فيتاليك بوتيرين يقلل من حيازته بمقدار 17,000 إيثيوم، مع تراجع شهري بنسبة 37%، مما يضغط على إيثيريوم من خلال ضغط البيع وتراجع عوائد الإيداع المجمعة

وفقا للأخبار في 25 فبراير، حيث انخفض سعر الإيثيريوم بحوالي 37٪ هذا الشهر، تحول انتباه السوق إلى تحركات رأس المال على السلسلة التي تقدمها فيتاليك بوتيرين. وفقا لمنصة البيانات على السلسلة Arkham Intelligence، احتفظت المحافظ المرتبطة ببوتيرين بحوالي 241,000 إيثان في أوائل فبراير، ولكن مؤخرا انخفض إلى حوالي 224,000، وخلال ذلك كانت هناك تدفقات خارجية مستمرة، مع انخفاض شهري يقارب 43 مليون دولار، مما تسبب في اضطرابات إضافية في معنويات سوق ETH.

تشير سجلات السلسلة إلى أن هذه الدفعة من إيثيريوم ليست عملية بيع كبيرة لمرة واحدة، بل يتم تبادلها على دفعات من خلال معاملات تجميع لامركزية، وهي استراتيجية تقليص الانزلاق النموذجية. هذا الإيقاع يعني أن ضغط البيع يتحرر تدريجيا، بدلا من أن يكون له تأثير قصير الأمد على السيولة. وفي الوقت نفسه، تراجع سعر إيثيريوم إلى حوالي 1,900 دولار، مما يعكس استمرار تدفقات رأس المال الخارجة، مما زاد من توقعات المستثمرين الحذرة للاتجاهات قصيرة الأجل.

سابقا، أعلنت شركة فيتاليك بوتيرين في يناير 2026 أنها ستخصص حوالي 16,384 إيثوثا (حوالي 43 مليون دولار أمريكي) لدعم البحث والتطوير في تقنيات الخصوصية والأجهزة مفتوحة المصدر وبرمجيات الأمان، ومن المخطط أن يتم نشر الأموال ذات الصلة تدريجيا خلال السنوات القليلة القادمة. ينظر إلى هذه الخطوة على أنها استثمار بيئي طويل الأمد وليس مجرد مراجحة بسيطة، لكنها لا تزال سهلة تفسيرها كإشارة بيع من قبل السوق في دورة الأسعار الهابطة.

على الجانب الأساسي، لا يزال أكثر من 30٪ من إمدادات إيثيريوم محفزة، لكن العائد السنوي تم ضغطه إلى حوالي 2.8٪، وهو أقل جاذبية من العوائد الخالية من المخاطر، مما يضعف زخم التقييد. في الوقت نفسه، يواجه حاملو المؤسسة ضغوطا كبيرة، وقد واجهت بعض المؤسسات خسائر عائمة ضخمة في سياق تصحيح حاد في أسعار ال ETH خلال الأشهر الستة الماضية، مما زاد من تعميق نقاش السوق حول قدرات إيثيريوم في رأس المال وإصلاح التقييمات.

في بيئة تكون فيها السيولة الكلية ضيقة والدفع السردي يضعف، يتأثر اتجاه أسعار الأرباح الأوروبية أكثر بالضغط المشترك للبيع على السلسلة، وتغيرات دخل الالتزامات، وإيقاع تخصيص الصناديق البيئية طويلة الأجل.