تشير المقاييس على السلسلة إلى أن بيتكوين "مُقَيم بأقل من قيمته بكثير"

حتى مع سمعته في التقلب، يبدو أن بيتكوين (BTC) مقيم بأقل من قيمته بالنسبة لقوة شبكته. توصل المحللون الذين يفضلون المقاييس التي تحسب القيم الجوهرية بناءً على النشاط القابل للتحقق على البلوكشين بدلاً من الشعور السائد في السوق إلى هذا الاستنتاج.

تسلط هذه النماذج التحليلية، المشابهة لطرق تقييم الأسهم، الضوء على كيفية عدم توافق صحة الشبكة والاستخدام مع سعرها المخفض، مما يجعل منها حالة جدلية للاستثمارات طويلة الأجل.

يُشير نسبة NVT إلى وجود خصم

أحد المؤشرات الرئيسية التي يتم الإشارة إليها غالباً في دوائر العملات الرقمية هو نسبة قيمة الشبكة إلى المعاملات (نسبة NVT). مماثل لما يتم القيام به للأسهم، تقارن نسبة NVT القيمة السوقية للشبكة (“قيمتها”) مع إجمالي المعاملات التي تتحرك عبر البلوكشين (استخدامها أو أرباحها).

تشير قيم نسبة NVT المنخفضة إلى أن أحجام المعاملات - القيمة التي يتم تأمينها وتحويلها - أعلى بالنسبة لرأس المال السوقي لها، مما يشير إلى undervaluation. على العكس، قد تشير القيم العالية لنسبة NVT إلى فقاعات مضاربية. تشير التحليلات الأخيرة إلى أن القراءة الحالية لنسبة NVT لبيتكوين تضعه بشكل ثابت ضمن نطاق undervaluation هذا، مما يشير إلى أن سعره لم يتوافق بعد مع فائدته الأساسية التي تقدمها شبكته.

القيمة المدركة ونضج السوق.

نسبة MVRV تؤكد أكثر هذا الادعاء بالتقليل من القيمة. القيمة المحققة تقدر قيمة بيتكوين عن طريق تسجيل كل عملة عند آخر تداول لها على البلوكشين - مما يقيس بشكل فعال أساس تكلفة المستثمرين؛ وبالتالي تعمل MVRV مثل نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية.

غالبًا ما تكشف القراءات من هذه المقياس أن سعر البيتكوين الحالي يتداول بالقرب من، أو أقل من، أساس تكلفته الإجمالية في السوق. وغالبًا ما يمثل هذا الظاهرة القيعان الرئيسية في السوق أو التقييم المنخفض العميق حيث قد يحتفظ معظم “الأموال الذكية” حاليًا بخسائر أو أرباح طفيفة ويترك مجالًا لنمو السعر عندما يتغير الشعور. علاوة على ذلك، فإن قوته الهيكلية كما يتضح من خلال زيادة الاعتماد المؤسسي ( مثل صناديق الاستثمار المتداولة ) ونمو معدل التجزئة تؤكد أن شبكته الأساسية لا تزال قوية وتجعل هذا الخصم جذابًا بشكل خاص للمستثمرين على المدى الطويل.