديسمبر، واصل سوق العملات الرقمية التداول تحت ضغوط، حيث شهد كل من BTC وETH تماسكاً عند مستويات منخفضة، في حين أبدى GT مرونة نسبية. وفي ظل ضعف أداء الأصول الرئيسية، صعدت رموز مثل FHE وICE وBAS عكس الاتجاه العام، مدفوعة بمحركات مثل الحوسبة الخاصة، شراكة مع Chainlink، انتقال الرموز وترقية الشبكة الرئيسية، بالإضافة إلى تحديث بروتوكول ERC-8004—ما يبرز تمركز الفرص الهيكلية. ويستمر الضغط البيعي الهيكلي في سوق الخيارات بالتأثير على فرص صعود BTC، حيث يتباين الطلب على خيارات الشراء المدفوعة من صناديق الاستثمار المتداولة مع بيع التقلبات من قبل الحائزين القدامى (OG holders)، مما يجعل التماسك ضمن نطاق محدد أكثر ترجيحاً من حدوث اختراق سريع في المدى القريب. وفي الوقت نفسه، تعيد Ant International ابتكار إدارة الخزينة المؤسسية عبر تقنيات البلوكشين والذكاء الاصطناعي والودائع الرمزية، بينما شهد إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Stable نشاطاً على السلسلة جاء أضعف من التوقعات، ما يبرز التحديات المستمرة أمام sta

هذا الأسبوع، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات حادة نتيجة الاضطرابات الاقتصادية الكلية، حيث عززت التخفيضات المتتالية الأخيرة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي (FED) معنويات السوق على المدى القصير، بينما لا تزال مخاوف المستثمرين بشأن قضايا هيكلية مثل التضخم طويل الأجل، والعجز المالي، واستقلالية السياسة النقدية قائمة. كما يُتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة خلال الشهر الجاري. بالأمس، سجل Bitcoin ارتفاعًا ملحوظًا وصل إلى ذروة جديدة قبل أن يتراجع بنسبة تزيد عن 2.2%، في حين ارتفع Ethereum ثم صحح مساره لينهي اليوم بمكاسب بلغت 1.2%.

خلال هذا الأسبوع، حافظ سوق العملات الرقمية على تداولاته ضمن نطاق محدد نتيجة ضغوط متزامنة من العوامل الاقتصادية الكلية والتوجهات السوقية. أثارت توقعات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان تراجعاً في الأصول العالمية ذات المخاطر العالية، فيما ساهمت السيولة المحدودة في انخفاض شهية المخاطرة لدى المستثمرين. في الوقت نفسه، أدت الشائعات حول احتمال تغيير رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) واستمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسات إلى زيادة حذر السوق تجاه مسار أسعار الفائدة المستقبلي. رغم هذه الظروف، سجلت BTC انتعاشاً ملحوظاً يوم الأربعاء، حيث ارتفعت مؤقتاً إلى نحو 93,000 دولار، لتظهر بوادر واضحة على التعافي في المدى القصير. من الناحية الفنية، لا يزال الدعم في الاتجاه الهابط صامداً، ودخل السوق مرحلة تماسك مدفوعة بالأخبار.

تقرير Gate Research الأسبوعي: استعاد كل من BTC وETH مستويات نفسية مهمة عند 90.000 دولار و3.000 دولار على التوالي، مما يعكس تعافياً ملحوظاً في معنويات السوق. تشهد الصناديق حركة متجددة عبر عدة قطاعات، تشمل الرموز المتداولة، والشبكات من الطبقة الأولى، وعملات الميم. خفضت S&P تصنيف الاستقرار لـTether–USDT إلى "ضعيف" مع استمراره في الاستقرار؛ وطرح مجتمع كوزموس اقتراحاً جديداً لرمز آتوم، مما أعاد النقاش حول مخاطر اقتصاديات الرموز؛ كما تبرع فيتاليك بوتيرين الشريك المؤسس لإيثريوم لمبادرات التواصل التي تركز على الخصوصية. تراجع رمز Plasma بنسبة 90% عن ذروته الأولى، وما زال المشروع بعيداً عن تحقيق أهدافه الطموحة. يواجه بيتكوين انتهاء عقود خيارات شهرية بقيمة 13.600.000.000 دولار هذا الجمعة، حيث أن 77% من الاهتمام المفتوح خارج نطاق الربحية. من المتوقع أن تؤدي تدفقات التحوطية الناتجة إلى زيادة تقلبات السوق على المدى القصير.

أفاد تقرير Gate Research بأن سوق العملات الرقمية شهد هذا الأسبوع تعافيًا متذبذبًا نتيجة تغيرات في المعنويات الاقتصادية العامة. ومع تراجع بيانات مبيعات التجزئة وإطلاق عدد من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إشارات تميل إلى السياسة النقدية التيسيرية، تعززت توقعات خفض أسعار الفائدة، لترتفع احتمالية الخفض في ديسمبر إلى 84.9%. وسجلت الأصول ذات المخاطر تحسنًا طفيفًا في معنويات المستثمرين. وبعد تراجع متواصل، استقطب Bitcoin اهتمامًا قويًا بالشراء بالقرب من 80,000 دولار، ليعاود الارتفاع إلى نحو 88,000 دولار، مما أدى إلى صعود العملات الرقمية البديلة الرئيسية أيضًا. ورغم ذلك، لا تزال تدفقات رؤوس الأموال تتحلى بالحذر، وتبقى تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (Exchange-Traded Funds - ETF) محدودة، فيما يواصل السوق الأوسع إظهار مؤشرات تعافٍ ضعيفة.

ذكر تقرير Gate Research أن سوق العملات الرقمية شهد تراجعًا عامًا في الفترة الأخيرة. على المستوى الكلي، أسهمت تراجع توقعات خفض سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي وازدياد العزوف عن المخاطرة في فرض ضغوط متزامنة على الأسهم والذهب والأصول الرقمية. كسر بيتكوين مستويات الدعم الرئيسية، متراجعًا لفترة وجيزة إلى أقل من 90,000 دولار أمريكي، ماحياً مكاسبه منذ بداية العام وهبط بنحو 27% من أعلى مستوى له خلال اليوم الذي سجله في 6 أكتوبر. تقنيًا، تقاطع المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، ليظهر ما يُعرف بـ «تقاطع الموت»، وهو مؤشر على استمرار الاتجاه السلبي خلال المدى المتوسط.

أفاد تقرير Gate Research بأن سعر Bitcoin ارتد ليصل إلى نحو ١٠٦,٠٠٠ دولار خلال هذا الأسبوع، بعد أن هبط لفترة وجيزة إلى أقل من ١٠٠,٠٠٠ دولار، وذلك نتيجة لانحسار المخاوف المتعلقة بإغلاق الحكومة الأميركية وارتفاع شهية المستثمرين للمخاطر. ورغم ظهور إشارة صعود أولية في مؤشر MACD، إلا أن أحجام التداول وتدفقات رأس المال لا تزال ضعيفة. يدل ذلك على أن الاتجاه الصعودي لم يتأكد بعد. أما Ethereum، فهي تتحرك ضمن نطاق بين ٣,٤٠٠ و ٣,٦٥٠ دولار مع ضعف زخم الصعود. بشكل عام، يظل المزاج العام للسوق متحفظًا، ويبدو أن التصحيح الفني الأخير هو ارتداد وليس بداية لموجة صعودية جديدة.

أفاد فريق الأبحاث في Gate أن بيتكوين انخفض هذا الأسبوع إلى ما دون ١٠٠٬٠٠٠ دولار لأول مرة منذ يونيو، مسجلاً أدنى سعر عند ٩٩٬٩٣٢ دولار. كما كسر السعر المتوسط المتحرك لـ ٢٠٠ يوم، مما يشكل ثاني أكبر تراجع يومي خلال عام ٢٠٢٤.

تاريخ التقرير الأسبوعي: ٣ نوفمبر ٢٠٢٥م. يرجى العلم بأن جميع الآراء والمعلومات المقدمة تهدف فقط إلى الاسترشاد ولا تُعد نصيحة استثمارية. التوصية الاستراتيجية: استراتيجية الفرق الزمني الصعودي العكسي للبيتكوين (BTC Reverse Bullish Calendar Spread). تتوفر خصومات على رسوم الخيارات لفترة محدودة عبر الرابط التالي، وقد يكون متاحًا بلغات متعددة: https://www.gate.com/zh/campaigns/3109

أوضح Gate Research أن BTC تشهد حالياً حركة تذبذب ضمن نطاق يتراوح بين 108,000 دولار و115,000 دولار، مع تقارب المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل واستمرار حالة عدم اليقين في اتجاه السوق. إذا استقر السعر فوق 107,000 دولار، فمن المرجح أن يستمر التداول ضمن النطاق الحالي؛ بينما قد يؤدي اختراق مستوى 115,000 دولار مصحوباً بزيادة في حجم التداول إلى انطلاق موجة صعود جديدة. أما ETH فتتأرجح بين 3,850 دولار و4,250 دولار، مع ضعف في الزخم، إلا أن تجاوز مستوى 4,100–4,200 دولار قد يدفعها لاستئناف الاتجاه الصاعد. بشكل عام، يواصل السوق التحرك داخل نطاقات رئيسية، في ظل استمرار الحذر في السيولة.

تاريخ التقرير الأسبوعي: 27 أكتوبر 2025؛ إشعار هام: الآراء والمعلومات الواردة في هذا التقرير مخصصة للرجوع فقط ولا تعتبر نصيحة استثمارية لأي شخص؛ توصية استراتيجية: BTC Bullish Calendar Spread.