قد يكون ‘قانون احتياطي بيتكوين’ كافيًا لكسر دورة التنصيف. هل ستظهر هذه الدورة الرباعية بطريقة مختلفة؟ هل سندخل في دورة ‘سوبرسايكل’ الأسطورية؟

تتزايد التكهنات بأن الرئيس القادم دونالد ترامب قد يوقع أمرًا تنفيذيًا في أول يوم له في الرئاسة لإعلان إنشاء احتياطي BTC ، أو لإنشاء احتياطي من خلال التشريع خلال فترة ولايته ، ويتساءل الكثيرون عما إذا كان هذا الإجراء سيؤدي إلى سوبر سايكل للعملات الرقمية.

منذ تقديم سيناتور وايومنغ سينثيا روميس مشروع قانون احتياطي بتكوين في وقت سابق هذا العام، قد قدمت ولايات أخرى مثل تكساس وبنسلفانيا مقترحات مماثلة. وقد أفادت التقارير بأن روسيا وتايلاند وألمانيا أيضًا يفكرون في مقترحاتهم الخاصة، مما يزيد الضغط بشكل أكبر.

إذا كانت جميع الحكومات الوطنية تسعى جاهدة لضمان احتياطياتها من بيتكوين، فهل سنودع الدورة الرباعية لأسعار العملات المشفرة التي يرونها كثيرون نتيجة تنصيف بيتكوين؟

يعتقد إيليا كالسيف ، المحلل في مقرض العملات المشفرة Nexo ، أن “قانون احتياطي BTC يمكن أن يكون لحظة فارقة ل BTC ، مما يشير إلى أنه” معترف به كأداة مالية عالمية مشروعة ".

“كل دورة BTC تأتي مع سرد من هذا القبيل ، محاولة دفع فكرة ‘هذه المرة مختلفة’. الظروف لم تكن أفضل قط. لم يكن لدى العملات المشفرة أبدًا رئيسًا أمريكيًا موافقًا على العملات المشفرة يسيطر على مجلس الشيوخ ومجلس النواب”

مشروع قانون BTC لعام 2024 الذي قدمه لوميس سيسمح للحكومة الأمريكية بإدخال BTC من خلال شراء 200،000 BTC سنويًا على مدى خمس سنوات لتخزينه كأصول احتياطية في خزانتها، مما يؤدي إلى تراكم 1 مليون BTC والاحتفاظ به لمدة لا تقل عن 20 عامًا.

يعتقد جاك مالرز، مؤسس والرئيس التنفيذي لشركة سترايك، أن ترامب قد يستخدم أمر تنفيذي لشراء بيتكوين، ولكنه يحذر من أن هذا لا يعني شراء 1000000 بيتكوين.

يعتقد دينيس بورتر، أحد مؤسسي صندوق قانون ساتوشي الغير ربحي المؤيد لسياسة الولايات المتحدة بشأن بيتكوين، أن ترامب يستكشف إنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين عن طريق أمر تنفيذي.

!

دينيس بورت يعلن أن ترامب يدرس أمرًا تنفيذيًا بشأن احتياطي BTC الاستراتيجي. المصدر: دينيس بورت

حتى الآن ، لم يؤكد فريق ترامب بشكل مباشر الادعاءات حول الأمر التنفيذي ، ولكن سئل ترامب على CNBC عما إذا كانت الولايات المتحدة ستبني احتياطيا من BTC مشابها لاحتياطياتها النفطية (مما قد يعني تشريعا) ، فأجاب ، “نعم ، أعتقد أنها ستفعل”.

ومع ذلك، فإن الأوامر التنفيذية تفتقر إلى الاستقرار، لأن الرؤساء اللاحقين غالبا ما يلغون مثل هذه الأوامر. والطريقة الوحيدة لضمان استمرارية احتياطي بيتكوين الاستراتيجي على المدى الطويل هي من خلال الحصول على تأييد الأغلبية القانوني.

يرجى إدخال النص المراد ترجمته

بسبب تفوق الحزب الجمهوري في الكونغرس والتفوق الضئيل في مجلس الشيوخ ، لدي فريق ترامب مؤيدي بيتكوين أسباب كافية لدفع قانون لوميس. ومع ذلك ، فإنهم قد يعترضون على مرور هذا القانون طالما أن هناك عدد قليل من المنشقين الجمهوريين يتأثرون بغضب المتقدمين ، لأنهم يرون أن هذا القانون يسلم ثروة الحكومة لحائزي بيتكوين.

!

!

نتائج انتخابات مجلس الشيوخ ومجلس النواب في الولايات المتحدة بعد الانتخابات عام 2024. المصدر: وكالة الأنباء الأمريكية

لا تقارن هذا الدور الزمني بالدورات السابقة

في وقت سابق من هذا الشهر ، قال الخبير الاقتصادي أليكس كروجر ، مؤسس Asgard Markets ، وهي شركة استشارية للأصول الرقمية الكلية ، إن نتائج الانتخابات أقنعته بأن “BTC لديها فرصة جيدة لدخول Supercycle”.

ويعتقد أن الوضع الفريد لـ BTC يمكن مقارنته بالذهب. نظرًا لإعلان الرئيس الأمريكي السابق ريتشارد نيكسون عن تخلي الولايات المتحدة عن نظام الذهب القياسي، وانتهاء نظام بريتون وودز، ارتفع سعر BTC من 35 دولارًا للأوقية في عام 1971 إلى 850 دولارًا في عام 1981.

كروج لا يستبعد إمكانية أن يخضع بيتكوين لسوق دب في المستقبل مثلما حدث في الماضي. ومع ذلك، يحث المستثمرين في عملات الأسلوب على “عدم مقارنة هذا الدورة بالدورات السابقة” لأن هذه المرة قد تكون مختلفة بعض الشيء.

تشير إجراءات ترامب حتى الآن بلا شك إلى أن سياسات الحكومة ستتطور في الاتجاه الإيجابي. بعد رحيل غاري، قام بترشيح بول أتكينز، الذي يدعم العملات المشفرة وتخفيف الضوابط، ليكون رئيساً للجنة الأمريكية لتداول الأوراق المالية.

وقدم أيضا ترشيح سكوت بيسنت ، مؤيد العملات المشفرة ، لمنصب وزير المالية ، وعين ديفيد ساكس ، الرئيس التنفيذي السابق لشركة PayPal ، كيانذر اصطناعي وسيد العملات المشفرة ، مسؤولا عن وضع إطار قانوني واضح لصناعة العملات المشفرة.

نظرية سوبرسيكل لم تحقق أبدا نتائج فائقة

مع ذلك، فإن مفهوم “هذا الدورة مختلف” ظهر في كل سوق بيتكوين الثورية السابقة، وكان هناك دائمًا سرد حول الدعم الذي يتبناه الجميع والمؤسسات.

خلال الفترة العاصفة من 2013-2014، حظيت نظرية الدورة الفائقة بدعم نظرية أن بيتكوين سيكون بديلاً للأصول القانونية كعملة.

في سوق الدورة 2017-2018، يُعتَبَر الارتفاع السريع في الأسعار علامة على اعتماد الأسواق المالية الرئيسية، وهو أيضًا علامة على بدء قبول بيتكوين من قِبَل الأسواق الرئيسية، وسيشهد ازدهاراً في اهتمام المؤسسات.

في الفترة 2020-2021، عندما دخلت شركات التكنولوجيا مثل MicroStrategy و Square و Tesla إلى سوق البتكوين، كانوا يعتقدون أن العديد من الشركات ذات الصلة التكنولوجيا ستقلدهم.

!

أداء سعر بيتكوين في الدورات السابقة وصل إلى قمم وقيعان. المصدر: Caleb & Brown

** ومع ذلك ، في كل دورة ، لم يتحقق سيناريو Supercycle ، مما أدى في النهاية إلى انهيار الأسعار وإغلاق الداعمين ودخول سوق الدب الطويل. ** Su Zhu ، مؤسس Three Arrows Capital ، هو أبرز مؤيد لسوبر سايكل في عام 2021. يعتقد أن سوق العملات الرقمية ستظل في حالة تصاعدية حتى إذا لم يكن هناك سوق دب مستمر ، وأن بتكوين ستصل في النهاية إلى ذروتها بقيمة 5 ملايين دولار.

3AC حقا استدانت المال ، تماما كما أن نظرية الدورة الفائقة حقيقية ، وعندما تم تصفية الأخيرة ، انخفضت قيمة العملة المشفرة بنسبة تقرب من 50٪ بسبب هذا الخبر ، وأدى الانهيار إلى إفلاس وتعثر المقرضين بما في ذلك Voyager Digital و Genesis Trading و BlockFi.

لذلك ، فإن Supercycle هي نظرية خطيرة ولا ينبغي المقامرة بمدخرات حياتك. **

بالنسبة لشريك في شركة استثمار الخطر Placeholder ورئيس منتجات بلوكشين في ARK Invest، كريس برونزيك، فإن بيتكوينSupercycle مجرد أسطورة.

بلا شك، فإن Supercycle هو نوع من الوهم الجماعي. ومع ذلك، بالنظر إلى دعم الرئيس الأمريكي، فإن نتيجة الانتخابات الأمريكية توفر ظروفًا غير مسبوقة ومتفائلة لـ BTC، ويبدو أن الرئيس الأمريكي يفي بوعده بدعم العملات الرقمية، بما في ذلك عدم بيع BTC في مخزون الولايات المتحدة إلى الأبد.

تأثير سلسلة الدومينو العالمية المحتملة

إذا تمت الموافقة على “قانون احتياطي بيتكوين” ، فقد يثير سباقًا عالميًا لامتلاك بيتكوين ، وقد يقوم الدول الأخرى أيضًا بالتقليد لتجنب التأخر.

جورج S. جورجيادس هو محام، وفي عام 2016 انتقل من تقديم توصيات تمويل لشركات وول ستريت إلى خدمة صناعة العملات المشفرة. قال لـ Cointelegraph إن إصدار “قانون الاحتياطي BTC” سيكون “نقطة تحول عالمية” لاعتماد BTC، وربما “يحفز دولًا أخرى ومؤسسات خاصة على محاكاة ذلك، ويعزز اعتمادًا أوسع ويعزز سيولة السوق”.

الرئيس التنفيذي لمنصة تحليل الاستثمارات الرقمية Blockcircle، باسيل إسماعيل، وافق على ذلك وأعرب عن موافقته على أن يكون من بين “أحداث تاريخ العملات المشفرة الأكثر إثارة”، لأنه “سيشجع على سباق للحصول على أكبر قدر ممكن من بيتكوين”.

سيفقد البلدان الأخرى حق النفوذ وستضطر إلى اتخاذ إجراءات. إما بالتحول، أو المنافسة، أو الزوال. ويعتقد أن “معظم البلدان في مجموعة العشرين، أي أقوى البلدان في العالم وأكثرها تقدمًا اقتصاديًا، ستقوم بنموذج وإقامة احتياطياتها الخاصة.”

!

قال كريس دان، المستثمر الكبير في عملة بيتكوين ومدرب BTC، لـ كوينتليغراف، إن هذا الهلع الذي يعتمد على الخوف من الفوت يمكن أن يغير تماما دورة سوق العملات المشفرة الحالية بين البلدان.

إذا بدأت الولايات المتحدة الأمريكية أو أي دولة اقتصادية رئيسية أخرى في تراكم البيتكوين، فقد يثير BTC FOMO، وهذا قد يؤدي إلى تشكيل دورة سوق وديناميات العرض والطلب، وهذا ما لم نراه حتى الآن.

قال الرئيس التنفيذي لبورصة OKX هونغ فانغ لموقع Cointelegraph إن دولاً أخرى قد تكون قد استعدت بالفعل لمثل هذه المسابقة.

من المحتمل أن نظرية الألعاب قد بدأت تلعب دوراً بصمت.

ومع ذلك، أشار إسماعيل إلى أن معظم عمليات شراء البيتكوين ستتم من خلال وسطاء خارج السوق وسيتم تسويتها عبر صفقات بالجملة، وبالتالي “قد لا تؤدي مباشرة إلى تأثير سعر البيتكوين”، ولكنها ستشكل قوة طلب مستدامة، مما سيؤدي في النهاية إلى رفع سعر البيتكوين.

قد يغير المستثمرون في عملة معماة الموجة الجديدة ديناميكية سوق العملات المشفرة

إذا أصبحت الدولة مشتريًا في السوق ، فقد يحدث تغيير جوهري في سوق بيتكوين. سيتدفق مستثمرون جدد من مراكز التمويل العالمية إلى سوق العملات المشفرة ، مما يغير الديناميات والنفسية وردود الفعل على بعض الأحداث.

محلل Nexo Kalchev يقول إن القانون الذي قد يعكس هذا الدور الذي يعرفه جميع تنصيف بيتكوين كل أربع سنوات قد يؤدي إلى بعض التغييرات الديناميكية.

بيتكوين هو سوق فريد، حتى الآن يتم تحريكه من قبل المتداولين الفرديين والأسعار تستجيب بشدة للتفاعلات النفسية في السوق. يمكن أن يؤدي ظهور المستثمرين الجدد إلى تغيير ديناميكية السوق وتغيير دورات التاريخ.

يعتقد إسماعيل أن سلوك المستثمرين في سوق الأسهم سيكون مختلفًا عن المستثمرين العشوائيين الذين يتفاعلون بشكل مفرط. المستثمرون المؤسسيون لديهم رأس مال قوي واستراتيجيات إدارة المخاطر المتقدمة، مما يتيح لهم التعامل مع بيتكوين بطريقة مختلفة عن المستثمرين العشوائيين.

مع مرور الوقت ، سيساعد مشاركة وول ستريت في خلق بيئة سوق أكثر استقرارًا وأقل استجابة. الاستقرار هو تعبير آخر عن تقليل التقلبات ، ومن المنطقي أن هذا يعني أن السوق الهابط لن يكون بنفس الشدة التي كانت عليه في الدورات السابقة.

جورج أديس يعتقد أن “دورة الأسعار ستستمر”، ولكن “الطلب المستمر من المشترين ذوي المقياس الكبير مثل الولايات المتحدة يمكن أن يقلل من التقلبات والتقلبات التي رأيناها في الدورات السابقة.”

في الوقت نفسه ، أشار إسماعيل إلى أن سوق BTC قد تصرف بشكل مختلف عن دورات السنوات الأربع السابقة. انخفض سعر BTC إلى ما دون أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH) في الدورة السابقة في الدورة الحالية ، “وهو ما اعتقد الجميع أنه مستحيل” ، ثم قبل تنصيف الرسمي ، وصلت BTC إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق. **

تم تكشيف وكسر الدورة الرباعية عدة مرات بالفعل

حتى الآن، مرت بيتكوين بأربعة أحداث تنصيف فقط، وهناك حوالي ثلاثين حدث تنصيف لم يحدث بعد. ‘من الصعب تصور أن جميع هذه التنصيفات ستتبع نفس النمط القابل للتنبؤ لمدة أربع سنوات’ ، وفقا لكارتشيف، خاصة مع تأثير العوامل الاقتصادية والسياسية الأوسع نطاقًا (مثل سياسات البنوك المركزية وتطورات الرقابة) على سوق بيتكوين.

يعتقد كالشيف أن اتجاه سعر بيتكوين لن يتأثر كثيرًا بالآليات الداخلية مثل تقليص العرض، وسيتأثر بدلاً من ذلك بالعوامل الخارجية مثل التبني المؤسسي والأحداث الجيوسياسية.

رابط المقال الأصلي