عقود المشتقات على السلسلة عززت نمو المشتقات الرقمية في 2025

ارتفاع نشاط العقود الآجلة المستمرة على السلسلة يبرز نمو سوق المشتقات المشفرة

شهد تداول المشتقات المشفرة ارتفاعًا كبيرًا في عام 2025، مدفوعًا بشكل رئيسي بزيادة النشاط في العقود الآجلة المستمرة اللامركزية. وفقًا لأبحاث من محلل Coinbase ديفيد دوونغ، قامت البورصات اللامركزية بمعالجة أكثر من $1 تريليون في حجم العقود الآجلة المستمرة الشهري بحلول نهاية العام، مما يبرز التأثير المتزايد لأسواق المشتقات على السلسلة.

وأوضح دوونغ أن هذا النمو كان مدفوعًا جزئيًا بعدم وجود موسم بدائل تقليدي، مما دفع المتداولين إلى البحث عن عوائد أعلى من خلال الرافعة المالية بدلاً من التداول الفوري. سمحت مستويات الرافعة غير المسبوقة المتاحة في العقود الآجلة المستمرة للمتداولين بتضخيم تعرضهم مع استثمارات رأس مال صغيرة نسبيًا، مما أدى إلى ارتفاع في نشاط التداول.

تركز معظم هذا النشاط على المنصات اللامركزية، حيث تمثل بورصات مثل أستر وهايبرليكويد أجزاء كبيرة من الحجم. شهدت هايبرليكويد، التي أطلقت منصتها للعقود الآجلة المستمرة على السلسلة في أواخر 2023، وصول حجم تداولها إلى حوالي $319 مليار في يوليو، بعد إضافة خدمات التداول الفوري. وتُعد هذه الأرقام مثالاً على النمو السريع للمنصة وأهميتها ضمن مشهد المشتقات على السلسلة.

العقود الآجلة المستمرة، المعروفة أيضًا بـ “بيربس”، هي مشتقات مشفرة تتيح للمتداولين الاحتفاظ بمراكز ذات رافعة مالية بدون تاريخ انتهاء، مما يوفر تعرضًا مستمرًا لأسعار الأصول الأساسية. كانت هذه الأدوات، التي كانت بارزة في الأسواق الفورية، تتطور الآن لتصبح مكونات أساسية في نظام التمويل اللامركزي (DeFi). يعتقد دوونغ أن العقود الآجلة المستمرة على الأسهم قد تمثل الحدود التالية للنمو، حيث توفر المشتقات المرمزة للأسهم إمكانية الوصول على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع والرافعة المالية لأسهم الولايات المتحدة خارج ساعات التداول العادية.

تصاعدت المنافسة بين مزودي العقود الآجلة المستمرة على السلسلة. على سبيل المثال، تصدرت أستر مؤقتًا العقود الآجلة المستمرة اللامركزية بحوالي $36 مليار في حجم التداول خلال 24 ساعة بعد إطلاقها. في نوفمبر، جمعت منصة لايتر، التي أسسها فلاديمير نوفاكوفيسكي، $68 مليون في جولة تمويل بعد إطلاق شبكتها الرئيسية. ووفقًا لبيانات من DeFiLlama، بلغ الحجم الإجمالي للعقود الآجلة المستمرة على السلسلة في الشهر الماضي حوالي $972 مليار، مع قيادة لايتر بحوالي $203 مليار، تليها أستر وهايبرليكويد.

مع استمرار تطور أسواق المشتقات على السلسلة، يُنظر إليها بشكل متزايد على أنها أسس أساسية وقابلة للتكوين ضمن التمويل اللامركزي — تتحول من أدوات تداول عالية الرافعة المالية معزولة إلى عناصر جوهرية تشكل مستقبل التمويل اللامركزي.

تم نشر هذا المقال أصلاً بعنوان Onchain Perps Boosted Crypto Derivatives Growth in 2025 على Crypto Breaking News – مصدر موثوق لأخبار العملات المشفرة، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.