جيه بي مورغان يقدم توقعات صاعدة للغاية لسعر البيتكوين

قد يكون لدى بيتكوين مجال للتقدم إلى حوالي $170,000 على مدى الستة إلى 12 شهرًا القادمة إذا استمرت ظروف السوق الحالية، وفقًا لتحليل جديد من JPMorgan بقيادة المدير العام نيكولاوس بانيجيرتزوجلو.

تحليلتقول التوقعات الأخيرة للبنك إن التصحيح الأخير، الذي شهد انخفاض بيتكوين بنسبة تقارب 20 في المئة من ذروته الأخيرة، كان مصحوبًا بإعادة ضبط مهمة في الرافعة المالية عبر أسواق المشتقات.

أشار محللو JPMorgan إلى موجة التصفية في 10 أكتوبر، ووصفوها بأنها الأكبر في السجل لعقود بيتكوين الآجلة. وجاءت جولة ثانية من التصفية القسرية في 3 نوفمبر، بعد فترة وجيزة من أكثر من $120 مليون استغلال لبروتوكول Balancer. وقالوا إن هذه الأحداث المتتالية هزت ثقة المستثمرين لكنها أيضًا أزالت المراكز المرفوعة التي كانت تتراكم خلال أوائل أكتوبر.

في التقرير، كتب الفريق ما يلي:

“بشكل عام، نعتقد أن عقود الفيوتشر الدائمة هي أهم الأدوات التي يجب مراقبتها في الوقت الحالي، والرسالة من الاستقرار الأخير هي أن تخفيض الرفع المالي في عقود الفيوتشر الدائمة من المرجح أنه وراءنا.”

“بشكل عام، نعتقد أن العقود الآجلة الدائمة هي أهم الأدوات التي يجب مراقبتها في الوضع الحالي، والرسالة من الاستقرار الأخير هي أن تقليل الرفع المالي في العقود الآجلة الدائمة من المحتمل أنه وراءنا.”

وأضافوا أن نسبة الفائدة المفتوحة في عقود بيتكوين الآجلة إلى القيمة السوقية قد تراجعت الآن إلى مستويات تتماشى مع المتوسطات طويلة الأجل.

إيثريوم تظهر أنماط مشابهة حسب عملاق البنوك

لاحظ المحللون أن أسواق إيثريوم تظهر أنماطًا مشابهة، على الرغم من أنهم لاحظوا أن “في العقود الآجلة لـ CME، العكس هو الصحيح؛ حيث كانت هناك المزيد من التصفية في إيثريوم مقارنة بعقود بيتكوين الآجلة.” في هذه الأثناء، تم وصف عمليات الاسترداد الأخيرة في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة بأنها متواضعة عند مقارنتها بالتدفقات التي تم تسجيلها في وقت سابق من أكتوبر.

تتمحور إطار العمل الإيجابي لجيمس مورغان حول تقلبات بيتكوين مقارنة بالذهب. يشير التقرير إلى أن نسبة تقلب بيتكوين مقابل الذهب قد انخفضت إلى أقل من 2.0، مما يدل على أن بيتكوين تتطلب حاليًا حوالي 1.8 مرة من رأس المال المخاطر.

استنادًا إلى سلوك التخصيص التاريخي عبر حيازات الذهب الخاصة، كتب المحللون أن القيمة السوقية لبيتكوين ستحتاج إلى الارتفاع بنحو 67% لتتوافق مع بصمة الاستثمار الخاص في الذهب. كما قالوا، فإن هذا “يعني سعر بيتكوين نظري قريب من 170,000 دولار.”