سقوط مادورو يكشف عن "خزنة سرية"! إلى أين ستتجه "600,000 بيتكوين" من فنزويلا؟

الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قام مؤخرًا باعتقال رئيس فنزويلا نيكولاس مادورو، مما أدى إلى ظهور ما يُشاع بأنه “خزينة بيتكوين السرية” لهذا البلد الأمريكي الجنوبي. تظهر المعلومات أن نظام مادورو، من خلال عمليات سرية استمرت لسنوات، أنشأ “احتياطي ظل” يضم ما بين 600,000 إلى 660,000 بيتكوين، بقيمة تتراوح بين 60 مليار و 67 مليار دولار. هذا الاكتشاف المذهل لا يجعل فنزويلا فقط من بين أكبر حاملي البيتكوين في العالم، بل يضعها أيضًا في مصاف عمالقة مثل بلاك روك وStrategy، كما أن مصير هذه الثروة الخفية من المحتمل أن يؤثر بشكل كبير على سيناريوهات العرض والطلب في سوق البيتكوين والمشاعر السوقية.

وفقًا لمصدر من 《Whale Hunting》، فإن خطة تخزين العملات الوطنية لفنزويلا بدأت في 2018، وتتم عبر “تبادل الذهب بالعملات”، و"تسوية صادرات النفط باستخدام USDT"، و"مداهمة المناجم المحلية" لزيادة احتياطيات البيتكوين. تبادل الذهب بالبيتكوين (2018 ～ 2020): يُقال إن فنزويلا صدرت عدة أطنان من الذهب من منطقة أورينكو للتعدين، واستثمرت حوالي 2 مليار دولار من العائدات، وتمت عملية التبادل عند سعر 5000 دولار للبيتكوين، والآن أصبحت قيمتها السوقية حوالي 36 مليار دولار. تسوية صادرات النفط باستخدام USDT (2023 ～ 2025): بعد فشل إصدار “بيترو” (عملة النفط) التي أطلقتها فنزويلا، طلب نظام مادورو من شركة النفط الوطنية PDVSA تسوية مدفوعات تصدير النفط باستخدام USDT. ولتجنب مخاطر تجميد الحسابات وتقليل التعرض للدولار، تم تحويل هذه العملات المستقرة لاحقًا إلى بيتكوين عبر عمليات “تطهير”. بالإضافة إلى مصادرة المناجم غير القانونية داخل البلاد، يُقدّر أن إجمالي البيتكوين الذي تمتلكه فنزويلا يتجاوز 600,000 بيتكوين، أي حوالي 3% من إجمالي المعروض الحالي من البيتكوين. حجم “الخزينة السرية” لفنزويلا كبير جدًا لدرجة يصعب تجاهله. ففي عام 2024، أدى بيع ألمانيا فقط لـ 50,000 بيتكوين (بقيمة حوالي 3 مليارات دولار آنذاك) إلى تصحيح حاد في السوق بنسبة تتراوح بين 15% و 20%. أما بالنسبة لكيفية تعامل الجانب الأمريكي مع هذه الأصول، فقد أصبح الآن محور اهتمام السوق. وأشار مصادر إلى ثلاثة احتمالات رئيسية:

1. تجميدها بسبب الإجراءات القضائية؛
2. إدراجها ضمن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة؛
3. بيعها وتسويتها (احتمال أقل). وتعتقد معظم التحليلات أن الاحتمالين الأول والثاني هما الأكثر احتمالًا. فسواء تم تجميد الأصول أو استعادتها للدولة، فإن ذلك يعني أن هذه البيتكوين لن تدخل السوق خلال الخمس إلى العشر سنوات القادمة، مما يقيّد العرض، ويشكل خبرًا إيجابيًا لمؤسسات حيازة البيتكوين وStrategy وغيرها. اعتماد فنزويلا على البيتكوين لا يقتصر على الحكومة فحسب، بل يمتد إلى القطاع الخاص أيضًا. ففي ظل التضخم المفرط، والعقوبات الأمريكية، وانهيار العملة البوليفارية، أصبحت العملات المشفرة أداة واسعة الاستخدام بين السكان. حتى نهاية 2025، يُقدر أن حوالي 10% من المدفوعات الاستهلاكية اليومية وقرابة 40% من التحويلات من نظير إلى نظير تتم باستخدام العملات المشفرة؛ كما أن التحويلات عبر العملات المستقرة تمثل 10% من التدفقات المالية الخارجية. وفقًا لإحصائيات Chainalysis، تحتل فنزويلا المرتبة 17 عالميًا في معدل اعتماد العملات المشفرة، وتتصدر في أمريكا اللاتينية. مع سقوط مادورو، قد تؤدي الحكومة الانتقالية الموالية للولايات المتحدة إلى تغييرات في السياسات، بما في ذلك تخفيف قيود التعدين أو دفع نحو شرعية العملات المشفرة. ومع ذلك، قبل تسليم المفاتيح الخاصة أو توضيح الملكية القانونية، فإن الـ 600,000 بيتكوين هذه لا تزال في حالة “مقفلة”.