عملة مستقرة ذات عوائد: مسار جديد بقيمة تريليون دولار تم تجاهله

من ضباب التنظيم إلى دخول المؤسسات، كيف يمكن للعملة المستقرة تحقيق مسار انفجار صناديق النقد؟

كتبه: هاوتيان

منظور هذا الموضوع رائع جدا! وراء إدخال العديد من السياسات التنظيمية للعملات المستقرة ، قلل السوق بالفعل بشكل خطير من الإمكانات المتفجرة لمسار “العملات المستقرة للدخل”:

أولاً يجب أن نفهم ما هو عملة مستقرة ذات عائد - فهي في جوهرها “دولار رقمي يكسب المال من نفسه”.

على عكس USDT و USDC، فإن عملة مستقرة ذات العائد تستفيد من دمج آليات العائد مثل سندات الخزينة الأمريكية، وإقراض DeFi، والتحكيم في المشتقات مباشرة في منطق الرمز، مما يتيح لحامليها الحصول تلقائيًا على عائد سنوي يتراوح بين 3%-27%.

هذا ليس ابتكاراً بسيطاً في DeFi، بل إعادة تعريف لوظيفة العملة المستقرة نفسها - من “ادخار المال” إلى “استثمار المال”.

إذن ماذا عن سوق العملات المستقرة ذات العائد؟ نمت العملات المستقرة ذات الدخل من 660 مليون دولار في أغسطس 2023 إلى 9 مليارات دولار الآن ، بزيادة قدرها 13 ضعفا في أكثر من عام ، وزيادة بنسبة 583٪ في عام واحد في عام 2024. ولكن حتى مع هذا النمو السريع ، فإنها لا تزال تمثل أقل من 5٪ من سوق العملات المستقرة البالغة 230 مليار دولار. بالمقارنة مع الحجم الناضج البالغ 7 تريليونات دولار في صناديق سوق المال ، فإن مساحة النمو على مستوى التريليون لهذا المسار لم تأت بعد.

والأهم من ذلك ، تغيرت الرياح السياسية. أصبح الموقف التنظيمي للجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن العملات المستقرة القائمة على العائد أكثر وضوحا تدريجيا من الغموض السابق ، كما تتسارع الأطر التشريعية المختلفة. وعمالقة المال التقليديين مثل BlackRock يذهبون مباشرة من خلال منتجات مثل BUIDL ، وما إلى ذلك.

عندما تكون مسارات الامتثال للسياسات واضحة، والبنية التحتية مكتملة، وتدخل الأموال المؤسسية، فإن “عملة مستقرة ذات عائد” من المحتمل أن تكرر مسار انفجار صناديق النقد في عام 1971، لتصبح جسرًا فائقًا يربط بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية.