آرك كاثي وود: هدوء البيتكوين يُفهم خطأً على أنه "زنبرك ملفوف" والاقتصاد يستعد للانفجار

سعر البيتكوين الثابت يخفي إعادة تقييم عميقة جارية حيث تتصادم قيود العرض الهيكلية مع ازدهار الإنتاج الوشيك، مما يضع العملة المشفرة في موقع لامتصاص خلق ثروة غير متناسبة، وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest كاثي وود.

سعر البيتكوين الثابت يخفي إعادة تقييم هائلة، تقول كاثي وود من ARK

غالبًا ما تسيء السرديات السوقية فهم التجميع على أنه ضعف، لكن الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest كاثي وود ترى أن المشهد الحالي هو إعداد هيكلي ضخم. في توقعها لعام 2026 الصادر في 15 يناير، جادلت وود بأنه بينما تطورت الاقتصاد الأمريكي الأساسي ليصبح “زنبرك ملفوف” بسبب “ركود متداول” على مدى عدة سنوات، فإن البيتكوين يضع نفسه كمستفيد نهائي من ازدهار الإنتاج القادم.

تشير فرضية “الزنبرك الملفوف” لوود تحديدًا إلى الاقتصاد الأوسع — مبيعات المنازل عند أدنى مستوياتها في الثمانينيات والصناعة المتقلصة — والتي تعتقد أنها ستعود “بقوة” بسبب تحرير السوق وخفض الضرائب. تضع وود تكنولوجيا البلوكشين جنبًا إلى جنب مع الذكاء الاصطناعي والروبوتات كمنصات “الوقت المثالي” المستعدة لدفع هذا الانتعاش.

بينما هو الاقتصاد هو الزنبرك، تصف وود البيتكوين بأنه الأصل “المقاس رياضيًا” الذي سيمتص خلق الثروة الناتج. قارنته بالطابع الثابت للذهب، مشيرة إلى أن ارتفاع الذهب بنسبة 65% في 2025 ربما حفز المزيد من التعدين — استجابة العرض التي لا يمكن للبيتكوين تقليدها. كتبت المديرة التنفيذية لـ ARK Invest:

“ من المحتمل أن يستجيب منقبو الذهب والبيتكوين لهذه الإشارات السعرية بشكل مختلف: منقبو الذهب، من خلال زيادة إنتاج الذهب، وهو شيء لا يمكن تحقيقه مع البيتكوين.”

أكدت وود أن انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 6% في 2025 ( بينما ارتفع الذهب ) يخلق تباينًا يتجاهل جدول إصدار البيتكوين المشدد. وشرحت المقاييس المحددة التي تحدد العرض غير المرن للبيتكوين: “البيتكوين مقاس رياضيًا لزيادة حوالي 0.82% سنويًا للعامين المقبلين، وعندها ستتباطأ نمويته إلى حوالي 0.41% سنويًا.”

اقرأ المزيد: تتوقع ARK Invest أن يتجاوز البيتكوين $1 مليون بحلول 2030 — وتقول إن BTC قد تحول التاريخ النقدي

بعيدًا عن آليات العرض، أبرزت وود أن عوائد البيتكوين ظلت فريدة من نوعها ومستقلة عن فئات الأصول الرئيسية الأخرى منذ 2020. مشيرة إلى مصفوفة الارتباط الخاصة بـ ARK، لاحظت أن ارتباط BTC بالذهب هو فقط 0.14، وارتباطه بالسندات أقل بكثير عند 0.06 — وهو مستوى ذكرت أنه أقل بشكل كبير من الارتباط البالغ 0.27 بين مؤشر S&P 500 والسندات.

شرحت وود:

“ يجب أن يكون البيتكوين مصدرًا جيدًا للتنويع لموزعي الأصول الباحثين عن عوائد أعلى لكل وحدة من المخاطر خلال السنوات القادمة.”

الأسئلة الشائعة ⏰

• لماذا تقول كاثي وود إن البيتكوين لا يتوقف؟

ت argue أن تجميع البيتكوين يعكس تشديد ديناميكيات العرض بدلاً من ضعف الأساسيات.

• كيف يختلف عرض البيتكوين عن الذهب، وفقًا لـ ARK؟

للبيتكوين جدول إصدار ثابت، بينما يمكن أن يتوسع عرض الذهب عندما ترتفع الأسعار.

• ما الدور الذي يلعبه الارتباط في فرضية البيتكوين لدى ARK؟

يعزز الارتباط المنخفض للبيتكوين مع الذهب والأسهم والسندات من قيمته في التنويع.

• لماذا قد يفضل النمو العالمي للثروة البيتكوين؟

تقترح وود أن الثروة تنمو بشكل أسرع من عرض الذهب، مما يجعل ندرة البيتكوين أكثر جاذبية.