SpaceX、OpenAI、Anthropic في消息面 على وشك الإدراج الجماعي في عام 2026، بقيمة إجمالية تتجاوز 2.5 تريليون دولار، مما يواجه السوق ضغوط اختبار غير مسبوقة.
（مقدمة سابقة: ثروة ماسك تقترب من 750 مليار دولار، أول شخص في التاريخ! استئناف المحكمة لرواتب عالية جدًا، وتوقعات إدراج SpaceX تشتعل）
（معلومات إضافية: Tether تؤكد مجددًا: سنعود إلى السوق الأمريكية! تستهدف العملاء المؤسساتيين، ولكن لا تتعلم من Circle عند الإدراج）

فهرس المقال

• جدول زمني وتقييمات لثلاثة عروض IPO فائقة
• SpaceX: الإيرادات الحقيقية تدعم الطموح
• OpenAI، Anthropic: تقييم AGI يخضع لأول مرة للفحص العلني
• هل السوق قادر على الاستيعاب؟

بدأ عام 2026 للتو، وتقرير فاينانشال تايمز يذكر أن SpaceX وOpenAI وAnthropic تستعد جميعها للإدراج، مع توقعات أن تتجاوز القيمة الإجمالية 2.5 تريليون دولار، في ظل بيئة تنظيمية مرنة تحت إدارة ترامب، حيث تستعد وول ستريت لأكبر اختبار لأسهم جديدة خلال عشر سنوات تقريبًا.

جدول زمني وتقييمات لثلاثة عروض IPO فائقة

أكد الرئيس التنفيذي إيلون ماسك عبر منصة X أن SpaceX ستُدرج في أقرب وقت ممكن في منتصف عام 2026، مع تقديرات السوق تتراوح بين تريليون و1.5 تريليون دولار، وإذا تحقق ذلك، فستتجاوز أرامكو السعودية وتصبح أكبر IPO في التاريخ.

تسعى OpenAI لتقييم يتراوح بين 750 مليار و1 تريليون دولار.

هدف Anthropic حوالي 300 مليار دولار.

إجمالي قيمة الإدراج لهذه الشركات الثلاثة يتجاوز عدة أضعاف إجمالي تمويل الاكتتاب العام في سوق الأسهم الأمريكية خلال عام 2025.

SpaceX: الإيرادات الحقيقية تدعم الطموح

تشير بيانات السوق الثانوية إلى أن إيرادات SpaceX لعام 2026 تتوقع أن تصل إلى 24 مليار دولار، معتمدًا بشكل رئيسي على رسوم خدمات Starlink وعقود الإطلاق التجاري لـ Starship. استقرار التدفق النقدي يقلل من مخاوف السوق بشأن النفقات الرأسمالية العالية لصناعة الفضاء، ويشرح أيضًا لماذا يوافق المستثمرون على تقييمات بمليارات الدولارات.

OpenAI، Anthropic: تقييم AGI يخضع لأول مرة للفحص العلني

على الرغم من دعم Microsoft، إلا أن خسائر OpenAI قد تستمر حتى عام 2029، والإدراج سيساعد المساهمين الأوائل على الخروج ويعوض النفقات الرأسمالية.

يُنظر إلى Anthropic كمزود أكثر حيادية لنماذج اللغة، ويتوقع المحللون أن تتزايد إيراداتها السنوية من 9 مليارات دولار إلى 26 مليار دولار بحلول عام 2026، مما يوفر أساسًا لنمو تقييم بقيمة 300 مليار دولار.

هل السوق قادر على الاستيعاب؟

نجحت شركات ذات نمو مرتفع مثل CoreWeave وCircle في الإدراج في عام 2025، مع ارتفاعات أول يوم ومتوسط أداء خلال ثلاثة أشهر يتفوق على مؤشر S&P 500، مما أعاد إشعال شهية المؤسسات للاقتصاد الجديد.

بدأت بنوك استثمار مثل Morgan Stanley وCitibank في تشكيل فرق الاكتتاب، مع توقع أن تسجل رسوم الاكتتاب أرقامًا قياسية. ومع ذلك، فإن تقييمات الشركات تعتمد بشكل كبير على توقعات الأرباح المستقبلية، وإذا ما تحولت السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، أو تباطأ وتيرة تجارية AI المدفوعة، فقد ينكمش السوق فجأة.