إثيريوم عشرة أعوام رحلة حلم

من 30 يوليو 2015 عندما أطلقت الشبكة الرئيسية، حتى 30 يوليو 2025، سيكون قد مر 10 سنوات على إثيريوم.

مقارنة بعقد من الزمن بالنسبة للبيتكوين، فإن العقد من الزمن بالنسبة للإيثريوم قد يحمل الكثير من المشاعر المتضاربة بالنسبة لمن هم في عالم العملات الرقمية. إذا كان يمكن اعتبار البيتكوين كمرساة للعملات المشفرة، فإن الإيثريوم بالتأكيد هو مؤشر الاتجاه للصناعة. ولهذا السبب، فإن الإيثريوم، كالمكان الرئيسي لتطبيقات التشفير، فإن التغيرات التي تحدث فيه تؤثر بشكل أكبر بكثير من مجرد قفزات الأسعار على الورق، بل تعكس الصعود والهبوط في تطور الصناعة. بعبارة أخرى، مقارنة بـ “HOLD” للبيتكوين، فإن “BUILD” هو الأساس في الإيثريوم.

قد أبحر حلم الحاسوب العالمي في قارب صغير، ومنذ ذلك الحين، أصبح وحشاً ضخماً يصعب التحكم فيه. عند النظر إلى العقد الماضي، قد لا يكون قد نمت إثيريوم وحدها، بل أيضاً جميع الأشخاص في عالم العملات الذين عانوا وتعرضوا للتقلبات.

رحلة البداية: الإبداع، الانقسام الصلب و ICO

قم بتحريك المؤشر إلى عام 2011. في ذلك الوقت، كان فيتاليك بوتيرين مجرد شاب عادي وعادي يبلغ من العمر 17 عامًا من أصل روسي كندي، مثل العديد من الشباب العاديين، كان متحمسًا للعثور على وظيفة، حيث كتب مقالات لموقع يسمى “Bitcoin Weekly”، وكان أجر كل مقال 5 بيتكوين.

من كونه كاتبًا إلى مؤسس “مجلة بيتكوين”، يبدو أن فيتاليك بدأ يشعر بالحنين إلى هويته كمطور. بعد عامين، بينما كان السوق غارقًا في جنون بيتكوين، خطرت على بال هذا الشاب أثناء رحلته إلى سان فرانسيسكو فكرة تطوير شبكة بلوكتشين قابلة للبرمجة. في الواقع، لم يكن لدى فيتاليك في البداية نية لتطوير منصة جديدة، بل كتب عدة مرات إلى مطوري بيتكوين الرئيسيين، لكن رسائله لم تلقَ ردًا، وبعد ذلك، غزت هذه الفكرة المجنونة التي بدت في ذلك الوقت عقله بسرعة.

إن القدرة على التنفيذ هي السلم الذي يدفع التقدم البشري. على الرغم من أن لديه فكرة رائعة فقط، إلا أن فيتاليك أنهى بسرعة المسودة الأولى لورقة إثيريوم البيضاء وشارك هذه الفكرة مع أصدقائه عبر البريد الإلكتروني. كان يعتقد أن خطته ستواجه اللوم من عشاق البيتكوين، لكنها حصلت بشكل غير متوقع على اعتراف من الأقران، وسرعان ما بدأ الأشخاص ذوو التفكير المشابه في التجمع.

اختار فيتاليك في البداية 5 مؤسسين مشاركين، بالإضافة إليه، كان هناك أنتوني دي إيوريو، تشارلز هوسكينسون، ميهاي أليسي وأمير شيتريت، وفي أوائل عام 2014، انضم ثلاثة مطورين آخرين هم جوزيف لوبيين، غافين وود وجيفري ويلكي، ومن هنا، تم تشكيل فريق المؤسسين الذي أطلق عليه السوق لقب “الثمانية ملوك”.

شرارة التقنية، تبدأ من هذه اللحظة، في الاشتعال.

في عام 2014، كانت سنة مدمرة لعالم العملات الرقمية، حيث أدى حدث منتو جياو إلى انهيار إيمان البيتكوين، وتعرضت قيمة العملات المشفرة لاستجواب صارم. وفي نفس العام، واجه المثالي فيتاليك أول تحدٍ لقيمه في حياته.

تناقش ثمانية مؤسسين حول مستقبل إثيريوم بلا توقف، حيث يعتقد أحد الجانبين أنه يجب اتباع مسار وادي السيليكون، والانغماس في أحضان رأس المال الاستثماري، والتحول إلى الشركات، بينما يتمسك الجانب الآخر بمثل اللامركزية، معتبرًا أن الربح غير المادي هو الذي يمكن أن يحقق الإيمان الحقيقي. النهاية معروفة للجميع، اختار فيتاليك المسار غير الربحي، مما أدى إلى تفكك المؤسسين، وفي نهاية العام، لم يتبق من الأعضاء سوى فيتاليك بوتيرين، غافين وود، ميهاي أليسي، وجيفري ويلك، وبعد 16 عامًا، سواء لأسباب شخصية أو بسبب عدم توافق في المعتقدات، غادر جميع المؤسسين تباعًا.

لكن بغض النظر عن ذلك، لا يزال هناك الكثير من الناس الذين يرغبون في دفع ثمن الأحلام، في أول عرض عملة أولية في يوليو 2014، حقق إثيريوم نجاحًا كبيرًا، حيث جمع أكثر من 30,000 بيتكوين في 42 يومًا فقط، بما يعادل حوالي 18 مليون دولار حسب القيمة السوقية في ذلك الوقت، وتم إصدار 72 مليون قطعة من ETH بسعر متوسط قدره 0.3 دولار.

بعد عام، في 30 يوليو 2015، مع وصول ارتفاع الكتلة إلى 1028201، تم إطلاق الشبكة الرئيسية لإثيريوم، مما كشف النقاب عن بداية الحاسوب العالمي. على الرغم من الأهداف الطموحة، إلا أن إثيريوم في ذلك الوقت لم يكن سوى منصة عرض، حيث كانت التطبيقات القابلة للتشغيل محدودة للغاية، وأحيانًا كانت المعاملات تستغرق ساعة واحدة لتصل إلى الشبكة، وكانت برمجة العقود وأمانها تبدو وكأنها نكتة، حيث كانت تعتمد بشكل كبير على التحكم البشري.

لذلك، في عام 2016، بعد أقل من شهر من إطلاق تجربة التمويل الجماعي الأكبر في تاريخ البشرية “The DAO”، استغل هاكر ثغرة في عقد The DAO الذكي من خلال هجوم إعادة التكرار (Reentrancy Attack)، وسرق بنجاح 3.6 مليون قطعة من ايثر، مما خفض مبلغ التمويل الجماعي البالغ 150 مليون دولار بمقدار الثلث. هذه الحادثة جعلت الإيمان بأن الكود هو القانون يتزعزع مرة أخرى، واحتدم النقاش في المجتمع حول موضوع ما إذا كان ينبغي القيام بعملية التراجع أم لا، وفي النهاية، أصر فيتاليك على الانقسام الصلب، وبالتالي وُلد إثيريوم كلاسيك.

عام 2017، كان عامًا شهد انفجارًا هائلًا لإثيريوم. شهدت ICO نموًا متفجرًا في ذلك العام، حيث ظهرت مشاريع مثل EOS وTezos وFilecoin، وكأن السرد السحري الذي يمكن الحصول من خلاله على عشرات المليارات من خلال ورقة بيضاء أصبح حقيقة. في عصر بيع الأحلام، شهدت إثيريوم أيضًا زيادة مترابطة، حيث تشير البيانات إلى أنه في ذلك العام، تم نشر أكثر من 50,000 عقد ERC-20 على شبكة إثيريوم، وجمعت أكثر من 4 مليارات دولار. من حيث الأسعار، ارتفعت إثيريوم من 8 دولارات في بداية العام إلى 700 دولار بنهاية العام، مما أدى إلى نمو وتوسع نظام تطبيقات إثيريوم، وأصبح لقب البنية التحتية عميق الجذور في الأذهان. ومع ذلك، لا تدوم الأزهار مئة يوم، وسرعان ما جذب عالم العملات المشفرة المضطرب أنظار الجهات التنظيمية، حيث جاء 9.4 فجأة، وانتهى حلم ICO، وبحلول نهاية عام 2018، انخفض سعر ETH بنسبة تجاوزت 90% من ذروته، وتحولت المديح السابق إلى عدم الرضا الداخلي، وأصبح ازدحام الشبكة والرسوم المرتفعة مشكلات تهاجم إثيريوم.

! bPC37WwveFNf0qTBCK51EWP453f3NpQfhzGfu4Gy.png

أصبح الانهيار في الفوائد الاقتصادية بمثابة غذاء للتقنيين. بدأ المطورون الذين يحملون أحلامهم في التركيز على دراسة التكنولوجيا خلال فترة السوق الهابطة من 2018-2019، حيث استمرت تحديثات انقسام بيزانتيوم، وانقسام قسطنطين، وانقسام اسطنبول، وبرزت تقنية Rollup على المسرح التاريخي، مما ساهم إلى حد ما في حل عنق الزجاجة في توفر البيانات في إثيريوم، وأسس لانتشار تطبيقات إثيريوم في المستقبل.

ذروة الأحداث**: DeFi و NFT و الأزمات الجديدة****

مع بعض الطموح غير الراضي، أخيرًا جاء الوقت المشرق الذي يخص إثيريوم.

في عام 2020، أطلق الصيف المالي من خلال Compound، وبدأت رياح تعدين السيولة تهب عبر جميع أنحاء سوق العملات، وظهرت منصات التداول اللامركزية، والإقراض، والأصول الاصطناعية، وبروتوكولات التأمين كالفطر بعد المطر، حيث ارتفعت قيمة الإيثريوم TVL من 2 مليار دولار في بداية العام إلى 16 مليار دولار في نهاية العام، بزيادة قدرها 8 مرات. لا يمكن إنكار أن القيام بالتمويل يبدو أنه يعطي السوق أملاً أكثر من كمبيوتر العالم. لكن ظهرت مشاكل نتيجة لذلك، حيث أن ازدحام شبكة الإيثريوم المتزايد لم يعد يمكنه الانتظار لحل مثالي، فأصبح Layer 2 هو الخيار الأكثر قابلية للتطبيق في ذلك الوقت. كما ساهمت ترقية النظام في نجاح Layer 2، ففي ديسمبر 2020، تم إطلاق سلسلة الإشارة (Beacon Chain) رسميًا، وهي واحدة من نقاط التحول الهامة في الإيثريوم، وكانت النتائج فورية، حيث تم إيداع 520,000 قطعة من الإيثريوم ETH بنجاح خلال شهر واحد بعد الإطلاق. ومع ذلك، فقد أوجد ذلك أيضًا مخاطر في صراع السيادة الذي تلا ذلك.

في عام 2021 التالي، ظهرت تطبيقات كبيرة على إثيريوم مرة أخرى. ظهرت جنون NFT، حيث جلبت الصور الصغيرة الرياح المشفرة إلى جميع أنحاء العالم، ربما لا يعرف الكثيرون ما هو ERC-721، ولم تتاح للفنون الرقمية الفرصة لإظهار حقيقتها بعد، لكن صخب المضاربة كان قد وصل بالفعل، وظهرت منصات تداول NFT مثل OpenSea و Rarible و Foundation، حيث بلغ حجم التداول الشهري لـ NFT ذروته عند 12.6 مليار دولار. عادت رسوم الغاز لتكون محور التركيز، في أغسطس 2021، تم تنفيذ ترقية EIP-1559 التي أدخلت آلية حرق رسوم المعاملات الأساسية، مما جعل حاملي العملات يشعرون بالفرح، وارتفعت أسعار ETH بشكل كبير، وبلغت ذروتها عند 4900 دولار.

! F166iubFDT4qLssprCNbjlua829tuzX8ftggsTJw.png

عام 2022، كانت سنة مظلمة تغمر عالم العملات الرقمية، انهيار Terra وFTX فاجأ السوق، وكان بيتكوين وإيثر كمن ركبا أفعوانية، ودخل العالم المشفر بأكمله في صمت إلى الليل الجيد. لكن التكنولوجيا لا تتعلق بالسعر، فإن خارطة طريق إيثيريوم لن تتزعزع بسبب السعر. في 15 سبتمبر 2022، أكملت إيثيريوم رسميًا دمج الشبكة الرئيسية وسلسلة الإشارة (The Merge)، مما يدل على أن إيثيريوم انتقلت حقًا من POW إلى POS، حيث انسحب المعدنون، واستبدلهم المودعون ليصبحوا مركز النفوذ.

لكن اعتبارًا من هذه اللحظة، بدأت Layer2 في جلب مشاكل جديدة لإثيريوم. تعتمد Layer2 على أمان إثيريوم لتنفيذ المعاملات، لكنها لم توفر لإثيريوم عائدات مناسبة، حيث انخفضت عائدات الشبكة الرئيسية بشكل كبير من أجل الحصول على قيمة، حتى أثرت سلبًا على الآلية، مثل المسار التقني الرئيسي المستخدم في المعاملات اليومية Rollup، مما أدى إلى ظهور التضخم مرة أخرى من خلال آلية تجنب إيث. في هذا السياق، فإن صعود Layer2 هو بلا شك استيلاء على سيادة إثيريوم، ولهذا تم انتقادها من قبل العديد من مؤيدي إثيريوم. لتوضيح ذلك بمعلومة بسيطة، فقد استولت Base، مجرد سلسلة واحدة، على أكثر من 40 مليار دولار من القيمة السوقية من إثيريوم.

! ql6SqtFupLYVpDTv0XM9yhnoAAlvPmkA3ESsRVS3.png

في هذا السياق، هل لا زالت هناك ضرورة للتداول على إثيريوم؟ هذه مسألة يحتاج إثيريوم في مرحلته الجديدة للتفكير فيها، ولكن على أي حال، على الرغم من وجود شبهة التضحية الذاتية، إلا أن هذا التحول في آلية التداول يعكس في الحقيقة تحول قيم إثيريوم، من نقطة واحدة إلى تعددية، ومن العمل الفردي إلى التعايش المتناغم، ولا يزال الفلسفة التقنية لإثيريوم في تطور مستمر.

ابتداءً من عام 2023، كانت أداء سعر ETH يتجه نحو الركود. ومنذ ذلك الحين، بدأ ما كان يُطلق عليه سابقًا “قاتل الإيثريوم” في الهروب من الإيثريوم، بحثًا عن موقع متميز، وبالتالي إعادة تشكيل “حرب المئة سلسلة”. عادت Solana للانتعاش بعد أن كانت على حافة الهاوية، وعادت إلى القمة من خلال استغلال “MEME”، بينما يتلقى BNB الدعم من النظام البيئي لباينانس. تستهدف Aptos و Sui السوق المؤسسي. في هذا التباين الواضح، أصبحت الطريق أمام إيثريوم محل جدل، وأصبح الحديث عن أزمة منتصف العمر لإيثريوم مرتفعًا، مع الانتقال من سوق النمو إلى تسلق السوق القائم، حيث لم يعد هناك ظل سريع النمو. بدأت آلية الحوكمة، التي كانت في السابق غير ذات أهمية للسوق، أخيرًا تجذب انتباه الجمهور. تبعت الهجمات اللفظية والكتابية حول مؤسسة إيثريوم بسرعة، وبلغت ذروتها في عام 2024.

ربما حتى المؤسسة نفسها لم تتوقع أن يؤدي بيع العملات العادي إلى مثل هذا التسونامي من الجدل. في 23 أغسطس 2024، قامت عنوان مؤسسة إيثريوم بتحويل 35,000 قطعة من ETH إلى Kraken. اتهم السوق بسرعة المؤسسة ببيع العملات بشكل متكرر مما أدى إلى تأثيرات سلبية، وزاد الغموض في الميزانية من شكوك الناس، وتم اتهام المؤسسة بستة جرائم، وتم توجيه أصابع الاتهام إلى المديرة التنفيذية السابقة آيا مياجوتشي بأنها تحتل منصباً بلا فائدة، وفي ذروة الجدل، تلقت هذه السيدة حتى تهديدات بالقتل. وهذا أثار استياء فيتاليك، ليس فقط لأنه دعم آيا في وسائل التواصل الاجتماعي، بل أيضاً لأنه نشر “كان يفكر في مغادرة إيثريوم” مما عرض له سخرية الجماهير.

الزمن الحاضر المستمر: تغيرات وثوابت إثيريوم

لكن في هذه السنة أيضًا، تولت السرد المؤسسي مسؤولية سرد تقنية وتطبيقات إيثريوم، لتصبح نقطة نمو جديدة لـ ETH. في 23 يوليو 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلبات ETF الفورية لـ إيثريوم من ثمانية مصدرين، مما أدى إلى تفكيك حجة الأوراق المالية، وأصبح إيثريوم واضحًا تمامًا، ودخل رسميًا في أحضان وول ستريت. ومن هنا ظهرت نظرية تغيير حاملي الأسهم، حيث يتحول ETH من حاملي الأسهم الأفراد إلى حاملي الأسهم المؤسسيين. وفقًا للبيانات الحالية، تجاوز صافي حيازة مصدري ETF الفوري لـ إيثريوم 5.88 مليون ETH، بقيمة تصل إلى 22.39 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 4.87% من القيمة السوقية لـ إيثريوم. ومن بينها، تمتلك بلاك روك أكبر عدد من الأسهم، حيث تمتلك أكثر من 2.46 مليون سهم، مما يعادل تقريبًا نصف الكمية الإجمالية. بعبارة أخرى، أصبح مستثمرو بلاك روك أكبر اللاعبين المؤسسيين في إيثريوم.

! YWkkymij3ZYi0bD4KXdoSGWij7KxY0dCZYQPGYKd.png

في عام 2025، تم إيقاظ إيثريوم، الذي كان خاملاً لفترة طويلة، بدافع من رأس المال. إذا نظرنا إلى الحاضر من المستقبل، فقد يكون عام 2025 هو عام المؤسسات لإيثريوم. انضمت ETH رسميًا إلى سرد الاحتياطيات المشفرة، وبدأت المؤسسات مثل SharpLink Gaming و BitMine و Bit Digital و BTCS و GameSquare في وضع خطط لمخازن إيثريوم. وفقًا لبيانات احتياطي ETH الاستراتيجي، هناك 66 كيانًا يمتلكون أكثر من 100 ETH، بإجمالي يتجاوز 2.47 مليون ETH، بقيمة تصل إلى 9.78 مليار دولار، وهو ما يعادل 43.70% من الحجم الكلي لصندوق ETF لإيثريوم.

! lRTAbDkh1z7rkm30YwfJK3VKA4KKyCIfk90ZgF5q.png

نقطة الزمن أخيرًا انتقلت من الماضي إلى الحاضر، وأصبحت تغييرات إثيريوم واضحة بشكل تدريجي. من الناحية التقنية، ارتفع معدل TPS الذي كان يُنتقد بشدة من 15/s إلى 194/s، مما يزيد الكفاءة بأكثر من 10 مرات؛ من ناحية الأسعار، ارتفع سعر ETH من 0.5 دولار إلى 3800 دولار، مما يعني زيادة هائلة تصل إلى 7600 مرة؛ كما أن تطبيقات إيثريوم لم تعد تقتصر على Dmo للتصويت البسيط، بل تشمل مجالات واسعة مثل Defi، NFT، الألعاب، التأمين وغيرها، حيث يوجد أكثر من 1.1 مليون مُحقق، و3.6 مليون ETH تم قفلها للاستخدام في التحقق، وبلغ إجمالي TVL من 520 ألف دولار إلى 81.4 مليار دولار، مما يدل على زيادة هائلة في الحجم، ووصلت الحصة السوقية إلى 59.9%، مما يجعلها بلا منازع السلسلة الرائدة في السوق. حتى المؤسسة بدأت تتغير بشكل كبير، ففي مارس 2025، أصبحت Aya Miyaguchi رئيسة المؤسسة، لكنها لم تعد تشغل منصب الإدارة اليومية، حيث حل محلها مطوران رئيسيان هما Hsiao-Wei Wang وTomasz Stańczak، وهذا هو بداية تغيير الحوكمة.

! ZAJPD0DyynjkkffOGumK8VZBB41DXgT0UO3UcWHV.png

هناك أشياء لا تتغير حتى في عالم التغيير. من 17 إلى 31، لا يزال فيتاليك بوتيرين هو الشخصية الرئيسية في إثيريوم. حتى وإن كانت السيادة قد تم نقلها إلى وول ستريت، وحتى وإن كان يجب علينا أن نختار باستمرار بين المثالية الكبيرة وواقع البقاء، وحتى وإن كنا بحاجة إلى الاعتماد على ما يسمى المؤسسات لتحقيق نمو الأسعار، وحتى وإن كانت أفضل رواية هي دمج النظام المالي التقليدي مع RWA وPayfi، إلا أن إثيريوم لا يزال لديه جوهر ثابت، فهو لا يزال يمثل المستقبل الأكثر لامركزية. مع وجود أكثر من 250,000 مطور وباحث، لا تزال إثيريوم واحدة من أكثر مجتمعات تطوير البلوكشين لامركزية، وعندما يتحدث الناس عن التقنية والمثالية، فإنهم لا يزالون يذكرون إثيريوم في الغالب.

هناك العديد من القضايا المعلقة. إلى أين تتجه إدارة إثيريوم؟ كيف يمكن مواجهة تأثير Layer2؟ أين تتجه التطبيقات الجديدة؟ هل يمكن تحقيق تجريد الحسابات؟ هل ستصبح إثيريوم أكثر انفتاحًا أم أكثر انغلاقًا؟

إثيريوم ستدخل العقد القادم قريبًا، وهذه الرحلة نحو الحلم لم تُظهر نهايتها بعد.