بيتكوين失守 8.8 万 دولار！285 مليار دولار Deribit خيارات ستنتهي، السوق严阵以待

سوق الأصول الرقمية اليوم (23) شهد ضغوط بيع، مما أدى إلى الدخول مرة أخرى في تصحيح متقلب. بيتكوين ليلة أمس بعد أن تجاوز لفترة قصيرة حاجز 90,000 دولار لم يستطع الحفاظ على ذلك، ثم انعكس هبوطاً، ليكسر صباح اليوم 88,000 دولار؛ كما أن ايثر لم يستطع مقاومة اتجاه الهبوط، وفقد أيضاً مستوى 3,000 دولار.

بيتكوين مؤخراً تتأرجح بشكل حاد في نطاق 85,000 دولار إلى 90,000 دولار، والسبب الرئيسي هو أن السوق في حالة ترقب شديد ليوم التسوية الكبير الذي سيأتي يوم الجمعة (26). أكبر بورصة مشتقات العملات الرقمية في العالم، Deribit، ستشهد انتهاء خيارات بيتكوين وإيثر بقيمة إجمالية تصل إلى 28.5 مليار دولار.

أشار مدير الأعمال في Deribit جان-ديفيد بيكينيه، إلى أن حجم التسوية هذه المرة غير مسبوق، حيث يمثل أكثر من نصف العقود المفتوحة (Open Interest) البالغة 52.2 مليار دولار على تلك المنصة.

وأضاف أن انتهاء العام “يرمز إلى نهاية السنة بأكملها”، وأن السمة الرئيسية للسوق هذا العام انتقلت من الدورات المضاربة السابقة إلى “الدورة الفائقة” المدفوعة بالسياسة.

يستمر السوق أيضًا في التركيز على ما يُسمى بـ “أعلى نقطة ألم سعرية” - أي أن سعر العملة قد يقترب من سعر التنفيذ الذي يتسبب في أكبر خسارة لحاملي الخيارات قبل انتهاء الصلاحية. على الرغم من أن هذه النظرية لا تزال مثيرة للجدل، إلا أنها لا تزال تعتبر مرجعًا لبعض المتداولين.

قال جان-ديفيد بيكينيه إن أكبر نقطة ألم لبيتكوين في الوقت الحالي تقع عند 96,000 دولار.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل مخاطر الهبوط. وقد حذر من أن سعر التنفيذ لخيارات البيع (الخيارات الهبوطية) عند 85,000 دولار قد تجمع ما يصل إلى 1.2 مليار دولار من المراكز المفتوحة. بمجرد ظهور ضغوط البيع، قد تصبح هذه المراكز مسرعاً لخفض سعر العملة.

على الرغم من ذلك، لم يتراجع الثيران بالكامل. لا يزال من الممكن رؤية استراتيجيات فرق خيارات الشراء المتوسطة الأجل (Call Spreads) التي تتراوح بين 100,000 إلى 125,000 دولار في السوق، مما يدل على أن المشاعر الصعودية على المدى المتوسط والطويل لا تزال موجودة؛ لكنه اعترف أيضًا بأن تكلفة التحوط على المدى القصير (خيارات البيع الوقائية) قد ارتفعت بشكل كبير، مما يعكس استمرار قلق السوق من التقلبات الأخيرة.

جان-ديفيد بيكينيه أضاف أن المتداولين لم يتعجلوا في إغلاق مراكز الدفاع، بل اختاروا “نقل المراكز” إلى الشهر التالي. بشكل محدد، فإن الأموال في السوق تنتقل من الخيارات التي تنتهي في ديسمبر، والتي تتراوح أسعار التنفيذ فيها بين 85000 دولار و70000 دولار، إلى خيارات يناير التي تتراوح أسعار التنفيذ فيها بين 80000 دولار و75000 دولار.

بعبارة أخرى، على الرغم من أن المستثمرين قد قاموا بإجراء الحماية الأساسية ضد المخاطر قصيرة الأجل قبل نهاية العام، إلا أنهم لا يزالون يحملون وعيًا عاليًا بالمخاطر تجاه اتجاه السوق في أوائل عام 2026، ولا يجرؤون على التراخي.

_

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة تهدف فقط إلى تقديم معلومات السوق، وجميع المحتويات والآراء هي لأغراض المرجعية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية، ولا تمثل وجهات نظر ومواقف بلوك. يجب على المستثمرين اتخاذ قراراتهم وتداولاتهم بأنفسهم، ولن يتحمل المؤلف وبلوك أي مسؤولية عن الخسائر المباشرة أو غير المباشرة الناتجة عن تداولات المستثمرين. _

Tags: BTCDeribitETH ايثر تحليل انتهاء الأصول الرقمية سوق أسعار العملات الاستثمار الخيارات العقود المفتوحة بيتكوين حركة السوق خيارات