مراجعة عام 2025 للعملات المشفرة: ارتفاع كبير في اعتماد المؤسسات بينما فشل موسم العملات البديلة في التحقق

دخل العديد من المتداولين عام 2025 بتوقعات عالية لنمو العملات الرقمية البديلة بشكل مفجر. بدلاً من ذلك، قدم العام واقعًا مختلطًا: دمج قوي للشركات والحكومات مع العملات الرقمية، ولكن بشكل عام ركود السوق.

عام غير تقليدي للعملة الرقمية

كانت سنوات العملات الرقمية الماضية سهلة التصنيف—صاعدة أو هابطة. عادةً، يتبع ثلاث سنوات من النمو تصحيح حاد واحد. توقع معظم المشاركين أن يبلغ ذروة الدورة في 2025: حتى المحللون المحافظون في ستاندرد تشارترد توقعوا وصول بيتكوين إلى 200,000 دولار، مما يمهد الطريق لـ “مضاعف موسم العملات البديلة” المنتظر منذ فترة طويلة.

ثبت أن الواقع كان مختلفًا. تتابعت مراحل السوق الصاعدة والهابطة. شهد الربع الأول تراجعًا بسيطًا، وحقق الربعان الثاني والثالث مكاسب ملحوظة—وصل سعر البيتكوين إلى 126,000 دولار، وتجاوز إجمالي القيمة السوقية $4 تريليون. ومع ذلك، أدى جني الأرباح من قبل اللاعبين الكبار، وتدفقات الصناديق المتداولة، وتصاعد التوترات الجيوسياسية إلى تحويل رأس المال نحو المعادن الثمينة، مما أعاد العملات الرقمية إلى مستويات بداية العام.

ظل البيتكوين القائد بلا منازع، مع زيادة مستمرة في الهيمنة. بقيت الخمسة الأوائل دون تغيير، بينما اشتدت المنافسة في النصف الثاني من العشرة الأوائل: عززت USDC وTRON مواقعهما، وخسرت سولانا ودوجكوين بعض الأرض.

حدث العام: تمرير قانون GENIUS

في 18 يوليو، وقع دونالد ترامب على قانون GENIUS الذي أقره مجلس الشيوخ. في منتدى الاقتصاد العالمي، وُصف بأنه نقطة تحول في تنظيم المالية العالمية.

لماذا؟ أصبح قانون GENIUS أول قانون أمريكي ينظم بشكل خاص العملات المستقرة، المصدرين، والإشراف على السوق. من الجدير بالذكر أن جميع العملات المستقرة يجب أن تكون مدعومة بنسبة 100% بالدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية.

حققت أوروبا تقدمًا ثابتًا تحت إطار عمل MiCA، رغم عدم اتساقه. على سبيل المثال، استخدم الرئيس البولندي كارول ناروكي حق النقض ضد تدابير تشديد الرقابة على العملات الرقمية.

على أي حال، يتم الآن توثيق وضع العملات الرقمية، وسيحدد التنافس بين الأنظمة التنظيمية إلى حد كبير تدفقات رأس المال العالمية (حتى الآن، مع تفضيل الولايات المتحدة على الاتحاد الأوروبي).

عدم اليقين في العام: ترامب والعملات الرقمية

صوّر فريق ترامب نفسه كـ"أول رئيس للعملات الرقمية"، مع وعد متكرر بجعل أمريكا “عاصمة العملات الرقمية في العالم” من خلال خلق ظروف فريدة للمتعدين وصانعي الصناعة.

أسعرت الأسواق توقعات بنمو هائل بعد الانتخابات—حيث تجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار لأول مرة بعد ذلك بقليل. ومع ذلك، شعر العديد من المستثمرين بخيبة أمل بسبب غياب احتياطي فيدرالي للبيتكوين، والذي كان يمكن أن يثير ارتفاعًا قياسيًا وتنافسًا عالميًا على عرض BTC النادر.

أصبحت تصريحات ترامب محركات للتقلبات، حيث أشعلت الأمل وخيبت الأمل على حد سواء. أدت الانتقادات الحادة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول—حتى التهديدات بإزالته (على الرغم من عدم وجود سلطة قانونية)—إلى زيادة التوتر. من المحتمل أن يغادر باول منصبه في 2026 بسبب قيود مدة الخدمة، وليس بسبب ضغط سياسي.

قصة نجاح العام: العملات المستقرة وصناديق بلاك روك المتداولة

بينما استقر سعر البيتكوين في نهاية العام وتراجعت العديد من العملات الرقمية البديلة بشكل حاد، برزت نجاحات مميزة.

عالجت العملات المستقرة حجم تداول $40 تريليون—مقارنة بشركات فيزا وماستركارد. تصدرت سبع عملات مستقرة قائمة العشرين الأولى من حيث القيمة السوقية، مع اثنين منها مدعومين بالذهب (Tether Gold، PAX Gold) ودخلت قائمة المئة الأولى. أصبح المستثمرون يستخدمون العملات المستقرة بشكل متزايد للتنقل بين التقلبات مع الحفاظ على التعرض للأصول الصلبة.

تجاوز صندوق بيتكوين التابع لبلاك روك (IBIT) كل التوقعات. تجاوزت الأصول الإجمالية 72.5 مليار دولار، متفوقة على جميع فئات الأصول من حيث الأداء ونشاط العملاء. اقتربت حيازات IBIT من 4% من إجمالي عرض البيتكوين.

معلم آخر: توسعت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لتشمل بجانب البيتكوين والإيثيريوم، سولانا، XRP، دوجكوين، HBAR، وLINK. لا تزال الطلبات على رموز إضافية قيد المراجعة.

أمل العام: أسواق التوقعات

شهدت Polymarket ارتفاعًا كبيرًا في أواخر 2024 مع توقعات دقيقة للانتخابات الأمريكية، متفوقة على معظم الخبراء.

كانت الآفاق طويلة المدى غير واضحة بعد الانتخابات، لكن بيانات 2025 أكدت النمو المستمر عبر السياسة، الرياضة، الترفيه، وأحداث أسعار العملات الرقمية.

وصلت أحجام التداول الأسبوعية الآن إلى عشرات المليارات، مع Polymarket (على Polygon) وKalshi (معظمها خارج السلسلة، معتمدين على قيادات سولانا التي لا جدال فيها.

نمت القبولات التنظيمية، خاصة في الولايات المتحدة، مما حول إجماع الصناعة من الشك إلى الاعتراف بدور أسواق التوقعات في البنية التحتية الأوسع للعملات الرقمية.

عودة العام: عودة CZ

في 23 أكتوبر، شهد أحد أكبر أحداث 2025: عفا دونالد ترامب رسميًا عن CZ، منهياً الإجراءات الجنائية.

يمكن الآن لـ CZ المشاركة علنًا في مشاريع العملات الرقمية، رغم أن اتفاقية التماس تمنعه من تولي أدوار تنفيذية في الشركات التابعة. من المحتمل أن تعارض الجهات التنظيمية مثل SEC وCFTC وFinCEN عودته إلى القيادة.

ومع ذلك، رد المستثمرون بشكل إيجابي—تجاوزت قيمة BNB مؤقتًا 1,300 دولار وسجلت أعلى مستوى على الإطلاق.

الخلاصة

بالنسبة للعديد من المتداولين، جلب عام 2025 خيبة أمل—لا أرباح هائلة، ولا موسم العملات البديلة المنتظر طويلاً. ومع ذلك، فإن تصنيف العام على أنه فشل سيكون غير عادل.

يؤكد توسع العملات المستقرة والاعتراف التنظيمي، ونمو صناديق بيتكوين المتداولة، وإطلاق صناديق العملات البديلة اهتمام المؤسسات القوي.

مقاسة بالذهب بدلاً من الدولارات، استمر انخفاض بيتكوين حوالي سنة من ذروته في ديسمبر 2024—مما يشير إلى أن التصحيح الحالي قد يكون من أضعف الأسواق الهابطة في تاريخ بيتكوين.

ما إذا كان هذا سيظل صحيحًا سيتضح في 2026. لدى فريق اتحاد المتداولين الكثير من المحتوى عالي الجودة المخطط—تحليلات عميقة، أخبار، وبودكاست لمساعدتك على التنقل في عالم العملات الرقمية واتخاذ قرارات مستنيرة.