ترميز الأصول سوق الأسهم الأمريكية: تحليل شامل، كم يبعدنا عن ثورة السوق الحقيقية؟

ينمو سوق الأسهم الأمريكية الرمزية بسرعة ، مع وضع عمالقة مثل Kraken و Coinbase و Solana. تقدم هذه المقالة تحليلا متعمقا للاعبين الحاليين وحلول المنتجات المحتملة ، وتناقش مقترحات القيمة والتحديات التنظيمية وآفاق السوق ، وتسرد أهداف الاستثمار ذات الصلة للكشف عن الفرص والتحديات في هذا المجال الناشئ. كتب هذا المقال لورانس لي ، الباحث في Mint Ventures ، وتم تجميعه وتجميعه ومساهمة به Odaily. (ملخص: تفشي ترميز الأسهم الأمريكية: Bybit و Robinhood و Kraken تبدأ في وقت واحد ، ولدت أكبر سرد لهذه الدورة؟ (إضافة الخلفية: Bybit تطلق أسهم xStocks المرمزة ، وتوسع الجسر إلى وول ستريت) في الآونة الأخيرة ، كانت هناك العديد من التطورات في مجال الأسهم الأمريكية الرمزية: تعلن البورصة المركزية Kraken عن إطلاق منصة تداول الأسهم المرمزة xStocks البورصة المركزية تعلن Coinbase عن السعي للحصول على إذن تنظيمي لتداول الأسهم المرمزة تقدم سلسلة Solana العامة إطارا قائما على blockchain لمنتجات الأسهم الأمريكية المرمزة تعمل السلاسل والبورصات العامة المدعومة من الولايات المتحدة على تسريع عملية ترميز الأسهم الأمريكية ، إلى جانب الجنون الأخير بعد إدراج Circle ، يتعين على الناس التطلع إلى احتمال وجود أسهم أمريكية رمزية. في الواقع ، فإن عرض القيمة للأسهم الأمريكية المرمزة واضح جدا: 1. توسيع حجم سوق التداول: توفير مكان تداول 24/7 ، بلا حدود ، بدون إذن لتداول الأسهم الأمريكية ، وهو أمر مستحيل حاليا بالنسبة لناسداك وبورصة نيويورك (على الرغم من أن ناسداك تتقدم بالفعل بطلب للتداول على مدار 24 ساعة ، فمن المتوقع أن يستغرق الأمر النصف الثاني ×من 26 عاما لتحقيق ذلك) 2. قابلية فائقة للتركيب: من خلال الاندماج مع البنية التحتية الأخرى الحالية ل Defi ، يمكن استخدام أصول الأسهم الأمريكية كضمان ، وهامش ، وبناء مؤشر ، ومنتجات مالية ، واشتقاق العديد من طرق اللعب التي لا يمكن تصورها حاليا ، كما أن احتياجات جانبي العرض والطلب واضحة أيضا: جانب العرض (الشركات المدرجة في الولايات المتحدة): من خلال منصة blockchain بلا حدود ، وصلت إلى المستثمرين المحتملين من جميع أنحاء العالم وحصلت على المزيد من المشترين المحتملين جانب الطلب (المستثمرون): العديد من المستثمرين الذين لم يتمكنوا من تداول الأسهم الأمريكية مباشرة لأسباب مختلفة في الماضي ، يمكن تخصيص أصول الأسهم الأمريكية والمضاربة عليها مباشرة من خلال عرض أسعار blockchain من “US Stock Chain و STO: A Hidden Narrative” في هذه الجولة من الدورة التنظيمية للعملات المشفرة المتسامحة ، يعد التقدم حدثا ذا احتمالية عالية. وفقا لبيانات RWA.xyz ، تبلغ القيمة السوقية الحالية للأسهم المرمزة 321 مليون دولار فقط ، وهناك 2,444 عنوانا تحتوي على أسهم رمزية. تتناقض مساحة السوق الضخمة بشكل حاد مع حجم الأصول المحدود الحالي. في هذه المقالة ، سنقدم حلول المنتجات التي تحلل اللاعبين الحاليين في سوق الأسهم الأمريكية الرمزية واللاعبين الآخرين الذين يروجون للأسهم الأمريكية المرمزة ، وندرج أهداف الاستثمار المحتملة بموجب هذا المفهوم. هذه المقالة هي التفكير الدوري للمؤلف اعتبارا من وقت النشر ، وقد يتغير المستقبل ، والآراء ذاتية للغاية ، وقد تكون هناك أيضا حقائق وبيانات وأخطاء منطقية منطقية ، وجميع الآراء في هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية ، نرحب بنقد الصناعة والقراء ومزيد من المناقشة. وفقا لبيانات rwa.xyz ، يحتوي سوق الأسهم الرمزية حاليا على العناصر التالية حسب حجم الإصدار: سنتطرق إلى نماذج أعمال Exodus و Backed Finance و Dinari (Montis Group للأسهم الأوروبية ، أعمال SwarmX تشبه Backed Finance ولكنها أصغر) ، بالإضافة إلى تقدم العديد من اللاعبين المهمين الآخرين الذين يقومون حاليا بإحالات أعمال الأسهم الأمريكية الرمزية. الخروج (NYSE. EXOD) هي شركة أمريكية متخصصة في تطوير محافظ التشفير غير الاحتجازية التي يتم إدراج أسهمها في بورصة نيويورك (NYSE. EXOD)。 بالإضافة إلى محفظة علامتها التجارية الخاصة ، دخلت Exodus أيضا في شراكة مع سوق NFT MagicEden لإطلاق محفظة. في وقت مبكر من عام 2021 ، سمح Exodus للمستخدمين بترحيل أسهمهم العادية إلى سلسلة Algorand من خلال Securitize ، ولكن لا يمكن تداول الرموز المميزة التي تم ترحيلها إلى السلسلة أو نقلها على السلسلة ، ولا تحتوي على حقوق حوكمة أو حقوق اقتصادية أخرى (مثل أرباح الأسهم) ، ورموز Exodus تشبه إلى حد كبير “التوائم الرقمية” للأسهم الحقيقية ، والمعنى الرمزي على السلسلة أكبر من المعنى الفعلي. تبلغ قيمة EXOD حاليا 770 مليون دولار ، منها حوالي 240 مليون دولار على السلسلة. كان Exodus أول سهم تمت الموافقة عليه من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لترميز أسهمها العادية (أو بتعبير أدق ، كان Exodus أول سهم قابل للترميز وافقت عليه هيئة الأوراق المالية والبورصات لإدراجه في بورصة نيويورك) ، على الرغم من أن العملية لم تكن سلسة ، وبدأ إدراج أسهم Exodus في 24 مايو وتم تأجيله حتى ديسمبر عندما تم إطلاقه رسميا في بورصة نيويورك. ومع ذلك ، فإن ترميز أسهم Exodus هو فقط لأسهمها الخاصة ، ولا يمكن تداول الأسهم المرمزة ، مما يعني القليل بالنسبة لنا نحن مستثمري web3. Dinari Dinari هي شركة مقرها الولايات المتحدة تأسست في عام 2021 وركزت على ترميز الأسهم في إطار الامتثال الأمريكي منذ إنشائها ، وأكملت جولة أولية بقيمة 10 ملايين دولار في عام 2023 وجولة من السلسلة A بقيمة 12.7 مليون دولار في عام 2024 ، مع مستثمرين بما في ذلك Hack VC و Blockchange Ventures و Coinbase CTO Balaji Srinivasan و F Prime Capital و VanEck Ventures و Blizzard (Avalanche Fund) وما إلى ذلك. من بينها ، F Prime هو صندوق مملوك لشركة Fidelity العملاقة لإدارة الأصول ، وتظهر استثمارات Fidelity و VanEck أيضا الاعتراف بسوق الأسهم الأمريكية الرمزية من قبل مؤسسات إدارة الأصول التقليدية. يدعم ديناري المستخدمين غير الأمريكيين فقط ، وعملية تداول الأسهم الأمريكية هي كما يلي: يقوم المستخدم بإكمال KYC يختار المستخدم السهم الأمريكي الذي يرغب في شرائه ويدفع USD+ صادرا عن ديناري (عملة مستقرة مدعومة بسندات خزينة قصيرة الأجل صادرة عن ديناري ، والتي يمكن استبدالها بواسطة USDC) يقوم ديناري بتقديم الطلب إلى الوسيط الشريك (Alpaca Securities أو Interactive Brokers) ، وبعد إكمال الوسيط للطلب ، يتم الاحتفاظ بالأسهم في بنك الحفظ ، ويقوم Dinari بسك dShares المقابلة للمستخدمين في الوقت الحالي ، تدير Dinari أعمالا في Arbitrum و Base و Ethereum mainnet ، وجميع dShares لديها مراسلات أسهم في العالم الحقيقي من 1 إلى 1 ، ويمكن للمستخدمين عرض حقوق الملكية المقابلة ل dShares الخاصة بهم من خلال موقع Dinari الرسمي ، ويمكن ل Dinari أيضا إجراء توزيعات أرباح أو تجزئة أسهم للمستخدمين الذين يمتلكون أسهمها. ومع ذلك ، لا يمكن تداول dShares على السلسلة ، وإذا كنت ترغب في بيع dShares ، فلا يزال بإمكانك التداول فقط من خلال الموقع الرسمي ل Dinari ، وعملية المعاملة الفعلية هي عكس عملية الشراء. يجب أن تتبع معاملات dShares أيضا ساعات التداول في الولايات المتحدة ولا يمكن شراؤها أو بيعها خارج ساعات التداول. من حيث شكل المنتج ، بالإضافة إلى …