بحوث النمر: منيروا، زكاش وشبكة كانتون، من هو ملك الخصوصية؟

هذه المقالة من إعداد Tiger Research، وأحد السرديات الحاسمة لعام 2026 هو “الخصوصية”. مع سيطرة المشاركين المؤسساتيين على مجال العملات المشفرة، أصبحت الخصوصية ميزة تقنية رئيسية تربط بين البلوكشين والأعمال التجارية في العالم الحقيقي.

النقاط الأساسية

• الميزة الأساسية للبلوكشين — الشفافية قد تكشف الأسرار التجارية واستراتيجيات الاستثمار، مما يعرض الشركات لمخاطر جوهرية.
• نماذج الخصوصية الكاملة مثل Monero لا تدعم KYC أو AML، مما يجعلها غير مناسبة للمؤسسات الخاضعة للتنظيم.
• تحتاج المؤسسات المالية إلى اختيارية الخصوصية، بحيث تحمي بيانات المعاملات وتظل متوافقة مع اللوائح التنظيمية.
• يجب على المؤسسات المالية تحديد كيفية الاتصال بسوق Web3 المفتوح لتحقيق التوسع.

1. لماذا تعتبر خصوصية البلوكشين ضرورية؟

واحدة من الخصائص الأساسية للبلوكشين هي الشفافية. يمكن لأي شخص فحص المعاملات على السلسلة في الوقت الحقيقي، بما في ذلك من أرسل الأموال، وإلى من، وكم كانت القيمة، ومتى تم الإرسال.

ومع ذلك، من وجهة نظر المؤسسات، تثير هذه الشفافية مشكلات واضحة. تخيل سيناريو يمكن فيه للسوق مراقبة مبلغ التحويل من NVIDIA إلى Samsung Electronics، أو توقيت استثمار صندوق التحوط لرأس المال بدقة. هذا الرؤية ستغير بشكل جوهري ديناميكيات المنافسة.

المعلومات التي يمكن للأفراد تحمل مستوى الإفصاح عنها يختلف عن المستويات التي تقبلها الشركات والمؤسسات المالية. تاريخ المعاملات وتوقيت استثمار المؤسسات يشكل معلومات حساسة للغاية.

لذا، فإن توقع أن تعمل المؤسسات على بلوكشين حيث تكون جميع الأنشطة مكشوفة تمامًا غير واقعي. بالنسبة لهؤلاء المشاركين، فإن النظام بدون خصوصية ليس بنية تحتية عملية، بل هو مجرد تصور نظري محدود التطبيق.

2. أشكال خصوصية البلوكشين

عادةً، تُقسم خصوصية البلوكشين إلى فئتين:

• خصوصية كاملة مجهولة الهوية
• خصوصية اختيارية

الفرق الرئيسي هو ما إذا كان يمكن الكشف عن المعلومات عند الحاجة للتحقق من قبل طرف آخر.

2.1. الخصوصية الكاملة المجهولة

الخصوصية الكاملة المجهولة، ببساطة، تعني إخفاء كل شيء.

يتم إخفاء المرسل والمستقبل ومبلغ المعاملة. هذا النموذج يتعارض مباشرة مع البلوكشين التقليدي، الذي يعطي الأولوية للشفافية بشكل افتراضي.

الهدف الرئيسي من الأنظمة المجهولة تمامًا هو منع المراقبة من قبل طرف ثالث. فهي لا تهدف إلى الكشف الاختياري، بل إلى منع المراقب الخارجي من استخراج معلومات ذات معنى.

المصدر: Tiger Research

الصورة تظهر سجل معاملات Monero، وهو مثال نموذجي على الخصوصية الكاملة المجهولة. على عكس البلوكشين الشفاف، لا يمكن رؤية تفاصيل مثل مبلغ التحويل والأطراف المعنية.

اثنان من الخصائص يوضحان لماذا يُعتبر هذا النموذج مجهول الهوية تمامًا:

• الإجمالي الناتج: لا يُظهر دفتر الحسابات أرقامًا محددة، بل يعرض القيمة على أنها “سري”. تُسجل المعاملة، لكن محتواها غير قابل للفهم.
• حجم التوقيع الدائري: على الرغم من أن المعاملة تتم بواسطة مرسل واحد، إلا أن دفتر الحسابات يدمجه مع عدة فخاخ، مما يجعله يبدو وكأنه يرسل أموالًا من قبل عدة أطراف في آن واحد.

هذه الآليات تضمن أن تظل بيانات المعاملة غير شفافة لجميع المراقبين الخارجيين، بدون استثناء.

2.2. الخصوصية الاختيارية

تعمل الخصوصية الاختيارية على فرضية مختلفة. المعاملات بشكل افتراضي عامة، لكن يمكن للمستخدمين اختيار جعل معاملات معينة خاصة باستخدام عناوين مفعلة للخصوصية.

Zcash يقدم مثالًا واضحًا. عند بدء المعاملة، يمكن للمستخدم الاختيار بين نوعين من العناوين:

• العنوان الشفاف: جميع تفاصيل المعاملة مرئية، مشابهة لبيتكوين.
• العنوان المموه: تفاصيل المعاملة مشفرة ومخفية.

المصدر: Tiger Research

الصورة توضح العناصر التي يمكن تشفيرها عند استخدام العنوان المموه في Zcash. تُسجل المعاملات المرسلة إلى العنوان المموه على البلوكشين، لكن محتواها يُخزن بشكل مشفر.

على الرغم من أن وجود المعاملة لا يزال مرئيًا، إلا أن المعلومات التالية مخفية:

• نوع العنوان: استخدام عنوان مموه (Z) بدلاً من عنوان شفاف (T).
• سجل المعاملة: يؤكد وجود معاملة على الدفتر.
• المبلغ، المرسل، المستقبل: جميعها مشفرة، ولا يمكن ملاحظتها من الخارج.
• حقوق الوصول: فقط الأطراف الممنوحة بمفاتيح الوصول يمكنها فحص تفاصيل المعاملة.

هذه هي جوهر الخصوصية الاختيارية. تظل المعاملات على السلسلة، لكن المستخدم يتحكم في من يمكنه رؤية محتواها. عند الضرورة، يمكن للمستخدم مشاركة مفتاح الرؤية مع طرف آخر لإثبات تفاصيل المعاملة، بينما تظل باقي الأطراف غير قادرة على الوصول إلى المعلومات.

3. لماذا تفضل المؤسسات الخصوصية الاختيارية

معظم المؤسسات المالية لديها التزامات “اعرف عميلك” (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML) لكل معاملة. يجب عليها الاحتفاظ ببيانات المعاملات داخليًا والرد فورًا على طلبات الجهات التنظيمية أو الرقابية.

ومع ذلك، في بيئة مبنية على الخصوصية المجهولة تمامًا، يتم إخفاء جميع بيانات المعاملات بشكل غير قابل للعكس. نظرًا لعدم إمكانية الوصول أو الكشف عن المعلومات تحت أي ظرف، لا يمكن للمؤسسات الوفاء بالتزاماتها التنظيمية بشكل جوهري.

مثال نموذجي هو Canton Network، الذي اعتمدته شركة الإيداع والتسوية (DTCC)، ويستخدمه الآن أكثر من 400 شركة ومؤسسة. بالمقابل، على الرغم من أن Zcash هو مشروع خصوصية اختيارية، إلا أن اعتماده في العالم الحقيقي محدود جدًا.

ما السبب وراء هذا الاختلاف؟

المصدر: Tiger Research

يقدم Zcash خيارية الخصوصية، لكن المستخدمين لا يمكنهم اختيار الكشف عن معلومات معينة. بدلاً من ذلك، عليهم اختيار ما إذا كانوا يكشفون عن المعاملة بأكملها أم لا.

على سبيل المثال، في معاملة “إرسال 100 دولار من A إلى B”، لا يسمح Zcash بإخفاء المبلغ فقط. يجب إخفاء المعاملة بالكامل أو الكشف عنها بالكامل.

في معاملات المؤسسات، يحتاج المشاركون المختلفون إلى معلومات مختلفة. ليس من الضروري أن يطلع جميع المشاركين على كل بيانات المعاملة. لكن هيكل Zcash يجبر على اتخاذ خيار ثنائي بين الكشف الكامل والخصوصية الكاملة، مما يجعله غير مناسب لعمليات المعاملات المؤسساتية.

على العكس، تسمح Canton بتقسيم معلومات المعاملة إلى مكونات منفصلة لإدارتها. على سبيل المثال، إذا طلبت الجهات التنظيمية فقط مبلغ المعاملة بين A وB، تتيح Canton للمؤسسات تقديم تلك المعلومات فقط. يتم تحقيق ذلك باستخدام لغة العقود الذكية الخاصة بـ Canton، وهي Daml.

أسباب اعتماد المؤسسات لـ Canton تم شرحها بشكل أكثر تفصيلًا في دراسات Canton السابقة.

4. بلوكشين الخصوصية في عصر المؤسسات

تتطور بلوكشين الخصوصية مع تغير الطلبات.

مشاريع مبكرة مثل Monero كانت تهدف إلى حماية الهوية الشخصية بشكل كامل. ومع ذلك، مع دخول المؤسسات والشركات إلى بيئة البلوكشين، تغير مفهوم الخصوصية.

لم تعد الخصوصية تُعرف بأنها جعل الجميع غير قادرين على رؤية المعاملات. بل أصبح الهدف الأساسي هو حماية المعاملات مع الامتثال لمتطلبات الرقابة.

هذا التحول يفسر لماذا حظيت نماذج الخصوصية الاختيارية مثل Canton Network باهتمام. تحتاج المؤسسات إلى أكثر من مجرد تقنيات الخصوصية، بل إلى بنية تحتية مصممة لتتناسب مع سير عمل المعاملات المالية في العالم الحقيقي.

استجابة لهذه الاحتياجات، تظهر المزيد من مشاريع الخصوصية الموجهة للمؤسسات. في المستقبل، سيكون العامل الرئيسي في التميز هو مدى فاعلية تقنيات الخصوصية في التطبيق على بيئة المعاملات الفعلية.

قد تظهر أشكال بديلة من الخصوصية تتعارض مع الاتجاه الحالي الذي يقوده القطاع المؤسساتي. ومع ذلك، في المدى القصير، من المحتمل أن تستمر بلوكشين الخصوصية في التطور حول معاملات المؤسسات.

المصدر: Tiger Research