البنك المركزي الياباني يرفع سعر الفائدة لأعلى مستوى منذ 30 عامًا! أخبار سلبية عن البيتكوين تنتهي، وارتداد قصير المدى بمقدار 87,000

12 ديسمبر في سوق آسيا، ارتد البيتكوين على المدى القصير ووقف فوق 87,000 دولار، متخلصًا من الذعر الناتج عن كسره لليوم السابق دون 85,000 دولار. كما قررت بنك اليابان رفع سعر الفائدة القياسي من 0.5% إلى 0.75% وفقًا للتوقعات السوقية، مسجلاً أعلى مستوى منذ 30 عامًا. كان السوق يخشى أن يؤدي رفع الفائدة إلى إلغاء تداول الفائدة على الين الياباني، مما قد يسبب تشديد السيولة العالمية. لكن بعد “سقوط الحذاء”، أدى ذلك إلى انتعاش، مما يدل على أن عمليات البيع كانت متوقعة ومكتملة.

المعنى الثلاثي لرفع بنك اليابان للفائدة في السوق

قرر بنك اليابان رفع سعر الفائدة السياساتي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75%، وهو قرار موحد خلال اجتماع السياسة الذي استمر يومين. وأوضح البنك في بيانه أن هذا القرار تم بالإجماع، وأنه من المتوقع أن يرفع الفائدة أكثر إذا لم تتغير التوقعات الاقتصادية بشكل كبير. وأكد بنك اليابان أنه إذا سارت الأمور الاقتصادية والتضخم وفقًا للتوقعات، فسيواصل رفع سعر الفائدة السياساتي مع تحسن الاقتصاد والأسعار.

بالنسبة لمعظم المعايير، لا تزال نسبة 0.75% منخفضة، لكن بنك اليابان ظل لسنوات يحافظ على الفائدة بالقرب من الصفر أو أدنى منه، في محاولة لسحب الاقتصاد من حالة الانكماش. منذ بداية الجائحة، رفع العديد من البنوك المركزية الأخرى، مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المتصاعد، ثم بدأوا في خفضها لمساعدة الاقتصاد على التباطؤ. أما اليابان، فتمضي في الاتجاه المعاكس، حيث ترفع الفائدة بينما تنخفض في أماكن أخرى.

انكمش اقتصاد اليابان في الربع السابق بمعدل سنوي قدره 2.3%، لكن تحسن ثقة الشركات وضغوط الأسعار دفع البنك إلى مواصلة رفع الفائدة. قال محافظ بنك اليابان، هاروهيكو كورودا، إنه يعتقد أن الأجور في اليابان ستستمر في الارتفاع، بسبب تقلص مخزون العمالة الناتج عن تنافس الشركات، مما يدعم النمو الاقتصادي.

الثلاثة تأثيرات لرفع بنك اليابان للفائدة على الأسواق العالمية

جزء من تداول الفائدة على الين الياباني تم إلغاؤه: أدى رفع الفائدة إلى تقليل فارق الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة، وأغلق بعض المتداولين مراكزهم، لكن التوقعات كانت متوافقة، وتم استيعاب التأثير مسبقًا.

تضييق السيولة العالمية بشكل هامشي: اليابان هي ثالث أكبر اقتصاد عالمي، وتحول سياستها النقدية نحو التشديد سيؤثر على تكلفة رأس المال العالمية.

ضعف الدولار مقابل العملات الأخرى: عندما يرفع اليابان الفائدة ويخفضها الأمريكيون، يقل جاذبية الدولار، وقد تعود بعض الأموال إلى الين الياباني.

المفتاح هو أن التوقع كان متوافقًا. خلال الأسبوع الماضي، ناقش السوق بشكل كافٍ واحتسب هذا الرفع، وكان من بين العوامل السلبية الرئيسية لبيتكوين خلال هبوطه من 9 ملايين دولار إلى 84,450 دولار هو توقع رفع الفائدة في اليابان. وعندما حدث الرفع بالفعل ولم يتجاوز التوقع، أدى ذلك إلى انتعاش “نهاية السلبيات”.

تأكيد توم لي على النظرة الصاعدة وتوقعات الذروة في يناير

يُعطي توم لي، الشريك المؤسس لـ Fundstrat ورئيس مجلس إدارة BitMine، ثقة للسوق. قال في مقابلة مع CNBC: “لا أعتقد أن بيتكوين قد بلغ ذروته، لقد كانت توقعاتنا لتحقيق قمة جديدة في ديسمبر متفائلة جدًا، لكنني واثق أن بيتكوين ستصل إلى أعلى مستوى جديد قبل يناير.”

يُعد توم لي أحد أشهر المتفائلين على بيتكوين في وول ستريت، ورغم أن توقعاته غالبًا ما تكون متفائلة جدًا، إلا أن إطاره التحليلي يستحق الانتباه. يرى أن تصحيح ديسمبر صحي، ويطهر السوق من المراكز المفرطة والمتداولين على المدى القصير، مما يخلق أساسًا أكثر صلابة للهجوم المضاد في يناير. هذا المنطق “الانتظار ثم القفز” يتوافق مع أنماط التصحيحات في العديد من الأسواق الصاعدة عبر التاريخ.

يعتمد توم لي على ثلاثة أعمدة في ثقته. الأول هو نافذة تخصيص الأموال للمؤسسات، حيث يبدأ العام الجديد، وتعيد العديد من المؤسسات تخصيص محافظها، مثل Vanguard التي تفتح تداول 50 مليون عميل لصناديق ETF، والبنك الأمريكي الذي يسمح للمستشارين بتوصية بتخصيص العملات الرقمية، وهذه القنوات الجديدة ستبدأ في يناير. الثاني هو الموسم الموسمي الإيجابي، حيث تظهر البيانات التاريخية أن العائد في فبراير يبلغ متوسطه 15%، وأن العائد في الربع الأول يتجاوز 50%. الثالث هو حفل تنصيب ترامب (20 يناير)، الذي قد يطلق سياسات أكثر ودية تجاه العملات الرقمية.

ومع ذلك، يجب التعامل بحذر مع توقعات توم لي. حيث أن استثماراته في BitMine التي تمتلك أكثر من 4 ملايين إيثريوم قد تتأثر بتحيز المراكز. بالإضافة إلى ذلك، “الذروة في يناير” تعني اختراق 126,000 دولار، وهو ارتفاع يتطلب زيادة حوالي 45% من السعر الحالي البالغ 87,000 دولار، لتحقيق هذا الهدف خلال شهر، وهو أمر يتطلب محفزات قوية جدًا.

المستويات الفنية وخطر إلغاء تداول الفائدة

(المصدر: Trading View)

من الناحية الفنية، في بداية الأسبوع، واجه البيتكوين مقاومة عند مستوى 90,000 دولار نفسي، لكنه وجد دعمًا بالقرب من 85,569 دولار، وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6%، وتداول حوله حتى يوم الأربعاء. ومع ذلك، انخفض البيتكوين يوم الخميس وأغلق دون 85,569 دولار. حتى وقت إعداد التقرير يوم الجمعة، كان سعر البيتكوين حوالي 87,000 دولار.

إذا استمر الانخفاض، قد يمتد الهبوط إلى مستوى 80,000 دولار نفسيًا. مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم اليومي هو 36، وهو أدنى من مستوى الحيادي 50، مما يدل على أن الزخم الهبوطي يتزايد. بالإضافة إلى ذلك، تشكل تقاطع الموت على مؤشر MACD يوم الأربعاء، مما يعزز وجهة النظر الهابطة.

من ناحية الصعود، إذا ارتفع سعر البيتكوين، فقد يواصل التقدم نحو المقاومة الرئيسية عند 90,000 دولار. وإذا اخترق هذا المستوى واستقر فوقه، فسيتم فتح الطريق نحو 95,000-100,000 دولار. المفتاح هو ما إذا كان الارتداد اليومي سيستمر، وإذا كان مجرد تصحيح فني، فسيكون اختبار الدعم عند 80,000 دولار لا مفر منه.

على الرغم من أن خطر إلغاء تداول الفائدة قد تم جزئيًا، إلا أن تأثيره لم يظهر بالكامل بعد. رفع بنك اليابان للفائدة قلل من جاذبية استراتيجيات تداول الفائدة على الين الياباني لتمويل أصول الدولار. وأي تحول كبير كهذا قد يثير ردود فعل في الأسواق العالمية. عندما يواجه العديد من المتداولين ضغط البيع المفاجئ على الأسهم أو الأصول الأخرى، قد تتوسع الخسائر بشكل متسلسل. في الأسبوع الماضي، عندما أبلغ بنك اليابان عن رفع الفائدة، انخفض سعر البيتكوين دون 86,000 دولار. الآن، بعد تنفيذ الرفع، انتهى التأثير على المدى القصير، لكن لا تزال الآثار طويلة المدى بحاجة للمراقبة.

سعر الين مقابل الدولار الآن حوالي 156، وهو تقريبًا ضعف مستوى 2012، ويقترب من أعلى مستوى لهذا العام. إذا استمرت اليابان في رفع الفائدة وأوقف الأمريكيون خفضها، قد يرتد الين إلى نطاق 140-150، مما يعيد إلغاء تداول الفائدة ويضغط على الأصول ذات المخاطر العالمية بشكل مستمر. على مدى الأسابيع القادمة، سيراقب السوق عن كثب تصريحات هاروهيكو كورودا حول توقعات رفع الفائدة المستقبلية، حيث ستحدد ما إذا كان بإمكان البيتكوين الحفاظ على الارتداد الحالي.