هل يجب على المستثمرين متابعة شراء CoreWeave عند الانخفاض في Ark Investment؟

مقدم مزود البنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي CoreWeave (CRWV) تم طرحه للاكتتاب العام في مارس العام الماضي، بسعر إصدار قدره 40 دولارًا للسهم، وبلغ أعلى مستوى له حوالي 185 دولارًا، لكنه سرعان ما تراجع من القمة، ومع ذلك، منذ الطرح العام، ارتفعت الأسهم بأكثر من 140%، وحتى وقت كتابة هذا المقال، وصل سعر السهم إلى 96.79 دولارًا. قامت شركة أرک إنفست (Ark Invest) بشراء أسهم CoreWeave عند انخفاض السعر الأسبوع الماضي، وأدرجتها في صندوقيها، هل يجب على المستثمرين أن يتابعوا؟

كاتي وود تدخل لشراء CoreWeave وتدرجها في الصندوق الرئيسي لأرک

أدرجت شركة أرک إنفست أسهم CoreWeave في صندوقيها الرائدين Ark Innovation و Ark Next Generation Internet، مما يظهر أن المؤسسات لا تزال واثقة من الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وإذا كانت إيرادات CoreWeave تتوافق مع التوقعات، وارتفعت نسبة السعر إلى المبيعات إلى حوالي خمس مرات، فمن الممكن أن تصل القيمة السوقية بحلول أوائل 2027 إلى ما يقرب من 1000 مليار دولار. تم طرح CoreWeave للاكتتاب في مارس العام الماضي، وخلال بضعة أشهر فقط، ارتفعت أسهمها بأكثر من 140%، وعلى الرغم من تراجع السعر تدريجيًا بعد ذلك، إلا أنها استفادت من استثمار بقيمة 1 مليار دولار لشراء GPU H100 من NVIDIA كضمان، مما مكنها من الحصول على تمويل إضافي.

CoreWeave تمتلك بطاقة NVIDIA H100 وتوسع بسرعة في مجال مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي

كانت CoreWeave في الأصل من عمال تعدين ETH، وبعد هبوط سوق العملات المشفرة في 2018، تحولت إلى تقديم خدمات الحوسبة عن بُعد للذكاء الاصطناعي باستخدام GPU، وفي 2022، استثمرت حوالي 1 مليار دولار لشراء GPU H 100 من NVIDIA، واستخدمت المعدات ذاتها كضمان للحصول على تمويل، بهدف توسيع مراكز البيانات والبنية التحتية. تظهر البيانات أن عدد مراكز البيانات لدى CoreWeave زاد من 3 في نهاية 2022 إلى 33 مركزًا حاليًا، تمتد عبر الولايات المتحدة وأوروبا.

مع تزايد الطلب على تطبيقات الذكاء الاصطناعي، نمت إيرادات CoreWeave من 16 مليون دولار في 2022 إلى 1.9 مليار دولار في 2024، ويتوقع المحللون أن تصل إلى 5.1 مليار دولار في 2025، وأن تحقق أرباحًا قبل 2027. تعتمد قوة النمو بشكل رئيسي على التعاون مع عملاء كبار مثل مايكروسوفت وOpenAI في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لا تزال حوالي 70% من الإيرادات مركزة على عميل واحد، مما يشير إلى أن هيكل الإيرادات لا يزال مرتكزًا بشكل كبير. تتوقع الشركة أن يقلل التوسع من تكاليف التشغيل، وأن يتحسن هامش الربح الإجمالي تدريجيًا، لكن النتائج الفعلية لا تزال بحاجة إلى وقت للتحقق.

ما هو توقع سعر سهم CoreWeave خلال الـ 12 شهرًا القادمة؟

يعتقد محللو The Motley Fool أن هناك ثلاثة عوامل سلبية رئيسية قد تؤدي إلى خفض تقييم CoreWeave. أولاً، حوالي 70% من إيراداتها لا تزال تأتي من مايكروسوفت، ثانيًا، من أجل التوسع، قد تصدر CoreWeave المزيد من الأسهم أو تزيد من الديون، وأخيرًا، فشلت في العام الماضي في الاستحواذ على Core Scientific (CORZ) بقيمة 9 مليارات دولار، مما أدى إلى ضغط على التقييم. بعبارة أخرى، لم تثبت CoreWeave بعد استدامة نموذجها التجاري.

إذا كانت نتائج CoreWeave تتوافق مع التوقعات الأخيرة للمحللين، وبلغت نسبة السعر إلى المبيعات 5 مرات، فمن الممكن أن تتضاعف قيمتها السوقية بحلول أوائل 2027، لتصل إلى 980 مليار دولار. سيكون هذا ارتفاعًا ملحوظًا خلال 12 شهرًا، لكن المنافسة الشديدة، أو ارتفاع التكاليف بشكل غير متوقع، أو تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بشكل عام، قد يضغط على سعر السهم.

توفر CoreWeave للعملاء سعة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي، وهو مجال يشهد طلبًا قويًا؛ من خلال تأجير حقوق استخدام GPU من NVIDIA، لا يحتاج العملاء إلى استثمار لبناء بنيتهم التحتية الخاصة، وهذا النشاط يحقق نموًا قويًا، حيث ارتفعت الإيرادات في الربع الأخير إلى أرقام قياسية. نظرًا للطلب الكبير، يتطلب الأمر استثمارات ضخمة في البنية التحتية لتلبية السوق، ومع تزايد المخاوف من ارتفاع النفقات، انخفض سعر السهم بشكل كبير، وهذه العوامل لا تزال تمثل مخاطر. ترى شركة أرک إنفست أن هذا الانخفاض في سعر السهم يمثل فرصة استثمارية ممتازة، وربما يمكن للمستثمرين النشطين الاستفادة منها أيضًا. ملاحظة سوقية فقط، وليست نصيحة استثمارية.

هذه المقالة ظهرت لأول مرة على منصة 链新闻 ABMedia، حول شراء CoreWeave عند الانخفاض، هل يجب على المستثمرين أن يتابعوا؟