تضخيم التكهنات حول قيام “الحيتان” في بيتكوين بمرحلة إعادة تجميع واسعة النطاق قد تم المبالغة فيها، مما يشير إلى أن هيكل سوق الأصول الرقمية لم يشهد تغييرات ملحوظة، وفقًا لبيانات onchain من CryptoQuant.
يعتقد Julio Moreno، رئيس قسم أبحاث CryptoQuant، أن الرأي السائد حول قيام كبار المستثمرين بجمع بيتكوين بشكل نشط هو في الواقع انحراف. البيانات العامة حول “تجميع الحيتان” التي يتم نشرها على نطاق واسع تتأثر غالبًا بالنشاط الداخلي للبورصات، ولا تعكس سلوك الاستثمار الحقيقي بشكل دقيق.
في الواقع، تقوم بورصات العملات الرقمية بشكل دوري بدمج الأصول من عدة محافظ صغيرة إلى محافظ أكبر لخدمة عمليات التشغيل والامتثال للأنظمة. هذا العملية تزيد من عدد المحافظ التي تمتلك أرصدة كبيرة بشكل مصطنع، مما يجعل أنظمة المراقبة onchain تخلط بين ذلك وبين علامات تجميع الحيتان.
عند استبعاد العوامل المضللة المتعلقة بالبورصات، تظهر البيانات أن كبار المستثمرين لا زالوا يميلون إلى توزيع بيتكوين بدلاً من تجميعها، وفقًا لما قاله Moreno.
نتيجة لذلك، يستمر إجمالي رصيد الحيتان في الانخفاض. حتى حيازات العناوين التي تمتلك من 100 إلى 1000 بيتكوين تتراجع، مما يعكس اتجاه سحب الأموال المستمر من صناديق ETF المتداولة في البورصة.
صناديق ETF بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تمتلك ما يقرب من 1.3 مليون بيتكوين، أي حوالي 6.2% من إجمالي عرض بيتكوين | المصدر: Bitboهذه المعلومات مهمة بشكل خاص لأن الحيتان في بيتكوين لها تأثير كبير على السوق؛ حيث أن المعاملات ذات الحجم الكبير غالبًا ما تخلق تقلبات سعرية قوية وفترات من عدم الاستقرار. ومع ذلك، فقد شهد هيكل السوق تحولًا منذ بداية عام 2024، عندما ظهرت صناديق ETF بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة وأصبحت من المستثمرين الكبار الجدد في هذا الأصل الرقمي.
نقطة مضيئة: زيادة حاملي المدى الطويل في التجميع
بينما لا تزال المناقشات مستمرة حول ما إذا كانت الحيتان في بيتكوين تعيد تجميعها فعلاً، تظهر بيانات onchain أخرى تحولًا إيجابيًا في مجموعة المستثمرين على المدى الطويل.
قال Matthew Sigel، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، إن المستثمرين على المدى الطويل في بيتكوين أصبحوا خلال الثلاثين يومًا الماضية من المجمّعين الصافيين، بعد أكبر عملية بيع لهذه المجموعة منذ عام 2019.
هذا التحول يشير إلى أن ضغط البيع الأخير على بيتكوين بدأ يتراجع، على الأقل على المدى القصير.
على الرغم من أن سعر بيتكوين لم يظهر بعد انتعاشًا مستدامًا، إلا أن العملة تجنبت الانخفاض إلى أقل من 80,000 دولار كما حدث في نوفمبر. في وقت كتابة هذا المقال، يتم تداول بيتكوين بأكثر من 90,000 دولار.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
اخترقت البيتكوين المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً واقتربت من 74,000 دولار، زخم صعود BTC يتعزز لكن 75,000 دولار قد يكون مستوى حاسماً
ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 3% في 16 مارس، واستعاد موقعه فوق متوسط الحركة لـ 50 يوم، محققاً اختراقاً عند 71,125 دولار، مما يدل على تعزز الزخم السوقي. وعلى الرغم من عدم اليقين في البيئة الخارجية، أظهر البيتكوين مرونة وتعافياً تدريجياً إلى ما فوق 70,000 دولار. يشير المحللون إلى أن الاستقرار فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يوم قد ينبئ بتحول في الاتجاه، لكن الاختراق الفني لا يعني بالضرورة ارتفاعاً طويل الأجل. يركز السوق على ما إذا كان يمكنه اختراق 75,000 دولار، حيث تعتبر حجم التداول وتدفقات رأس المال من العوامل الحاسمة.
GateNewsمنذ 4 د
مسؤول في Ledger: إذا حظرت الولايات المتحدة عوائد العملات المستقرة، قد تملأ دول أخرى الفراغ التنظيمي
قال Shibayama، مسؤول Ledger في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، إنه في حالة فرض الولايات المتحدة حظراً على عوائد العملات المستقرة، ستزداد النقاشات الدولية. قدمت دول مثل أستراليا بالفعل إعفاءات تنظيمية، وحالياً لا توفر معظم العملات المستقرة عوائد للمستخدمين. يتقدم التشريع التنظيمي الأمريكي ببطء بسبب معارضة شروط الحظر المدعومة من قطاع البنوك. تركز المؤسسات المالية الآسيوية انتباهها على توكنة المنتجات المالية وإصدار العملات المستقرة، وليس على المنتجات الأصلية للتشفير مثل DeFi.
GateNewsمنذ 1 س
دراسة كامبريدج تجد أن البيتكوين يمكنه تحمل فشل 72% من كابلات الألياف البصرية تحت الماء
دراسة نشرها مركز كامبريدج للتمويل البديل في 12 مارس 2026، حللت 11 سنة من بيانات شبكة النظير بالنظير مقابل 68 حدث خلل موثق في الكابلات البحرية تحت الماء، وجدت أن 72% إلى 92% من كابلات البحار بين الدول يجب أن تفشل في نفس الوقت قبل قطع أكثر من 10% من عقد شبكة البيتكوين.
CryptopulseEliteمنذ 1 س
هل يتم إلغاء عوائد العملات المستقرة من قبل الولايات المتحدة؟ يحذر مسؤول Ledger: قد يتم إعادة تشكيل المشهد التنظيمي العالمي
قال مسؤول ليدجر في منطقة آسيا والمحيط الهادئ شيباياما إنه إذا حظرت الولايات المتحدة توزيع عوائد العملات المستقرة، فسيؤدي ذلك إلى تشكيل مشهد تنظيمي عالمي جديد للعملات المشفرة، قد تطرح بعض الدول سياسات أكثر جاذبية. يركز سوق آسيا بشكل أكبر على البنية التحتية للبلوكتشين وتوكنزة المنتجات المالية، حيث يتناقص اهتمام المؤسسات الكبرى بالاستثمار المباشر في الأصول المشفرة. مع تحسن البيئة التنظيمية، يصبح المستثمرون المؤسسيون أكثر حذراً عند اختيار مزودي خدمات الحفظ.
GateNewsمنذ 1 س
البيتكوين يتجاوز 72000 دولار، لكن السوق يعتمد بشكل متزايد على الرافعة المالية
بيتكوين يدخل نهاية الأسبوع متذبذباً حول مستوى 72.000 دولار، وهو أقل بشكل ملحوظ من الذروة التي تجاوزت 74.000 دولار في الأسبوع الماضي ولا يزال بعيداً جداً عن المستوى المرتفع الذي تم تحقيقه في بداية العام. بالنظر إلى تطور السعر البحت، يبدو السوق مستقراً نسبياً.
ومع ذلك، فإن الهيكل الأساسي يكشف صورة أقل إشراقاً
TapChiBitcoinمنذ 1 س
